Market Review Tech : Un T1 à oublier

En mars, les indices ont effacé leurs progressions respectives depuis le début d’année. Le CAC 40 a plongé de -8,7% à 7 823,93 points, affichant une performance YTD de -3,1% (vs 5,3% fin février). Le CAC Mid & Small a également cédé -8,7% au cours du mois dernier pour atteindre 13 693,82 points (-5,1% YTD). 

À l’instar du mois de février, notre échantillon de valeurs Tech a poursuivi sa descente, notamment impacté par les craintes autour de l’IA sur le modèle des ESN et les éditeurs de logiciels. Les ESN ont ainsi chuté de -7,1% et les Éditeurs de Logiciels de -1,1%. Dans le même temps, les valeurs digitales ont été également malmenées avec une chute mensuelle de -7,2% en mars. 

Les éditeurs de logiciels se paient 10,6x l’EBIT fwd 12 mois (vs 16,8x sur 10 ans). Les valeurs digitales se paient 5,5x l’EBIT fwd 12 mois (vs 7,3x sur 10 ans) et pour les ESN 6,6x l’EBIT (vs 10,6x sur 10 ans).