CAC40 : 6250 puis retour à 5860 sur le future mai !
Au fixing de 17H35, le CAC40 a terminé la séance en hausse de 0.85% à 6287.07 dans un volume moyen de 4.00 MDE. A noter, le cours de compensation de l’échéance avril à 6278.40 (6éme échéance de hausse d’affilée, + 1363.90 points depuis octobre 2020, record de 2013 battu !!). Lors des épisodes passés, il a été souvent question de l’appréciation des actifs risqués au moment où le rapport aux sous-jacents n’était plus du tout en adéquation ! Le dernier exemple en date a été la bulle internet à la fin du siècle précédent. A ce stade, les indicateurs techniques n’ont certes pas atteint le niveau stratosphérique de 2000 mais ils sont à des plus hauts de 20 ans. Pour autant, presque personne n’ose donner un avis contre cette pyramide capitalistique suralimentée par les banques centrales alors que le contexte invite à ne plus jouer le jeu de la surenchère ! A mon sens, continuer de couler l’économie à coup de surendettement pour faire croitre les marchés représente un risque important. En résumé, je suis sans rien dire est plus aisé mais je crois qu’il est temps d’être plus que réaliste en faisant les bons arbitrages !
Les points sur le future MAI sont, à la hausse, 6140/6144 (Bollinger Sup annuelle et trimestrielle, dépassée ponctuellement), 6233 (+ haut annuel), 6254 (cible réplique ETEI), 6299.56 (+ haut annuel sur le cash), 6320 (très fort) 6340 (oblique T2 passant par les tops trimestriels de 2015, 2019 et 2020 sur le cash), 6359/6392 (cibles annuelles cash) puis 6350/6385 (cible compensation mai) voire 6420/6445 (très fort + ligne de crête en place depuis 2015) et à la baisse, 6166 (seuil intraday), 6140 (1ére alerte), 6114 (MM20 en UT 14H00), 6071 (fort), 6024 (MM20 jours, plus enfoncée depuis 4 février), 5995 (sensible = cible de retracement a minima), 5964/5894 (zone de soutien de moyen terme), 5852 (MM50 jours) puis 5758 (MM20 Semaines cash) voire 5651(Span B jour jusqu’au 10 mai).
A TCT, la configuration conservera un biais très positif > MM20 jours.
A moyen terme, la tendance de fond restera forte > 5971/5894 en clôture (cash et future avril). La dynamique haussière reste forte à l’entame de ce second trimestre sans nul doute riche en rebondissements ! Néanmoins et comme indiqué en préambule et sur le graphique, le moment est certainement venu de remonter la partie cash dans le portefeuille ou à défaut, le couvrir pour les investisseurs au long cours. Dans les deux cas de figure, la zone 6300/6325 CASH serait parfaite ! Côté indicateurs, la MACD gravite à un plus haut de 20 ans, le RSI reste bien orienté alors que le Momentum reste fort.
A court terme, la cible réplique d’une ETEI (2éme quinzaine de mars) est proche ! Ce niveau situé à 6254 correspond peu ou prou à l’aboutissement d’une vague 5 (cf graphique). Le cycle de court terme est donc à mon sens quasi terminé. Une A, B et C devrait suivre ! De ce fait, on surveillera la réaction du marché la semaine prochaine alors que la prise de pouls de la micro monte en puissance ainsi que les problématiques liées à la crise sanitaire et notamment au variant brésilien qui induit une hausse importante des contaminations aux Etats Unis malgré une campagne de vaccination efficace, quid de l’immunité ?
Au plus près, on privilégiera la prise de bénéfices et pourquoi pas, un biais vendeur contre 6254 (SL > 6400 cash) ou sur signal.
Analyse réalisée au fixing du 16 avril
Vidéos Infos d’Experts :
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