Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !
Votre rendez-vous quotidien avec les petites et moyennes capitalisations ! Chaque jour, retrouvez l’analyse d’Eric Lewin sur les valeurs Small & Mid Caps du moment qui font l’actualité.
Laurent Perrier toujours décoté
La quatrième marque de champagne française perd plus de 8% depuis le début de l’année avec une capitalisation boursière de 560 millions d’euros. L’exercice 2024-25 ne restera pas dans les annales avec un chiffre d’affaires en recul de 5,8% à 294 millions d’euros mais la marge opérationnelle courante est restée supérieure à 26%.
L’action ne manque pas d’attraits aux cours actuels pour plusieurs raisons. Primo des stocks de l’ordre de 465 millions d’euros qui représentent 83% de la capitalisation boursière. Secundo des ratios de valorisation extrêmement attractifs pour le secteur avec par exemple un PER de 11 ou encore une Ve/roc de 10. Tertio un acteur majoritaire, en l’occurence la famille De Nonancourt avec 65% du capital, qui certes n’a pas l’intention de vendre mais sait-on jamais dans ce secteur du champagne encore si atomisé dans l’hexagone.
Pas exceptionnel pour OVH
Le spécialiste du cloud a vu sa croissance décélérer sur le quatrième trimestre de son exercice 2024-25. Elle atteint seulement 7,5% à 276,7 millions d’euros alors que sur l’ensemble de l’année la hausse est de 9,3% à 1,1 milliard d’euros.
Certes, le groupe a réussi à gagner deux points d’Ebitda avec une marge d’Ebitda de 40,4% mais dans le même temps le résultat net est tout juste positif à hauteur de 0,4 million d’euros.
Il faut dire que la société est très endettée avec une dette nette de 1,1 milliard d’euros, ce qui engendre des frais financiers plutôt conséquents.
La croissance attendue sur l’exercice 2025-26, entre 5% et 7%, est clairement réceptive.
L’action en hausse de plus de 28% depuis le début de l’année est ultra chère aux cours actuels avec notamment un PER supérieur à 30 et une Ve/roc supérieure à 30 également.
Interparfums ne déçoit pas
L’action prend plus de 4% dès l’ouverture des marchés suite à la publication d’une croissance organique de 1,6% au troisième trimestre à 253,5 millions d’euros.
Les objectifs 2025 sont confirmés, c’est à dire un chiffre d’affaires de l’ordre de 900 millions d’euros tiré notamment par la licence Lacoste.
La situation financière du groupe reste extrêmement saine avec une trésorerie nette autour de 100 millions d’euros et une marge opérationnelle courante qui devrait certes légèrement baisser par rapport à 2024 mais rester tout de même entre 18% et 19%.
Le titre en baisse de 19% depuis le début de l’année devrait rattraper son retard. Il ne se paye que sur un PER de 19 ou encore une Ve/ebitda de 12… Des ratios historiquement faibles pour une telle valeur.
Analyse achevée de rédiger à 9H30
Cette communication constitue une recommandation d’investissement à caractère général et ne saurait être assimilée à un conseil en investissement personnalisé. Les informations fournies sont de nature générale et ne tiennent pas compte de la situation financière, des objectifs d’investissement ou de la tolérance au risque propres à chaque investisseur.
Cette communication ne constitue ni une offre d’achat, ni une sollicitation de vente d’instruments financiers.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement comporte des risques, notamment un risque de perte en capital.
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