ESI SpA : Résultats contrastés mais toujours positifs

Publication des résultats annuels 2025

ESI annonce des résultats contrastés mais toujours positifs au titre de son exercice 2025. Les revenus sociaux de la société ressortent à 22,4 M€ pour un EBITDA de 1,4 M€ et un RN de 0,2 M€. Pour la première fois, le groupe présente également des états financiers consolidés, qui intègrent les activités pour compte propre (IPP). Sur cette base, les revenus d’ESI Group ressortent à 22,0 M€, pour un EBITDA de 0,9 M€ et un RN légèrement négatif (-0,1 M€). ESI dispose toujours d’un carnet de commandes solide de 24 M€ et d’une bonne traction commerciale malgré l’environnement géopolitique.

Recommandation

À la suite de cette publication, nous réitérons notre recommandation à Achat et ajustons notre objectif de cours à 2,12 € (vs 2,50 € précédemment) du fait d’un scénario plus prudent et de la baisse des niveaux de valorisation des comparables.