Carmat : Reprise potentielle de la société

Réception d’une offre de reprise

La société a annoncé avoir fait l’objet d’une offre de reprise, reçue par l’administrateur judiciaire, laquelle sera examinée par le Tribunal lors d’une audience le 19 août prochain.

Aucune précision quant aux conditions de l’offre n’est apportée dans le communiqué mais la société attire l’attention sur le fait que cette offre est susceptible d’évoluer et qu’il n’y a, à ce stade, aucune assurance que cette offre aboutira. 


Arrêt des nouvelles implantations pour limiter les coûts durant cette transition

Depuis l’ouverture de la période d’observation le 1er juillet dernier, Carmat a suspendu toutes les implantations d’Aeson® et se concentre uniquement sur le support des patients déjà implantés, ce qui lui a permis d’étendre son horizon de financement jusqu’à fin aout 2025, dans l’attente de la décision du Tribunal.

Opinion

Une seule offre de reprise laisse peu de latitude, d’autant que celle-ci peut encore être écartée par le tribunal. Il n’y a donc aucune certitude à ce stade que la société ne soit pas liquidée. Pour autant, malgré cette incertitude, il semble peu opportun de vendre le titre à ce stade.  La société a, en effet, obtenu fin juillet le marquage CE « MDR », un sésame qui lui assure, d’un point de vue réglementaire, de pouvoir poursuivre la commercialisation d’Aeson® dans l’Union européenne au-delà de mai 2027. Ceci constitue un atout supplémentaire au dossier de reprise et pourrait éventuellement faire évoluer l’offre, d’autant qu’Aeson® est  le seul cœur artificiel total bénéficiant de ce marquage CE. Le risque de cessation d’activité n’est néanmoins pas à exclure.

Recommandation

Nous maintenons notre recommandation Neutre. Objectif de cours sous révision.