Scor : recherché après les annonces

Scor bondit de près de 5% à 34,6 euros après avoir publié un résultat net en baisse moins marquée que prévu au troisième trimestre, le réassureur soulignant la performance de ses trois lignes de métier, alors qu'approche l'échéance de son plan stratégique et la présentation des prochains objectifs à moyen terme. Le résultat net du groupe pour la période de juillet à septembre s'établit à 206 millions d'euros, en repli de 4,8% sur un an mais au-dessus des attentes des analystes, qui tablaient en moyenne sur 176 ME, selon un consensus réalisé par la société.

Les revenus d'assurance de la réassurance dommages et responsabilité (P&C) ont progressé de 2,3% à 1,88 milliard d'euros, en ligne avec les attentes, malgré "un trimestre actif sur les catastrophes naturelles". Dans l'assurance vie et santé (L&H), les revenus d'assurance reculent de 2,3% sur un an à taux de change constant à 1,88 milliard d'euros.

Le ratio de solvabilité a pris six points de pourcentage par rapport à la fin 2025 et, comme prévu par les analystes, est estimé à 221%.

"Nous ne sommes pas pessimistes quant à la situation française, mais nous adoptons une approche très rationnelle en matière d'investissement dans la dette souveraine et avons décidé, depuis des années déjà, d'investir dans d'autres dettes souveraines", a souligné la direction de Scor lors de la conférence de présentation. "Il ne faut donc pas y voir un message trop profond, mais en réalité, et compte tenu de la répartition de notre portefeuille, nous ne détenons aucune dette souveraine française", ont précisé les dirigeants.

"Nous avons été agréablement surpris de constater que non seulement le résultat net (...) dépasse le consensus de 17%, mais aussi que cela n'est pas dû à des sinistres liés aux catastrophes naturelles inférieurs aux prévisions, mais plutôt à un taux de sinistralité attritionnel plus faible dans l'assurance dommages", salue Jefferies.

RBC Capital Markets ('surperformance') parle de bons résultats, marqués par des pertes liées aux catastrophes naturelles inférieures au budget et au consensus pour un trimestre supplémentaire. Le ratio de sinistralité courante en "Dommages" s'est amélioré, malgré la constitution de marges de sécurité supplémentaires. Le segment " Vie et Santé " affiche, lui aussi, une bonne performance ce trimestre.