Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !

Un T3 supérieur aux attentes pour Pullup Enternainement 

Le chiffre d’affaires au titre du troisième trimestre de l’exercice 2025-26 recule de 36% 64,8 millions d’euros mais demeure supérieur aux attentes avec des jeux qui performent. Sur neuf mois la baisse atteint 41% à 197,4 millions d’euros mais il y avait un effet de base extrêmement positif sur l’exercice 2024-25. Avec le lancement de Toxic Commando en mars prochain, le quatrième trimestre de l’exercice s’avère assez dynamique, ce qui devrait permettre à l’exercice de mieux se terminer. L’action en recul de près de 10% depuis le début de l’année et de 32% en un an devrait rebondir fortement d’autant qu’elle n’est vraiment pas chère aux cours actuels avec par exemple un PER de 4 ou encore une Ve/ebitda de 2.

Démission du patron d’Ipsos

Pour des raisons de santé, Didier Truchot va quitter ses fonctions de président du groupe pour être remplacé par Laurence Stoclet. Rappelons que l’homme fort du groupe détient plus de 12% du capital alors que le flottant dépasse largement les 80%. Cette annonce pourrait entrainer de la spéculation sur le titre qui connait une période boursière plus que compliquée avec notamment un recul de plus de 23% en l’espace d’un an. L’action est ultra value avec des ratios de valorisation extrêmement modérés comme par exemple un PER de 7 ou encore une Ve/ebitda de 4 aux cours actuels. Un puissant rebond technique lié à de la spéculation sur une évolution du tour de table devrait se mettre en place.

Une année quelconque pour Thermador

2025 a été une année assez terne pour le spécialiste de la robinetterie avec notamment un recul de son chiffre d’affaires de 0,4£% à 501,7 millions d’euros. L’amélioration a été importante au quatrième trimestre avec une progression de 4,7% du chiffre d’affaires à 119 millions d’euros. L’action vient de gagner plus de 13% en l’espace d’un an , mais demeure environ 30% en dessous de son niveau historique. Le groupe pourrait profiter cette année de le reprise des secteurs du BTP et de l’immobilier , de sorte qu’un rebond boursier est plus que probable. Le titre se paye sur un PER de 9 ce qui n’est pas cher du tout pour le secteur.

Analyse achevée de rédiger à 9H30