Wall Street sous pression, avec les banques et l'inflation

Wall Street s'enfonce désormais dans le rouge avant bourse ce mercredi, le Dow Jones régressant de 0,2% et le S&P 500 0,3%. Le Nasdaq 100 abandonne pour sa part 0,7%. Les opérateurs ont pris connaissance de résultats mitigés de certaines grandes banques, en particulier Bank of America et State Street. De plus, les chiffres de l'inflation du mois de septembre n'ont pas rassuré, bien au contraire. Certains médias financiers indiquent aussi que le géant de l'IA Anthropic, qui entend entrer en bourse plus tard cette année, pourrait publier aujourd'hui ses résultats du 3e trimestre - ce qui aurait le mérite de la transparence.

Les cours du pétrole progressent, avec un baril de WTI en hausse de 1,6% à 95,7$ pour le contrat de novembre, alors que Donald Trump a annoncé dimanche un cessez-le-feu énergétique entre la Russie et l'Ukraine, après lequel des attaques russes ont encore fait six morts dans deux villes ukrainiennes, selon les autorités locales. Le président ukrainien a démenti un tel accord, tandis que Moscou a déclaré lundi que les discussions à ce sujet se poursuivaient. L'accalmie des prix du brut tient également aux déclarations de Moscou concernant ses exportations de diesel, qui pourraient dépasser les volumes prévus par un accord d'approvisionnement avec les États-Unis, atténuant ainsi les craintes sur les flux d'approvisionnement en provenance du Golfe.

Les prix du pétrole remontent légèrement ce mercredi à la suite d'une attaque contre le siège de la compagnie pétrolière publique saoudienne, tandis que des responsables iraniens ont indiqué à Reuters qu'ils déployaient de nouvelles tactiques pour cibler des navires, cherchant ainsi à maintenir les cours du brut à un niveau élevé et à peser sur les élections de mi-mandat aux États-Unis. Les responsables iraniens ont refusé de fournir des détails sur cette nouvelle stratégie visant les navires, mais l'un d'eux a indiqué selon Reuters que l'Iran avait commencé à employer différentes tactiques offensives il y a une dizaine de jours.

La flambée des cours du brut observée lundi, provoquée en partie par de nouvelles attaques de rebelles houthis du Yémen contre des infrastructures saoudiennes, menaçait déjà d'accentuer les pressions inflationnistes.

Trump a déclaré pour sa part que les États-Unis envisageaient de se joindre aux frappes saoudiennes contre les Houthis dans le cadre de ce conflit. Par ailleurs, d'autres attaques visant des pétroliers naviguant dans le détroit d'Ormuz ont été signalées ce mois-ci, menaçant de freiner la reprise des exportations de brut du Moyen-Orient observée en septembre.

Concernant les taux, l'outil CME FedWatch montre une probabilité de 78,4% que la Fed opte pour un statu quo le 28 octobre à l'issue de la prochaine réunion monétaire. Des taux qui pourraient tout de même monter d'un quart de point d'ici la fin de l'année ('proba' de 70,9%). Dans une intervention hier, le gouverneur Christopher Waller a affirmé que la forte croissance économique et les investissements dans l'IA faisaient monter les rendements des bons du Trésor, tandis que les anticipations d'inflation resteraient ancrées. Waller, visionnaire, juge que le boom des investissements dans l'IA pourrait continuer pendant deux à trois ans. Susan Collins, présidente de la Fed de Boston, suggère quant à elle de relever encore les taux cette année pour combattre l'inflation. Sur le marché obligataire, le '10 ans' américain affiche une légère baisse à 5,20% ce jour.

Ce mercredi, l'indice américain des prix à la consommation du mois de septembre 2026 est ressorti en hausse de 0,6% d'un mois sur l'autre et de 3,7% sur un an, en ligne avec le consensus. Néanmoins, hors alimentaire et énergie, il affiche une progression légèrement supérieure aux attentes, en hausse de 0,3% d'un mois sur l'autre et de 2,6% sur un an, contre respectivement +0,2% et +2,5% de consensus, ce qui fait repasser Wall Street dans le rouge avant bourse.

Thomas Barkin de la Fed interviendra encore dans la journée, alors que le Livre Beige économique de la banque centrale américaine sera dévoilé dans la soirée (20 heures).

Jeudi, les investisseurs suivront les inscriptions hebdomadaires au chômage, l'indice des prix à la production de septembre, les ventes de détail du même mois, ainsi que l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie et que celui de la Fed de New York pour octobre. Enfin, les prix à l'import de septembre et la production industrielle du même mois seront annoncés vendredi.

L'actualité des entreprises est particulièrement étoffée. après JP Morgan Chase, Goldman Sachs ou Wells Fargo hier, Bank of America, Morgan Stanley, BlackRock, Progressive Corporation, Fastenal et State Street, publient ce mercredi. Le géant néerlandais des équipements de production de 'semis', ASML, référence mondiale de son compartiment, gagne pour sa part du terrain ce matin en Europe après avoir relevé ses prévisions financières, profitant de l'insatiable demande de l'IA.

TSMC, Charles Schwab, Prologis, Bank of New York Mellon, US Bancorp, PNC Financial, Marsh, Interactive Brokers, Infosys, ManpowerGroup et JB Hunt, seront de la fête demain avec leurs derniers résultats financiers. Regions Financial, Citizens Financial, M&T Bank, Truist et The Travelers Companies, annonceront enfin vendredi.

Les valeurs

Bank of America, l'un des géants bancaires américains, perd plus de 7% avant bourse à Wall Street suite à sa publication financière trimestrielle et à l'annonce d'une amende record. Le résultat net du 3e trimestre a atteint 6,9 milliards de dollars, soit un bénéfice par action de 0,91$, contre 8,3 milliards de dollars et 1,04$ par titre un an plus tôt. Hors charge liée à l'accord réglementaire, le résultat net ajusté a été de 8,1 milliards de dollars ou 1,08$ par titre, ce qui ressort tout de même inférieur au consensus. Les revenus nets des charges d'intérêts ont été de 30 milliards de dollars (+3%), ici encore moins élevés que prévu, malgré la hausse du revenu net d'intérêt et des commissions de gestion d'actifs, et avec la baisse des revenus des activités de marché (ventes et trading) et des commissions de banque d'investissement.

Le revenu net d'intérêt a été de 16,4 milliards de dollars, en hausse de 8% avec principalement l'augmentation des encours de prêts et de dépôts, la hausse des RNI liés aux activités de marchés mondiaux et la réévaluation des actifs à taux fixe. La marge nette d'intérêt (base équivalent fiscal) a été de 2,16%, en hausse de 15 points de base. Les provisions pour pertes sur créances ont été de 1,3 milliard de dollars, relativement stables par rapport au troisième trimestre 2025. Les charges hors intérêts ont été de 19,7 milliards de dollars, en hausse de 2,4 milliards de dollars. Le ROE (rentabilité des capitaux propres ordinaires moyens) a atteint 9,4% et le ROTCE (rentabilité des capitaux propres ordinaires tangibles moyens) 12,6%.

Bank of America a écopé d'une amende de 1,2 milliard de dollars pour des défaillances en matière de lutte contre le blanchiment d'argent. Les autorités de régulation ont infligé ainsi hier une amende de plus de 1,2 milliard de dollars à Bank of America en raison de défaillances généralisées dans ses dispositifs de contrôle destinés à prévenir le blanchiment d'argent et d'autres activités financières illicites. Le département du Trésor a indiqué que la banque n'avait pas correctement surveillé des transactions se chiffrant en milliers de milliards de dollars ni signalé plus de 5 milliards de dollars d'activités suspectes, incluant des transactions potentiellement liées à des réseaux chinois de blanchiment d'argent, au trafic de stupéfiants et à la fraude. Le groupe a comptabilisé dans ses résultats du troisième trimestre une charge non déductible de 1,2 milliard de dollars, affectant le bénéfice net à hauteur d'environ 17 cents par action.

State Street décroche également en pré-séance à Wall Street, alors que la firme américaine a affiché au 3e trimestre des revenus en croissance de 13% à 4 milliards de dollars, inférieurs au consensus, pour un bénéfice ajusté par action de 3,69$ quant à lui conforme mais sans plus aux attentes des analystes. Les actifs sous gestion ont atteint plus de 6.300 milliards de dollars, en augmentation de 16% en glissement annuel.

Morgan Stanley a annoncé des bénéfices supérieurs aux attentes sur le troisième trimestre, portés par les revenus de la banque d'investissement. Le bénéfice net part du groupe progresse de 6,5% sur un an à 4,91 milliards de dollars. Les revenus nets du groupe progressent de 11,6% à 20,34 milliards de dollars, supérieurs aux attentes qui étaient en moyenne de 19,95 milliards . Le chiffre d'affaires sur les seules opérations sur actions atteint, lui, 5,8 milliards de dollars, en hausse de 41%. La hausse des revenus générés par la banque d'investissement est due à une forte volatilité des marchés du fait du conflit en Iran, mais aussi des récentes décisions de la Réserve fédérale américaine. En revanche, le chiffre d'affaires issu de ses activités de transaction de titres à revenu fixe a reculé de 7,3% à 2,01 milliards. Le bénéfice net par action s'établit à 3,03$, meilleur que prévu.

BlackRock, le géant américain de la gestion d'actifs, a fait état d'un bénéfice ajusté dilué par action en croissance de 38% à 15,93$ pour son troisième trimestre 2026, contre 11,55$ à la même période l'année dernière, et des revenus en hausse de 19% à 7.752 millions de dollars, supérieur aux attentes du marché qui tablaient sur 7,43 milliards de dollars de revenus et un BPA de 14,68$. Le bénéfice opérationnel a progressé de 19% à 2,32 milliards de dollars, représentant une marge de 30%. Le bénéfice net a atteint 1,65 milliards de dollars, à +25%. Sur une base ajustée, le bénéfice opérationnel a progressé de 27% à 3,33 milliards de dollars soit une marge de 47,8%, tandis que le bénéfice net a progressé de 37% à 2,62 milliards de dollars.

Le niveau des actifs sous gestion du groupe demeure toujours impressionnant : à 15.488 milliards de dollars, en hausse de 15%, leurs flux nets totaux ont atteint +205,46 milliards de dollars au 3e trimestre. Les ETF ont représenté plus de la moitié de ces flux avec +135 milliards nets collectés sur cette période, dont +61 milliards pour les ETF obligataires. La zone Amériques a glané 125 milliards de dollars, la région EMEA 31 milliards et la zone APAC 19 milliards de dollars.

Nvidia. Jensen Huang, CEO du groupe, a déclaré que le géant américain des puces d'IA prévoyait d'annoncer 2 milliards de dollars d'investissements dans l'intelligence artificielle en Europe la semaine prochaine, s'ajoutant aux 8 milliards de dollars investis au cours de l'année écoulée. Nvidia a également annoncé un nouveau financement pour quatre startups françaises, entrant au capital de la plateforme de réservation médicale Doctolib, et investissant par ailleurs dans Genesis AI (robotique), Pigment (software d'entreprise) et Entalpic (recherche en chimie et matériaux). Huang a exhorté l'Europe à accélérer le développement de l'IA, en mettant l'accent sur les modèles open-source, la souveraineté technologique et la robotique.

Alphabet. Gemini 4 Argon est là, a lancé hier soir Sundar Pichai, le DG de Google et d'Alphabet, sur le réseau social X. La nouvelle IA est disponible mondialement dès maintenant pour les développeurs et les entreprises dans l'abonnement payant de l'API Gemini et de la plateforme Gemini, pour les abonnés Ultra dans Google Antigravity, et les abonnés Ultra et Pro dans l'application Gemini et la Recherche. Désormais disponible dans l'application Gemini, l'IA offre des capacités de raisonnement de pointe et des performances accrues pour les tâches complexes. Argon répond aux questions de manière plus directe, "sans circonlocutions inutiles, évite les répétitions superflues et fait l'impasse sur les clichés". Pour les tâches plus longues, "il vous tient informé en communiquant sa progression plus fréquemment et plus efficacement", indique Google.

Fastenal, groupe du Minnesota qui figure parmi les leaders américains de la distribution de matériel industriel et de construction, a annoncé pour son 3e trimestre un bénéfice net de 402 millions de dollars (+20%) et un bénéfice par action de 35 cents, légèrement supérieur au consensus. Les revenus ont été de 2,46 milliards de dollars (+15,5%) contre 2,49 milliards de consensus.