SpaceX : le processus d'introduction en bourse est lancé !

SpaceX, le groupe d'astronautique et vol spatial d'Elon Musk, a lancé son processus en vue de ce qui pourrait constituer la plus grande introduction en bourse de l'histoire de Wall Street. Le groupe a ainsi déposé une demande d'introduction en bourse auprès de la SEC, a rapporté Bloomberg News hier.

Bien que les détails ne soient pas disponibles avant une date plus proche de la cotation officielle, The Information et Bloomberg ont déjà précisé que le groupe entendait lever jusqu'à 75 milliards de dollars dans le cadre de l'opération. La valorisation pourrait quant à elle atteindre 1.750 milliards de dollars, alors même que SpaceX vient de fusionner avec le startup d'IA de Musk, xAI dans le cadre d'un deal qui valorisait déjà le groupe spatial à 1.000 milliards et le développeur du robot conversationnel d'IA Grok à 250 milliards de dollars.

Plusieurs autres IPO de 'très haut niveau' sont attendues dans les prochains mois à Wall Street, en particulier celles des startups d'IA OpenAI ou Anthropic, grandes consommatrices de cash.

Quant aux multiples de valorisation, ils semblent désormais démodés... jusqu'au moment évidemment où la rationalité reprendra le dessus. SpaceX, qui a choisi le jour de la mission lunaire Artemis II de la NASA - premier vol habité vers la Lune depuis plus de 50 ans - pour déposer confidentiellement sa demande d'introduction, pourrait en effet bien débouler en bourse dès le mois de juin sur la base d'une valorisation à plus de 100 fois ses revenus annuels.

Selon les estimations de 'PitchBook', SpaceX aurait en effet généré environ 16 milliards de dollars de revenus pour 7,5 milliards d'Ebitda en 2025, Starlink, son activité d'internet par satellite, représentant plus des deux tiers du chiffre d'affaires avec une marge d'Ebitda supérieure à 50%. Toujours selon les données PitchBook, il faudrait attendre 2040 pour que SpaceX réalise des revenus de 150 milliards de dollars et un Ebitda de 95 milliards, en prenant pour hypothèses une base d'abonnements de Starlink atteignant 1,2 milliard et une cadence de Starship à plus d'un lancement par jour.