Une spirale baissière toujours à l’œuvre

La Bourse de Paris évolue en baisse, malgré un léger reflux des cours du pétrole après l’envolée du Brent, qui avait atteint 108 USD/baril jeudi. Sur le front géopolitique, plusieurs informations de presse évoquent la reprise de discussions susceptibles d’aboutir à un accord entre les États-Unis et l’Iran. En parallèle, le ministre iranien des Affaires étrangères aurait avancé une proposition visant à permettre une reprise temporaire du trafic dans le détroit d’Ormuz. Ces éléments invitent néanmoins à la prudence, les dernières séances ayant été rythmées par des déclarations et informations parfois contradictoires quant à l’évolution des relations entre Washington et Téhéran. Du côté des valeurs, les titres bénéficiant de la dynamique autour de l’intelligence artificielle se distinguent, avec STMicroelectronics (+0,50% à 45,105), Legrand (+0,19% à 134,85) et Schneider Electric (+0,41% à 291). Société Générale (+3,49% à 72,31) participe également au mouvement. La banque reprend des couleurs après avoir particulièrement souffert ces dernières semaines de la montée des incertitudes politiques en France et de l’accroissement de la prime de risque associée aux actifs français. À l’inverse, Airbus (-1,02% à 192,40) ferme la marche de l’indice. Le constructeur aéronautique a fait état d’un défaut de qualité concernant certains A321neo, susceptible d’affecter la résistance à la corrosion de la structure du fuselage. Le groupe indique avoir identifié l’origine de l’anomalie et précise que celle-ci ne soulève pas de problème de sécurité, mais relève d’un enjeu de qualité.

Sur le future Octobre :

Les résistances sont :  8 768, 8 660 voire 8 521, 8 470, 8 451 et 8 414 puis 8 400, 8 361, 8 320 voire 8 285, 8 263, 8 249 et 8 154

Les supports sont : 8 080, 8 031,5 et 8 004,5 puis 7 991,5, 7 923,5 voire 7 862, 7 835,5 et 7 764 puis 7 730,5 et 7 684

En intraday, le biais est haussier au-dessus de 8 108 points.

Graphiquement, sur le Future CAC 40 (données à 14h), les prochaines séances devraient permettre de mesurer la capacité des acheteurs à transformer l’amélioration technique récemment observée en mouvement plus durable. L’enjeu se concentre désormais autour des 8 108 points, niveau sur lequel l’indice tente de construire un point d’appui après s’être affranchi de son canal baissier de court terme. La multiplication des réactions au contact de cette zone lui confère un rôle de pivot ainsi sa stabilisation permettrait au marché de consolider ses acquis et, surtout, de prendre progressivement ses distances avec l’ancienne oblique descendante. Dans cette configuration, la pression vendeuse qui domine depuis le sommet d’août commencerait à perdre en intensité, sans pour autant être totalement remise en cause. Une stabilisation au-dessus des 8 108 points, suivie d’un redémarrage de la dynamique acheteuse, permettrait alors de replacer au premier plan la zone de résistance comprise entre 8 249,5 et 8 285 points, avec un obstacle intermédiaire à 8 263 points. Cette dernière conserve une importance particulière puisque les 8 285 points correspondent également à l’objectif théorique obtenu par report de l’amplitude du précédent canal baissier. De nouveaux catalyseurs seront néanmoins nécessaires pour permettre au Future CAC 40 de rallier puis de déborder cette zone. Son franchissement constituerait un signal technique autrement plus significatif, après une première phase de stabilisation puis de reconstruction, le marché disposerait alors d’arguments supplémentaires pour s’extraire de la logique de simple rebond et amorcer une reprise plus durable de la tendance haussière.

À l’inverse, la configuration reste fragile et les hésitations observées à plusieurs reprises aux abords de la borne supérieure de l’ancien canal baissier témoignent de la persistance de la pression vendeuse. Cette prudence est également renforcée par la bougie actuellement en formation, qui dessine à ce stade un avalement baissier. Si cette configuration venait à être confirmée en clôture, elle traduirait une reprise en main des vendeurs après la tentative de rebond précédente et constituerait un signal supplémentaire d’essoufflement de la dynamique acheteuse. Sa portée serait d’autant plus significative qu’elle intervient à proximité du support intermédiaire des 8 108 points, devenu un niveau charnière à très court terme. Une incursion sous ce seuil constituerait un premier avertissement, tandis qu’une clôture en dessous, couplée à la validation de l’avalement baissier, renforcerait le risque d’une nouvelle dégradation de la structure graphique. Un tel mouvement augmenterait notamment la probabilité de voir le Future CAC 40 réintégrer son canal baissier de court terme, remettant alors en question le signal encourageant délivré par les trois clôtures consécutives enregistrées au-dessus de sa borne supérieure. Dans ce scénario, l’attention se reporterait rapidement sur l’alerte de court terme située à 8 035 points, correspondant au point bas inscrit le 15 septembre. Son enfoncement accentuerait la pression vendeuse et exposerait de nouveau la partie basse du canal. Une éventuelle rupture de cette oblique devra néanmoins être confirmée : trois clôtures consécutives sous sa borne inférieure apporteraient davantage de crédibilité à la cassure et viendraient conforter la poursuite de la séquence baissière. Dans cette hypothèse, la Vague de Wolfe baissière, toujours valide à ce stade, conserverait toute sa pertinence, avec un objectif théorique maintenu autour de 7 915 points.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue en dessous de sa moyenne mobile 20 et 50 et 200, les histogrammes du MACD oscillent à la hausse en dessous de sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en baisses par rapport à la séance de la veille.

Pour conclure, tant que le CAC 40 évolue sous cet ensemble de résistances majeures, le rapport de force à moyen terme reste favorable aux vendeurs. Le scénario d’une poursuite du mouvement baissier demeure ainsi privilégié, avec en ligne de mire l’objectif théorique de la Vague de Wolfe situé autour de 7 915 points. Cette zone pourrait constituer un potentiel point d’entrée, sous réserve de l’apparition de signaux chartistes favorables sur certaines valeurs. À l’inverse, la confirmation des récents signes d’amélioration sera déterminante pour envisager un changement plus durable de dynamique. Une clôture au-dessus des 8 250 points constituerait à ce titre un signal important et permettrait d’envisager plus sérieusement une reprise de la tendance haussière.