Wall Street : rebond en vue avec la tech

Wall Street s'apprête à rebondir à l'ouverture malgré la nouvelle escalade militaire entre les États-Unis et l'Iran. L'optimisme autour de l'IA à la veille de l'arrivée très remarquée de SK Hynix à New York semble prendre le dessus même si la volatilité devrait rester élevée ce jeudi. L'armée américaine a annoncé mercredi soir, dans une publication sur les réseaux sociaux, avoir "commencé à mener des frappes supplémentaires contre l'Iran afin d'affaiblir davantage sa capacité à menacer la liberté de navigation dans le détroit d'Ormuz". Un peu plus tôt mercredi, Donald Trump avait déclaré que le cessez-le-feu entre les deux pays était "terminé" et a évoqué la possibilité de nouvelles actions militaires, notamment le rétablissement d'un blocus américain du détroit d'Ormuz. Il a par la suite, et comme souvent, fait quelque peu marche arrière en affirmant à des journalistes à bord d'Air Force one : "ils veulent tellement conclure un accord". L'armée iranienne a de son côté indiqué avoir visé, en représailles, le Koweït, Bahreïn mais aussi le Qatar.

Selon les opérateurs, bien que ces tensions reflètent la fragilité de la trêve entre les deux camps, aucun des deux gouvernements ne souhaite un retour à une guerre ouverte, et les parties devraient probablement reprendre les négociations. "C'est le nouveau statu quo ; un équilibre précaire, certes, mais un équilibre tout de même", déclare à 'Bloomberg' Geoff Yu, stratégiste macroéconomique senior chez BNY. "Il suffit d'intégrer cette volatilité dans sa stratégie d'allocation d'actifs".

Le compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale des 16 et 17 juin, publié mercredi soir, n'a pas réservé de grandes surprises. Il a révélé que quelques responsables estimaient qu'il y avait des arguments en faveur d'une hausse des taux d'intérêt, bien qu'ils aient finalement soutenu la décision de les maintenir inchangés. Plus généralement, les 'Minutes' ont montré une préoccupation croissante des décideurs concernant l'inflation, au moment même où les inquiétudes liées au marché du travail s'atténuaient légèrement. "Les participants ont généralement estimé que les informations reçues au cours de la période séparant les réunions suggéraient que les risques haussiers pesant sur la stabilité des prix restaient élevés, tandis que les risques baissiers concernant l'atteinte du plein emploi s'étaient quelque peu atténués", peut-on lire dans le document. Le baromètre 'FedWatch' du CME évalue la probabilité implicite d'une hausse des taux cette année à désormais environ 87%.

L'actualité boursière américaine est également dominée par l'arrivée à Wall Street du géant sud-coréen des puces SK Hynix. L'émission d'ADR a été sursouscrite plus de 7 fois, signe d'une énorme demande. Un article publié sur le site 'The Information', selon lequel la Chine pourrait autoriser les entreprises nationales spécialisées dans l'IA à accéder de manière limitée aux puces H200 de Nvidia, contribue également à la bonne tenue du compartiment technologique.

"Après trois séances consécutives de repli, le rebond des actions américaines du secteur des semi-conducteurs offre des raisons d'acheter la baisse", explique Han Ji-young, analyste chez Kiwoom Securities. "Les évolutions positives concernant la thématique de l'IA soutiennent le moral des investisseurs, mais il ne s'agit pas simplement d'une question d'IA qui prime sur les inquiétudes liées aux tensions entre les Etats-Unis et l'Iran", commente Fiona Cincotta, analyste marchés chez City Index. "Les investisseurs sont également devenus un peu moins sensibles à l'évolution de cette situation, la considérant comme faisant partie d'un processus toujours semé d'embûches vers un accord plus large".

Dans l'agenda macro du jour, les inscriptions hebdomadaires au chômage ont légèrement diminué la semaine passée, confirmant la solidité du marché de l'emploi américain. Les ventes de logements anciens de juin seront à suivre un peu plus tard.

Les cours pétroliers tendent à se calmer au lendemain d'un bond de plus de 5%. Le baril de Brent pour livraison en septembre avance de 0,4% à 78,4 dollars. L'once d'or rebondit de près de 1% à 4.112$. L'indice dollar est stable face à un panier de devises à 100,7 points et le Bitcoin remonte de 1% à 62.580$.

Les valeurs

* SK Hynix. Gros succès pour l'introduction en Bourse du géant sud-coréen des puces à Wall Street. L'opération a été sursouscrite plus de sept fois, selon des personnes proches du dossier citées par 'Reuters' et 'Bloomberg', soulignant le vif intérêt des investisseurs malgré la récente volatilité du titre du fabricant coréen de puces mémoire. La vente de 177,9 millions d'American Depositary Receipts (ADR) a attiré des investisseurs institutionnels, notamment des fonds mondiaux "long-only", des fonds spécialisés dans le secteur technologique, des fonds souverains et des investisseurs mondiaux tournés vers l'Asie, ont indiqué certaines de ces sources. "Je pense que cela témoigne d'un fort intérêt de la part des investisseurs", a déclaré à l'agence Vey-Sern Ling, directeur général chez Union Bancaire Privée. "Rien n'indique un ralentissement de la demande de puces mémoire, même si les acteurs du marché ont semblé nerveux ces derniers jours. Le débat porte essentiellement sur la pérennité des bénéfices et sur la valorisation appropriée".

Bien que les actions des entreprises de semi-conducteurs aient perdu de leur élan ces dernières semaines à l'échelle mondiale, des sociétés comme SK Hynix et son rival Samsung Electronics affichent des gains historiques, la demande insatiable de puces informatiques destinées aux centres de données d'IA ayant fait grimper leurs bénéfices en flèche. Chaque ADR de SK Hynix équivaut à un dixième d'une action ordinaire, selon un document déposé précédemment auprès de la Securities and Exchange Commission. Sur la base du cours de clôture de mercredi à Séoul, soit 2,076 millions de wons (1.380 dollars) par titre, l'opération permettrait de lever environ 24,5 milliards de dollars, selon les calculs de 'Bloomberg'. À ce niveau, l'opération se classerait parmi les plus importantes introductions en bourse jamais réalisées aux États-Unis par une entreprise étrangère, juste derrière celle d'Alibaba Group Holding (25 Mds$). Le géant asiatique doit fixer le prix final de son offre ce jeudi et les premiers échanges sont attendus demain à New York.

* Pepsi recule en pré-séance à New York malgré l'annonce d'un chiffre d'affaires supérieur aux attentes au deuxième trimestre. Le géant des boissons et du snacking, propriétaire des marques Doritos, Lay's et Gatorade a encore souffert sur son marché domestique, enregistrant une baisse de 2% du chiffre d'affaires de sa division alimentaire nord-américaine et une stagnation des volumes, malgré la réduction des prix de certaines marques jusqu'à 15% plus tôt dans l'année. Au global, le groupe a fait état d'un bpa 'core' de 2,20$ contre 2,19$ de consensus pour des revenus en hausse de 6,4% à 24,18 Mds$. La croissance interne a atteint 2,4% contre 2,54% attendus par le marché. "Les résultats du trimestre ont été modérés, la performance des catégories alimentaires et boissons aux États-Unis ayant ralenti sous l'effet du resserrement des budgets des consommateurs face à la montée des pressions inflationnistes", a déclaré le DG, Ramon Laguarta.

La direction a maintenu ses prévisions annuelles, mais anticipe désormais que la croissance du bénéfice par action, tant en données de base qu'à taux de change constants, sera principalement concentrée sur le quatrième trimestre. La bpa 'core' est ainsi toujours attendu en hausse de 4 à 6% avec une croissance organique des ventes de 2 à 4%. Pepsi prévoit une inflation plus marquée des coûts des intrants au second semestre par rapport au premier ; toutefois, des gains de productivité records et des remboursements de droits de douane acquittés l'an dernier devraient permettre d'atténuer une part importante de la hausse des coûts et des investissements dans l'activité. L'entreprise a également lancé davantage de produits riches en protéines et en fibres pour répondre à l'évolution des préférences des consommateurs, qui privilégient désormais des aliments plus sains et moins transformés.

* Meta a annoncé mercredi la construction d'un immense centre de données dans le centre de l'Alberta, le premier de l'entreprise au Canada, alors qu'elle développe rapidement sa capacité de calcul pour répondre à l'essor mondial de l'IA. Par ailleurs, selon les informations de 'Reuters', le géant technologique devrait lancer la fabrication d'une puce destinée à l'IA en septembre. Cette puce sur mesure, dont le nom de code serait "Iris", aurait été testée pendant six semaines et aucun problème majeur ne serait survenu. L'entreprise collaborerait avec Broadcom pour la conception et avec TSMC pour la fabrication. La société aurait également conclu des accords d'approvisionnement à long terme, sur plusieurs années, avec Samsung Electronics pour les puces mémoire, Sandisk pour le stockage flash et Sumitomo Electric pour les équipements de fibre optique.

* Levi Strauss. Le fabricant de jeans recule avant-Bourse malgré la révision à la hausse de sa prévision de bénéfice pour l'ensemble de l'année, la valeur moyenne de la fourchette s'étant avérée légèrement inférieure aux attentes, et alors que les incertitudes économiques pèsent sur les dépenses des consommateurs.

* Paramount Skydance a indiqué que l'acquisition de Warner Bros Discovery ne serait pas finalisée avant le 22 juillet, a annoncé mercredi le bureau du procureur général de l'Oregon, ce qui repousse d'une semaine supplémentaire la date prévue.

* Honeywell Technologies a relevé sa prévision de bénéfice pour le second semestre et l'ensemble de l'exercice 2026, après avoir procédé à un regroupement d'actions à raison de deux actions pour une. Le management table désormais sur un bpa ajusté compris entre 7,9 et 8,3$ contre 3,95 à 4,15$ précédemment.

* Costco Wholesale a fait état d'une progression de 8,8% de ses ventes à données comparables en juin contre un consensus logé à 9,8%. Les ventes comparables aux États-Unis (hors carburant et effets de change) ont grimpé de 7,6% mais là encore le marché attendait mieux (+7,8%). La société a également annoncé que son Conseil d'administration avait approuvé le versement d'un dividende trimestriel en numéraire de 1,47$ par action ordinaire.