Sous la hausse, la désorientation !

La Bourse de Paris a évolué en hausse, malgré un contexte géopolitique toujours tendu au Moyen-Orient, qui continue de peser sur les marchés de l’énergie et les dettes souveraines. La perspective d’un renforcement de la présence militaire américaine nourrit les craintes d’un élargissement du conflit. L’entrée en guerre des Houthis, le déploiement de troupes supplémentaires dans la région et les perturbations persistantes dans le détroit d’Ormuz constituent, depuis le week-end, un environnement particulièrement sensible. Néanmoins, certains signaux ont contribué à apaiser temporairement les tensions.  Donald Trump a laissé entendre qu'il envisageait de mettre un terme à l'offensive américaine en Iran sans pour autant rouvrir le détroit d'Ormuz dans l'immédiat. Le président iranien a lui aussi offert des signes d'une volonté d'apaisement. Dans ce contexte, les prix du pétrole reculent à 101$ le brent et 99$ le WTI. Ainsi, TotalEnergies a reculé de 4,14% à 77,56, pénalisé par ce repli des cours du pétrole et des prises de bénéfices légitime après une hausse de 42 % depuis le début de l’année. Tandis que le secteur bancaire s’est distingué sur le CAC 40, avec des progressions de 4,08% à 16,58 pour Crédit Agricole, +5,42% à 85,38 pour BNP Paribas, et +6,80% à 65,96 pour Société Générale.

Sur le future Avril :

Les résistances sont :  7929,5 puis 7998, 8050 voire 8062 et 8131,5 puis 8190, 8214,5 voire 8277,5 voire 8303 et 8338, 8366 puis 8423 voire 8551.

Les supports sont : 7831 puis 7749,5 voire 7615 et 7557,5 puis 7532 et 7398,5

En intraday, le biais est haussier au-dessus de 7 730 points.

Graphiquement, le future CAC 40 (données à 14h) enchaîne une sixième séance consécutive de hausse, marquée par la formation d’une bougie de type « marteau haussier ». Ce signal, particulièrement constructif, traduit un rejet des niveaux bas et un retour de la pression acheteuse, laissant entrevoir un potentiel retournement à la hausse, sous réserve de confirmation. La figure de « tasse avec anse », évoquée lundi, s’est par ailleurs validée ce matin avec la cassure, accompagnée de volumes, de la ligne de cou. Par projection, cette configuration offre un objectif théorique situé autour de 8 277 points. En amont, le franchissement en clôture des résistances intermédiaires à 7 998 points, puis éventuellement à 8 050 points en extension, constituerait un premier signal de renforcement de la dynamique haussière. Une amélioration du contexte géopolitique, notamment en cas de cessez-le-feu, favoriserait une réintégration durable de l’indice au sein de son ancien canal haussier de long terme, dont la borne basse se situe autour de 8 212 points, et permettrait de restaurer un biais plus favorable. Dans ce scénario, le comblement du gap de continuation entre 8 336 et 8 358 points, suivi de celui du gap de rupture entre 8 473,5 et 8 544 points, viendrait nettement soutenir la dynamique en cours.

A l’inverse, un retour de l’indice sous la ligne de cou de la figure en « tasse avec anse » mettrait en évidence les difficultés actuelles du marché à retrouver une dynamique positive. Une clôture sous ce seuil technique, situé à 7 892 points, constituerait un premier signal de faiblesse à court terme, remettant en cause le scénario haussier et traduisant un regain de pression vendeuse. Dans ce contexte, le mouvement correctif pourrait se poursuivre en direction de la zone des 7 600 points, niveau désormais cohérent au regard de la projection de l’ancien canal haussier. La préservation de ce seuil en clôture sera donc déterminante. En cas de rupture, la baisse pourrait s’accentuer et conduire l’indice vers ses prochains niveaux de support, situés à 7 557,5 puis 7 398,5 points.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue au-dessus de sa moyenne mobile 20 et en dessous de 50 et 200, les histogrammes du MACD oscillent à la hausse en dessous de sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en baisses par rapport à la séance de la veille.

Pour conclure, dans un marché rythmé par les développements géopolitiques, le biais reste constructif tant que l’indice se maintient au-dessus des points bas du 23 mars, avec en toile de fond la possibilité d’une désescalade. Les positions haussières sont maintenues au sein des portefeuilles Dynamique et Investisseur, avec un renforcement opportuniste sur des dossiers tels qu’ABN Amro, BAM Groep et Ferrovial sur signaux techniques. Des allègements pourraient toutefois être envisagés à l’approche de la borne basse de l’ancien canal haussier de long terme.