L'ordre à cours limité permet généralement plus de sécurité pour l'investisseur. Ce type d'ordre revient à dire « J'achète au prix maximum de … » ou « Je vends au prix minimum de … ». Cela permet à l'investisseur de ne pas acheter trop cher ou d'éviter de vendre au rabais selon ses estimations.
Ce type d'ordre est recommandé pour limiter le risque de payer trop cher ou de vendre un titre trop bas. Par exemple, sur des valeurs peu liquides, quelques ordres suffisent à faire évoluer le cours du titre. Aussi, fixer une limite d'achat ou de vente peut permettre d'éviter des déconvenues.
L'inconvénient de ce type d'ordre est qu'il peut ne jamais être exécuté si jamais le cours anticipé est trop éloigné du cours du titre. Il peut également n'être exécuté que partiellement en fonction des contreparties existantes.
Il en va de même sur des valeurs particulièrement volatiles, ou l'ordre au marché peut subir des écarts importants. Là encore, fixer une limite peut permettre de réduire les risques. La limite étant fixée par l'investisseur, c'est lui qui détermine à quel niveau il est prêt à acheter ou à vendre.
L'investisseur devra en revanche accepter que sa limite n'est pas forcément la meilleure limite du marché. Par exemple, si un investisseur passe un ordre d'achat à 10€ sur une action qui en vaut 12 € et que dans la journée l'action baisse jusqu'à 8 €, l'ordre d'achat sera quand même passé à 10€. Mais comme le rappellent de nombreux experts, il est rare de toucher les plus bas ou les plus hauts. A chacun donc de fixer ses seuils.
Investisseur 1 : L'investisseur passe un ordre d'achat pour 700 titres au cours limité à 4,97 €. On peut voir dans le carnet d'ordre que la meilleure offre selon les conditions énoncées est de 4,966 €. Seulement, il n'y a que 539 titres en vente à ce prix-là. L'ordre sera donc exécuté d'abord à ce prix-là, puis ira chercher une deuxième contrepartie compatible. Il en existe une ici à 4,967 €. L'ordre sera donc passé pour 539 titres à 4.966 € et 161 titres à 4.967 €. Soit 700 titres pour 4.9662 €.
Investisseur 2 : L'investisseur souhaite vendre 343 titres à 4,967 €. La meilleure offre d'achat étant en dessous du prix de vente, l'ordre de vente vient donc se placer dans le carnet d'ordre en attente d'une offre d'achat coïncidant avec l'offre de vente. Si jamais aucune contrepartie suffisante n'intervient durant la séance boursière alors l'ordre reste placé dans le carnet d'ordre pour le lendemain ou les jours suivants, sauf si une durée prédéfinie a été fixée.
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