Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !
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Votre rendez-vous quotidien avec les petites et moyennes capitalisations ! Chaque jour, retrouvez l’analyse d’Eric Lewin sur les valeurs Small & Mid Caps du moment qui font l’actualité.
Légère croissance pour Stef
Le leader européen des services de transport et de logistique dédiés aux produits alimentaires sous température contrôlée a vu son chiffre d’affaires progresser de 5,4% à données comparables sur le troisième trimestre de son exercice à 1,3 milliard d’euros…
La France (48% de l’activité) progresse de 3% tandis que l’international fait mieux avec 4,2% de croissance.
Néanmoins comme sur le premier semestre il devrait y avoir des tensions sur la rentabilité de sorte que la rentabilité opérationnelle ne dépassera pas les 4,5% cette année.
Même tendance pour une rentabilité nette autour des 1,7%.
Le groupe français comme l’ensemble de son secteur a des ratios d’endettement élevés.
Son gearing ou encore endettement net sur fonds propres dépasse les 100%.
Il nous parait encore trop tôt pour s’intéresser à la valeur, même si elle baisse de 7% depuis le début de l’année.
Avec un PER de 13 et une Ve/roc de 11 l’action semble à son prix.
Virbac affole les compteurs
Le laboratoire pharmaceutique vétérinaire a réalisé un troisième trimestre de grande qualité, marqué par une croissance organique de 12,5% à 364 millions d’euros.
Il s’agit d’une nette amélioration eu égard au premier semestre, marqué par une hausse de seulement 5,6% de l’activité.
Le groupe se paye même le luxe de réviser en hausse sa prévision de croissance pour l’exercice, passant ainsi d’une croissance entre 5,5% et 7,5% contre une hausse attendue entre 4% et 6%.
La marge opérationnelle courante est attendue stable à hauteur de 16%.
Avec un gearing de seulement 5%, la société a largement les moyens de faire d’autres acquisitions.
Il faut profiter de cette publication pour acheter l’action d’autant qu’elle est en léger recul depuis le début de l’année.
Elle se paye en effet sur un PER de 15 et sur une Ve/ebitda de 9, ce qui n’est pas très élevé pour le secteur.
Une déception nommée MGI Digital Graphic Technology
Hier l’’action a cédé plus de 10%, touchant ainsi son plus bas niveau depuis dix ans.
Il faut dire que le spécialiste des systèmes d’impression numériques ne cesse de décevoir avec l’annonce de résultats semestriels plus que décevants.
Jugez plutôt: un chiffre d’affaires en hausse de 1,5% à 27,1 millions d’euros couplé à une marge opérationnelle courante de 2,7%, en baisse de 5,3 points.
Altix, récente acquisition consolidée dans les comptes depuis juillet 2024, reste beaucoup moins rentable, ce qui explique en partie cette déception.
Mais le groupe pâtit également d’effets de change et d’un marché plus que compliqué aux Etats Unis avec la problématique des droits de douane.
Il parait encore trop tôt pour se positionner sur la valeur, d’autant qu’elle reste chère avec par exemple un PER de 18 ou encore une Ve/roc de 20 aux cours actuels.
Analyse achevée de rédiger à 9H30
Cette communication constitue une recommandation d’investissement à caractère général et ne saurait être assimilée à un conseil en investissement personnalisé. Les informations fournies sont de nature générale et ne tiennent pas compte de la situation financière, des objectifs d’investissement ou de la tolérance au risque propres à chaque investisseur.
Cette communication ne constitue ni une offre d’achat, ni une sollicitation de vente d’instruments financiers.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement comporte des risques, notamment un risque de perte en capital.
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