La pression monte à l’approche d’un support clé

La Bourse de Paris a poursuivi son repli vendredi, sur fond de nouvelles publications d’entreprises et d’indicateurs économiques décevants.
Malgré de solides résultats, L’Oréal n’a pas suffi à soutenir le CAC 40, tandis que les ventes décevantes de Kering ont ravivé les doutes sur la reprise du luxe, toujours freiné par la demande chinoise.
Sur le front économique, le PMI composite de la zone euro a reculé à 51,9 en octobre, contre 53,1 en septembre. En France, le secteur privé est repassé en contraction, avec un PMI des services à 48,4 points, tandis que l’Allemagne reste en expansion.
Parallèlement, les investisseurs attendent la décision de Moody’s sur la note souveraine française « Aa3 », menacée d’une dégradation. Avec un déficit attendu à 5,4 % du PIB et une croissance limitée à 0,4 %, les inquiétudes budgétaires persistent, alors que le rendement de l’OAT à dix ans atteignait jeudi 5,07 % et que les tensions sociales compliquent la recherche d’un compromis.
Enfin, les tensions au Moyen-Orient restent vives. Donald Trump a accusé Téhéran de faire grimper les prix du pétrole avant les législatives américaines du 3 novembre, après les menaces iraniennes d’étendre le conflit régional.

Sur le future Novembre :

Les résistances sont :  7796 voire 7833 et 7862 puis 7959 et 7979 puis 8036,5 voire 8100 et 8167,5 puis 8209 voire 8275 et 8320.

Les supports sont : 7745 puis 7699 voire 7588 et 7437.5 puis 7000. 

En intraday, le biais est baissier en-dessous de 7 816 points.

Graphiquement, sur le Future CAC 40 (données à 14h), la configuration demeure négative, en l’absence de soutien significatif, dans un contexte de pressions baissières alimentées par la hausse des cours du pétrole et des rendements des emprunts d’État français, qui atteignent des niveaux inédits depuis plusieurs années.
Pour amorcer un retournement à court terme, l’indice devra tout d’abord reconquérir franchement, en clôture, les 7 869,5 points, correspondant à la deuxième cible du biseau baissier, atteinte le 1er octobre.
Il lui faudra ensuite dépasser les 7 959,3 points, un seuil technique important au regard des retracements de Fibonacci. En effet, selon cette approche, la rupture du niveau de 61,8 % accroît le risque d’un retracement intégral du mouvement initial, en l’occurrence la hausse enregistrée entre mars et août.
Le redressement devra ensuite être confirmé par un franchissement net, en clôture, du sommet de vendredi situé à 8 021 points, avant d’envisager une véritable relance en intraday au-dessus des 8 040 points.
Ce dernier signal ouvrirait la voie à une poursuite du rebond vers les 8 120,5 points, correspondant au retracement de Fibonacci de 50 % de la hausse entre mars et août, un niveau qui avait déjà fait office de palier en septembre.
Le franchissement de ces différents obstacles apparaît donc indispensable pour permettre aux acheteurs de reprendre la main et d’envisager une amélioration durable de la configuration technique.

À l'inverse, une rupture du support situé à 7 745.5 fragiliserait nettement la configuration technique du marché, avec une aggravation des pressions baissières en cas de cassure franche, en clôture, des 7 699 points.
Ce dernier seuil constitue un rempart majeur dont la rupture en force et en clôture, confirmerait une reprise de la consolidation en direction des 7 437,5 points, correspondant au retracement intégral de la hausse enregistrée entre mars et août 2026.
Avant d’atteindre cet objectif, l’indice pourrait toutefois trouver un point d’appui intermédiaire à 7 588,5 points, niveau correspondant à la troisième cible du biseau haussier.

Pour conclure, dans configuration de marché toujours incertaine, marqué par le retour des inquiétudes liées à la hausse des rendements des emprunts d’État français, à l’élargissement du spread avec l’Allemagne et à la flambée des cours du pétrole. Nous privilégions des prises de bénéfices partielles afin de sécuriser nos gains et de préserver notre surperformance face au CAC 40. Tout nouveau renforcement de nos portefeuilles restera conditionné à des signaux techniques confirmés, afin de limiter les risques et de saisir les opportunités les plus favorables.