Le chiffre d'affaires de Gascogne ressort en 2023 à 411,2 millions d'euros en recul de -10,6% (-4% au 1er semestre, -18% au 2e semestre), sous l'effet d'un tassement de la demande et d'une régulation des niveaux de stocks de nos clients, qui a généré une baisse des volumes vendus en particulier sur la deuxième partie de l'exercice. Les prix de vente ont peu évolué en 2023, en cohérence avec l'évolution des prix des matières premières.

Cette baisse d'activité se traduit mécaniquement par une moins bonne absorption des frais fixes. L'Ebitda ressort ainsi à 40 ME, en retrait de -26,8% par rapport à l'année record 2022 (54,5 ME). Il s'agit néanmoins de la 2e meilleure performance du Groupe depuis plus de 20 ans, avec un Ebitda supérieur de 25% à celui des exercices 2020 et 2021, et supérieur de 40% à celui de l'exercice 2019 avant la crise sanitaire

A 18 ME, le résultat opérationnel courant est divisé par deux, en lien avec la baisse de l'Ebitda et la hausse des amortissements. Le résultat opérationnel s'établit à 16,4 ME (28,5 ME en 2022).
Le résultat financier ressort à- 5,7 ME (-3,1 ME en 2022) en raison de la remontée des taux d'intérêts, de la hausse de l'endettement et d'un résultat de change négatif.

Le résultat net de l'ensemble consolidé reste nettement positif à 9,7 ME (22,5 ME en 2022).

La variation de trésorerie est positive à 13,7 ME. La trésorerie disponible s'élève à 46,9 ME. L'endettement net augmente de 36,5 MEUR sur l'exercice, compte tenu des investissements dans le projet de la nouvelle machine à papier.

Perspectives

Concernant le projet d'investissement majeur du Groupe dans une nouvelle machine à papier, les travaux de construction des bâtiments ont démarré au cours de l'été 2023 avec la construction du bâtiment logistique qui sera achevée d'ici la fin de l'année. La construction du bâtiment de la machine a pris du retard, ce qui devrait avoir pour conséquence de décaler sa mise en service de quelques mois, au début 2026 et le coût global du projet, initialement estimé à 220 ME début 2022 est revu à la hausse de l'ordre de +25%.

Une augmentation de capital avec maintien du Droit Préférentiel de Souscription (DPS) pour tous les actionnaires, d'un montant de 20 ME sera proposée à la prochaine Assemblée Générale annuelle du mois de juin, pour une réalisation au cours de l'été 2024.