SMAIO : sous pression

SMAIO trébuche de 5,3% à 5,4 euros au lendemain de la présentation de ses comptes semestriels et de l'annonce de revenus de 2 ME au 3ème trimestre, stable sur un an. Au cours des prochains trimestres, SMAIO entend s'appuyer sur deux leviers de croissance, la pénétration croissante des centres d'excellence américains et l'innovation logicielle. Fort d'une base d'utilisateurs élargie et d'une gamme enrichie, le groupe entend poursuivre sa trajectoire de croissance aux États-Unis, premier marché mondial du rachis.

Des éléments exogènes pèsent encore sur le chiffre d'affaires mais masquent de bons développements commerciaux. 2027 devrait être mieux orienté, affirme TP ICAP Midcap. Le broker n'attend pas d'amélioration de la dynamique sur le T4 et ajuste ainsi son scénario avec un CA désormais attendu stable, contre en hausse de +10% précédemment. Il maintient sa recommandation 'achat' avec un objectif ajusté de 8 à 7,4 euros à la suite de l'évolution des attentes.

Après mise à jour de son modèle, et des paramètres de marché, Portzamparc abaisse sa cible de 8,2 à 7,2 euros. La maison de bourse maintient néanmoins sa recommandation 'acheter', considérant que ce ralentissement, bien qu'étendu sur plusieurs trimestres, reste temporaire dans un marché de la chirurgie complexe du rachis aux besoins importants.