URW : quel objectif ?

URW reperd 0,4% ce jeudi à 94,35 euros, alors que Jefferies reste à l'achat sur le dossier avec un cours cible relevé de 100 à 110 euros. JP Morgan reste lui 'neutre' sur le dossier en visant 105 euros. Le groupe a affiché une solide performance opérationnelle sur les 9 premiers mois de l'exercice, avec un Chiffre d'affaires des locataires en hausse de +3,4% et une fréquentation en progression de +1,8%. La hausse du loyer moyen est ressortie à +6,7% grâce à l'indexation des loyers. L'augmentation de +11% du loyer signé au m² a témoigné de la priorité accordée aux baux de grande valeur. La direction a par ailleurs souligné le GRI des centres commerciaux à périmètre constant en hausse de +2,4%, conforme au S1 2025 et la livraison complète en septembre du programme résidentiel Coppermaker Square à Londres. L'acquisition d'une participation de 25% dans St James Quarter, un actif commercial phare d'Édimbourg, qui sera rebaptisé Westfield en 2026 a constitué aussi un autre temps fort du groupe...

La gestion proactive de la structure du capital est enfin mise en avant grâce au succès de l'émission hybride NC2031 à 4,75% de 685 millions d'euros et à un rachat d'actions sur ses instruments hybrides NC2026 et NC2025. Concernant les perspectives, le bénéfice récurrent ajusté par action (AREPS) sera "d'au moins 9,50 euros en 2025". Parmi les autres avis de brokers, Goldman Sachs est toujours à l'achat en visant 130 euros, tandis que Berenberg reste à 'conserver' avec un objectif à 100 euros. Le titre a progressé de 25% depuis un an...