Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !
Votre rendez-vous quotidien avec les petites et moyennes capitalisations ! Chaque jour, retrouvez l’analyse d’Eric Lewin sur les valeurs Small & Mid Caps du moment qui font l’actualité.
A la découverte d’Argan
Par rapport à son plus haut historique de 121,80 euros, l’action a été quasiment divisée par deux.
Pourtant, la foncière spécialisée sur les entrepôts avec des clients aussi prestigieux que Carrefour ou encore Amazon et Decalthon est dans une très bonne dynamique avec par exemple un taux d’occupation de ses plates-formes logistiques de 100%, une hausse de 6,4% de ses revenus locatifs à 158,7 millions d’euros sur les neuf premiers mois de 2025, une dette nette qui ne devrait pas dépasser les 41,5% de la valeur de ses actifs.
Le dossier reste de grande qualité d’autant que non seulement il offre un rendement supérieur à 5% mais qu’en plus il reste décoté eu égard à un actif net de 88,60 euros.
Tout plaide donc pour une revalorisation de l’action qui se paye en plus sur des ratios plus que modérés avec un PER de 10 aux cours actuels.
Un mois compliqué pour Exail Technologies
Alors que son président Raphael Gorgé vient de remporter le prix EY de l’entrepreneur de l’année, l’action perd quasiment 30% en l’espace d’un mois.
Il s’agit simplement de prises de bénéfice tout à fait légitimes pour le spécialiste de la robotique autonome avec ses fameux drones dans la mesure ou le titre gagne encore près de 400% en l’espace d’un an.
En fait les derniers résultats semestriels ont été jugés un peu inférieurs aux attentes.
Pourtant le chiffre d’affaires a progressé de 35% à 220 millions d’euros tandis que l’Ebitda s’est adjugé 45% à 44 millions d’euros, laissant apparaître une marge de 20%.
Les perspectives 2025 sont renouvelées avec une croissance à deux chiffres de l’activité et un Ebitda avec une croissance encore plus forte.
A noter que le carnet de commandes explose et atteint 1,1 milliard d’euros.
Même si le titre vient de baisser fortement comme évoqué, il me semble que les prises de bénéfice peuvent se poursuivre dans la mesure ou le titre n’est pas donné avec par exemple un PER de 30 ou encore une Ve/roc de 15.
Vers une année médiocre pour FDJ United
Le chiffre d’affaires du spécialiste des jeux d’argent et de hasard a vu son chiffre d’affaires reculer 3% sur son troisième trimestre à 864 millions d’euros, de sorte que sur les neuf premiers mois de l’exercice la baisse atteint 2,1%.
Le dernier trimestre n’apportera pas d’inflexion de tendance avec une activité attendue en léger recul.
Néanmoins les objectifs 2025 sont confirmés, c’est à dire un chiffre d’affaires supérieur à 3,7 milliards d’euros et un Ebitda courant d’environ 300 millions d’euros, soit un taux de marge supérieur à 24%.
L’action se retrouve en baisse de plus de 25% depuis le début de l’année et au plus bas depuis cinq ans.
Toutefois par rapport à son prix d’IPO de novembre 2019 de 19,50 euros pour les particuliers, la hausse est encore de l’ordre de 42%.
Aux cours actuels, la valorisation redevient attractive… Le PER ressort en effet à 10 et le rendement est de 7,4%.
Analyse achevée de rédiger à 9H30
Cette communication constitue une recommandation d’investissement à caractère général et ne saurait être assimilée à un conseil en investissement personnalisé. Les informations fournies sont de nature générale et ne tiennent pas compte de la situation financière, des objectifs d’investissement ou de la tolérance au risque propres à chaque investisseur.
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