Wall Street rebondit, saluant la levée de l'incertitude politique

Wall Street rebondit nettement avant bourse ce mercredi, le S&P 500 s'adjugeant 1%, le Dow Jones 1,9% et le Nasdaq 0,5%, alors que les démocrates ont repris le pouvoir à Washington, remportant des sièges stratégiques à la Chambre des représentants et au Sénat, ce qui leur confère la majorité dans les deux chambres du Congrès.

Ce basculement offre aux démocrates une nouvelle tribune pour lancer des enquêtes sur les alliés économiques du président Trump et faire adopter des projets de loi qui marqueraient un changement du climat politique pour les dirigeants d'entreprise et les enjeux économiques, après deux années de contrôle républicain total. Ce changement devrait également propulser des personnalités telles que la sénatrice démocrate Elizabeth Warren vers des postes de premier plan.

Les démocrates envisageraient selon le New York Times une offensive législative éclair sur des dossiers tels que les subventions aux soins de santé et les droits de douane de Trump. Cette stratégie pourrait se traduire par une série de projets de loi adoptés à la Chambre des représentants, mais qui se heurteraient au Sénat à l'exigence d'une majorité de 60 voix. Même en étant minoritaires, les républicains conservent en effet, en vertu des règles du Sénat, le pouvoir de bloquer toute législation.

Des compromis semblent toutefois envisageables sur des sujets comme l'industrie pharmaceutique, le marché du logement et les centres de données dédiés à l'IA.

La bourse de New York restait dans l'expectative du résultat des élections de mi-mandat au Congrès jusqu'à hier soir. Il semble que le soulagement domine ce jour, d'autant que l'historique boursier est très généralement positif après cette échéance et quel qu'ait pu être le résultat par le passé.

Du côté du pétrole, les cours du brut poursuivent leur déclin ce mercredi, sur fond d'espoirs diplomatiques. Le baril de brut WTI régresse de 2,6% à 93,6$. L'once d'or fin gagne 2,9% à 4.043$. L'indice dollar perd 0,6% face à un panier de devises. Le bitcoin déprime vers les 78.300$. Le rendement du T-Bond à 10 ans perd 3 points de base à 4,92%.

Donald Trump aurait déclaré au Premier ministre israélien Benyamin Netanyahou, lors d'un entretien téléphonique samedi, qu'il préférait accorder davantage de temps à la diplomatie avant de décider d'actions militaires, a rapporté Axios. Le président iranien, Massoud Pezechkian, a déclaré pour sa part que le gouvernement s'efforçait de résoudre la question par le dialogue et qu'il avait reçu certains pouvoirs à ce sujet de la part du guide suprême. Les États-Unis ont cependant mené une attaque contre l'île iranienne de Qeshm lundi, a rapporté le Wall Street Journal en citant des responsables américains. Selon le journal, cette opération s'inscrit dans une série d'attaques américaines limitées contre l'Iran ces dernières semaines, Washington cherchant à éviter de donner le signal d'un retour à une campagne militaire de plus grande envergure. L'île de Qeshm est située dans le détroit d'Ormuz.

Dans l'actualité des entreprises, AMD, Amgen, Arista, Booking Holdings, Block, Astera Labs, AIG ou Prudential Financial dévoilaient hier soir leurs chiffres après la clôture. Arm Holdings (post-séance), Qualcomm (après clôture), McDonald's (avant bourse), Uber Technologies (pré-séance), CVS Health, McKesson, Datadog, Emerson Electric, Applovin, Motorola Solutions, Allstate, Metlife, Coherent ou Edwards Lifesciences, annoncent leurs résultats ce mercredi.

Les créations d'emploi dans le privé aux États-Unis pour le mois d'octobre 2026 se sont établies à 86.000 selon ADP ce jour, contre un consensus voisin de 70.000 et une lecture révisée à 86.000 également pour le mois antérieur.

La balance du commerce international des biens et services du mois de septembre 2026, qui vient aussi d'être publiée, s'est établie déficitaire de 105 milliards de dollars, contre -107,9 milliards de consensus et -105,7 milliards pour le mois précédent.

L'ISM des services d'octobre et l'indice PMI composite final du même mois sont attendus dans une heure et devraient confirmer la forte expansion nationale américaine.

Demain, les marchés surveilleront la dernière étude Challenger, Gray & Christmas sur les annonces de licenciements, les inscriptions hebdomadaires au chômage, les chiffres de la productivité du 3e trimestre, ainsi qu'une intervention de Thomas Barkin de la Fed. Le rapport mensuel gouvernemental sur la situation de l'emploi pour le mois d'octobre 2026 sera publié vendredi, tout comme l'indice préliminaire du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan pour le mois de novembre.

Sur le segment de l'IA, Anthropic a dévoilé au titre de son 3e trimestre 2026 des revenus en croissance... de 1.127% en glissement annuel à 17 milliards de dollars. La croissance séquentielle atteint 47%. La perte opérationnelle a représenté 567 millions de dollars, contre un bénéfice de 974 millions sur le précédent trimestre, selon les nouveaux éléments du prospectus amendé d'IPO. Le bénéfice opérationnel ajusté est ressorti positif de 2,5 milliards de dollars, représentant 15% de marge contre 19% sur le trimestre antérieur. Néanmoins, la perte nette s'est creusée à 23,3 milliards de dollars, contre 12,1 milliards sur la période correspondante de l'an dernier.

Anthropic a attribué son retour à une perte opérationnelle à des dépenses de 5 milliards de dollars liées à des ressources de calcul à court terme plus coûteuses, ainsi qu'à une charge de 2 milliards de dollars sans décaissement correspondant à un programme de dons équivalents. La perte nette sur neuf mois a atteint 104 milliards de dollars, reflétant en grande partie 94,3 milliards de dollars de charges comptables (sans décaissement) liées à la valorisation croissante des obligations convertibles. Anthropic a par ailleurs fait état d'engagements cumulés d'achat et de location s'élevant à plus de 895 milliards de dollars au 30 septembre, principalement liés à des infrastructures de calcul pour l'IA.

Les valeurs

AMD rebondit avant bourse à Wall Street, alors que le challenger de Nvidia dans les puces d'IA a publié pour son 3e trimestre fiscal des comptes supérieurs aux attentes de marché, affichant notamment un doublement (+97%) des revenus liés aux centres de données. Pour le trimestre clos, AMD a enregistré un bénéfice ajusté par action de 2,09$ pour un chiffre d'affaires de 13,38 milliards de dollars. Le consensus était de 1,97$ de bpa et environ 13,1 milliards de dollars de revenus. Sur la période correspondante, l'an dernier, le bpa était de 1,20$ et les revenus ressortaient à 9,2 milliards de dollars. La division Centres de données a généré un chiffre d'affaires de 8,5 milliards de dollars, contre 8,2 milliards de consensus et 4,34 milliards un an avant.

Le groupe a publié par ailleurs une marge brute trimestrielle de 54%, un résultat opérationnel de 2,83 milliards de dollars (+123% !) et un résultat net de 2,43 milliards de dollars (+95% en glissement annuel). Sur une base non-GAAP, la marge brute a atteint 56 %, le résultat opérationnel 3,92 milliards de dollars (+75%), le résultat net 3,47 milliards de dollars (+77%) et le bpa 2,09$ (+74%). En séquentiel, par rapport au précédent trimestre, les revenus ont augmenté de 16%, le bénéfice net ajusté a progressé de 26% et le bpa ajusté de 26% également. Pour le quatrième trimestre 2026, AMD prévoit un chiffre d'affaires d'environ 17 milliards de dollars, à plus ou moins 3%. La valeur médiane de cette fourchette correspond à une croissance de 66%. La marge brute ajustée devrait s'établir à environ 55%.

Amgen a publié au titre de son 3e trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 6,45$ (+14%), largement supérieur au consensus, à comparer à un niveau de 5,64$ un an plus tôt. Les revenus ont totalisé 10,37 milliards de dollars (+8%), également bien plus élevés que prévu, alors qu'ils se situaient à 9,56 milliards sur la période correspondante de l'an dernier. Les revenus des produits se sont appréciés de 8%, tirés par la croissance des volumes. Le groupe a généré 3,7 milliards de dollars de free cash flow contre 4,2 milliards sur la période comparable de l'an dernier. Pour l'exercice 2026, Amgen prévoit des revenus de 38,9 à 39,7 milliards de dollars, au-dessus des attentes, pour un bpa ajusté de 22,90 à 23,70$ (consensus 23$).

Arista Networks, l'équipementier américain de réseau qui compte les géants hyperscale Microsoft et Meta parmi ses grands clients, bondit à Wall Street. Le groupe a dévoilé au titre du 3e trimestre une croissance de 58% des revenus à 3,66 milliards de dollars, bien au-dessus du consensus, pour un bénéfice ajusté par action de 1,20$ lui aussi nettement supérieur aux attentes et un bénéfice net de 1,56 milliard (contre 853 millions un an avant). La croissance des revenus est même la plus élevée depuis l'introduction en bourse d'Arista. Le groupe californien de Santa Clara envisage pour le 4e trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 1,26 à 1,30$ et des revenus de 3,9-4 milliards. La marge opérationnelle ajustée T4 est attendue entre 48 et 49%.

Super Micro Computer grimpe également à Wall Street, alors que le concepteur de serveurs d'IA a publié pour son premier trimestre fiscal des résultats meilleurs que prévu et livré par ailleurs une solide guidance du 2e trimestre. Sur le T1, SMCI a dégagé un bénéfice ajusté par action de 1,81$ (35 cents au T1 2026) et des revenus de 19,95 milliards de dollars, quasiment quadruplés (5 milliards un an avant) et largement au-dessus du consensus, ainsi qu'une marge brute ajustée de 12,8%, supérieure aux estimations préliminaires (9,5% un an plus tôt). Le bénéfice net a atteint 1,59 milliard, contre 168 millions sur la période comparable, l'an dernier.

Pour son 2e trimestre, le groupe envisage des revenus allant de 19,5 à 21,5 milliards de dollars, contre 16,4 milliards de consensus. Le bpa ajusté sur la période est attendu entre 1,66 et 1,90$. Pour l'exercice 2027, la société prévoit un chiffre d'affaires net compris entre 72 et 82 milliards de dollars.

Block, le groupe de paiements de Jack Dorsey, progresse à Wall Street, suite à des comptes du T3 supérieurs aux attentes et à des prévisions relevées. Le groupe profite de la croissance de ses activités Cash App et Square. Le bpa ajusté trimestriel a été de 1,13$, bien au-dessus des attentes. Le chiffre d'affaires a atteint 6,72 milliards de dollars (+10%), surpassant lui aussi les estimations de marché. La marge brute a progressé de 22% à 3,24 milliards. Le résultat opérationnel ajusté a bondi de 92% à 923 millions, soit une marge record de 29%. Pour le quatrième trimestre, Block prévoit un bénéfice brut de 3,315 milliards de dollars, en hausse de 15%, ainsi qu'un résultat opérationnel ajusté de 1,005 milliard de dollars, soit une marge de 30%.

AIG a publié au titre de son 3e trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 2,06$, nettement au-dessus du consensus, contre 2,2$ pour la période comparable de l'an dernier. Le groupe américain d'assurance a affiché des revenus de 7,51 milliards de dollars, également meilleurs que prévu, contre 7,06 milliards pour le trimestre correspondant de l'année antérieure. Les primes nettes acquises en assurance générale ont été de 6,7 milliards de dollars, soit une hausse de 7%. Le ratio combiné en assurance générale a été de 91,3%. La valeur comptable par action, de 74,96$, s'affiche en baisse de 1%, alors que la valeur comptable ajustée par action progresse de 5% à 81,25$.

Booking. Le géant des voyages en lignea rapporté hier soir les résultats de son troisième trimestre 2026. Les nuitées ont progressé de 7% par rapport au troisième trimestre 2025 pour atteindre 345 millions, tandis que le volume brut des réservations a crû de 10% à 54,5 milliards de dollars, soit environ 11% sur une base de change constant. Le chiffre d'affaires s'est établi à 8,9 milliards de dollars, en recul de 1% par rapport au T3 2025, alors que le chiffre d'affaires ajusté a progressé de 9% à 9,8 milliards de dollars, ou d'environ 10% à change constant, supérieur aux attentes du marché à 9,54 Md$. Le résultat net a quant à lui diminué de 1% à 2,7 milliards de dollars, contrastant avec le résultat net ajusté de 3,5 milliards de dollars et l'EBITDA ajusté de 4,6 milliards de dollars, qui affichent des hausses respectives de 8% et 9%. Enfin, le bénéfice par action GAAP, établi à 3,61 dollars, et le bénéfice par action ajusté, à 4,66 dollars, ont progressé de 7% et 17% par rapport au troisième trimestre de l'année précédente - supérieur au consensus à 4,50$ pour le bpa ajusté.

McDonald's, le géant américain de la restauration rapide, a annoncé pour son 3e trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 3,57$ en croissance de 11% en glissement annuel, contre 3,38$ de consensus. Les revenus sur la période close ont totalisé quant à eux 7,16 milliards de dollars, en légère augmentation de 1%, inférieurs au consensus. Le bénéfice net a représenté 2,49 milliards de dollars, en hausse de 9%. Le bénéfice opérationnel s'est amélioré de 7% à 3,6 milliards de dollars. Les ventes 'du système' se sont améliorées de 4% à plus de 38 milliards de dollars. Enfin, la croissance à comparable a été de 1,5% (-0,2% aux USA et +1,4% sur les marchés opérés à l'international).

Uber Technologies a publié au titre de son 3e trimestre fiscal des revenus de 14,8 milliards de dollars en croissance de 10% en glissement annuel, à comparer à un consensus de 14,7 milliards. Le bénéfice ajusté par action a augmenté de 35% à 88 cents, soit 2 cents de plus que le consensus. L'EBITDA ajusté a progressé de 31% à 2,96 milliards de dollars. Le free cash flow a lui aussi dépassé les estimations, à 2,54 milliards. Les réservations brutes ont progressé de 20% à 59,8 milliards de dollars. Pour son 4e trimestre, Uber anticipe un EBITDA ajusté de 3,13 à 3,23 milliards, des réservations brutes de 63,25 à 65,25 milliards, ainsi qu'un bpa ajusté allant de 95 à 99 cents.

CVS Health a publié pour son 3e trimestre fiscal un bpa ajusté de 2,09$ en croissance de 31% et largement supérieur aux attentes, pour des revenus de 108,4 milliards de dollars en augmentation de 5,4%, également bien plus élevés que prévu. Le bénéfice opérationnel ajusté s'est apprécié de 21% à 4,2 milliards de dollars. Le bénéfice net s'est établi à 2,2 milliards. CVS revoit par ailleurs en hausse ses prévisions financières ("au moins" 8,20$ de bpa ajusté 2026) et confirme ses plans d'une scission en deux compagnies indépendantes.

Datadog dévisse à Wall Street, alors que la plateforme de surveillance et d'analyse des infrastructures informatiques et des applications a pourtant battu le consensus sur le trimestre clos, dégageant un bénéfice ajusté par action de 81 cents (64 cents de consensus) et des revenus de 1,20 milliard de dollars en croissance de 35%. La guidance déçoit, puisque Datadog vise des revenus du 4e trimestre légèrement inférieurs aux attentes, entre 1,19 et 1,20 milliard, qui suggèreraient aussi un recul séquentiel. Sur l'exercice, les revenus sont anticipés entre 4,515 et 4,525 milliards, pour un bpa ajusté allant de 2,73 à 2,75$.