La Caisse des Dépôts lance une nouvelle Obligation Durable de 1 milliard d'euros à 5 ans

La Caisse des Dépôts, notée Aa3/AA-/A+ (Moody's / S&P / Fitch), AA ESG par MSCI, a lancé avec succès le 9 octobre une nouvelle obligation durable d'un montant total de 1 milliard d'euros, avec une échéance fixée au 16 octobre 2030. Cette émission, réalisée sous son nouveau Cadre de financement Vert, Social ou Durable, représente la 9ème obligation labellisée ESG émise par la Caisse des Dépôts depuis 2017.

L'émission a été fixée à un spread de 8 points de base au-dessus de la courbe OAT interpolée, attirant plus de 94 investisseurs et un livre d'ordres final s'élevant à 3,5 milliards d'euros. Les chefs de file de cette opération sont Citibank Europe Plc, Crédit Agricole Corporate and Investment Bank, La Banque Postale, Morgan Stanley Europe SE et Natixis. Cette nouvelle référence est la première sous le nouveau Cadre de financement Vert, Social ou Durable, mis à jour en juillet 2025, co-structuré par Crédit Agricole Corporate and Investment Bank et Natixis, pour lequel Moody's a fourni une nouvelle opinion (SPO).

Cette émission durable soutient les objectifs stratégiques de la Caisse des Dépôts, notamment la transformation écologique et la cohésion sociale et régionale. Elle contribue aux objectifs environnementaux de l'UE et aux Objectifs de Développement Durable des Nations Unies, tout en respectant les exclusions du Paris-Aligned Benchmark (PAB) de l'UE.

Mises à jour

Les mises à jour apportées au Cadre reflètent la stratégie et les processus internes actualisés de la Caisse des Dépôts, s'appuyant sur l'évaluation de la Taxonomie de l'UE. Avec 9 catégories éligibles vertes et 4 sociales, il s'élargit pour intégrer de nouvelles catégories et critères, reflétant un périmètre plus large des investissements de la Caisse des Dépôts dans des projets verts et sociaux, tels que la décarbonisation de l'industrie, la gestion durable des terres, le stockage électrique par batterie, le logement étudiant et le logement transgénérationnel. La Caisse des Dépôts fait également évoluer sa méthode d'allocation pour adopter une approche par portefeuille, tant pour cette émission que pour les futures obligations vertes, sociales ou durables.

Le portefeuille actuellement identifié est composé de 58% de projets sociaux et de 42% de projets verts, avec 36,54% du portefeuille entièrement alignés sur la Taxonomie de l'UE. Par catégorie, la répartition est la suivante : 58% pour le logement social, 7% pour les transports et la mobilité durables, 15% pour les énergies renouvelables et 20% pour l'immobilier vert.

Le Groupe a choisi d'offrir un degré de transparence supplémentaire en fournissant aux investisseurs une liste exhaustive des projets du portefeuille éligible avant l'exécution de l'émission obligataire. Dans la SPO, Moody's a attribué au Cadre de financement de la Caisse des Dépôts la note de SQS2 (très bon), le deuxième meilleur score de leur méthodologie et le score le plus élevé en matière de contribution à la durabilité