Wall Street : léger mieux attendu

Wall Street se redresse légèrement avant bourse ce mardi, malgré l'incertitude géopolitique persistante. Les cours du brut refluent quelque peu, alors que les tensions sur les rendements souverains semblent également redescendre d'un cran. Les inquiétudes persistent néanmoins concernant un ralentissement éventuel des développements dans l'IA - suite aux dernières décisions d'OpenAI. Le Nasdaq 100 grappille 0,3%, le S&P 500 avance de 0,1% et le DJIA de 0,1% également.

Les prix du pétrole repartent en baisse, le baril de brut WTI (contrat de décembre) reculant de 2,4% à 90,4$ et le Brent de la mer du Nord de 1,9% à 96$ sur ce même contrat de décembre (celui de novembre expire cette semaine et se traite vers les 103$). Le président Trump a publiquement rejeté une proposition iranienne visant à rouvrir le détroit d'Ormuz et à faire cesser les hostilités. Bien que Trump ait indiqué aux journalistes qu'il s'attendait à une résolution du conflit à terme, il a explicitement évoqué la possibilité de frappes militaires ciblées avant les élections de mi-mandat de novembre. Téhéran a réaffirmé qu'il ne transigerait pas sur les conditions de déblocage d'Ormuz.

Les anticipations de hausse des taux de la Fed sont de plus en plus élevées. Selon l'outil CME Fedwatch, la probabilité d'un nouveau durcissement monétaire d'un quart de point le 28 octobre, à l'issue de la prochaine réunion monétaire, se situe à 70,3%. Le même outil montre que le taux des 'fed funds' pourrait terminer l'année entre 4,25 et 4,50% ('proba' de 58,5%) ou bien entre 4 et 4,25% (probabilité de 36,5%). Autrement dit, l'hypothèse la plus probable serait que la Fed relève ses taux par deux fois, de 25 points de base chacune, d'ici la fin de l'année.

Concernant les obligations souveraines, le rendement du T-Bond américain à 10 ans ressort à 5,23% et celui du '30 ans' à 5,55%. Des rendements qui restent sur des niveaux historiquement élevés.

A propos des dangers concernant la sécurité de l'IA, notons que le géant Anthropic, à l'origine du modèle Claude, prévoit dans le cadre de son IPO (introduction) à Wall Street attendue plus tard cette année d'avertir les investisseurs que l'IA de pointe pourrait présenter des "risques catastrophiques ou existentiels pour l'humanité". L'agence Reuters a consulté le prospectus d'IPO, qui met donc en avant de manière très claire les risques associés à ses modèles d'IA qui pourraient adopter des "comportements d'autoprotection" ou "s'apparentant au chantage".

Mais Anthropic mise aussi sur le fait que l'IA révolutionne l'économie mondiale plus profondément que l'industrialisation, l'électricité et Internet ! OpenAI, créateur de ChatGPT, a en revanche suspendu la sortie de son modèle d'IA GPT-6.1 Astra, dont le lancement était prévu ce mois, des tests internes ayant révélé que le système ne répondait pas aux normes de sécurité et d'alignement de l'entreprise, a confirmé hier le "laboratoire" d'IA.

Sur le front économique cette semaine à Wall Street, les indices des prix des maisons S&P Case-Shiller et FHFA du mois de juillet, ainsi que l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board pour septembre ou encore que le rapport JOLTS sur les ouvertures de postes d'août, seront dévoilés ce jour. Austan Goolsbee, Alberto Musalem et John Williams de la Fed, prennent la parole aujourd'hui.

Le programme économique est également chargé mercredi. Les opérateurs suivront notamment le rapport d'ADP sur l'emploi privé de septembre, ainsi que les chiffres finaux du PIB du 2e trimestre. La balance du commerce international de biens du mois d'août, les revenus et dépenses des ménages du même mois ou encore l'indice PMI de Chicago de septembre, sont aussi attendus après-demain. Thomas Barkin et Austan Goolsbee de la Fed auront aussi leur mot à dire.

Jeudi, les investisseurs suivront la dernière étude Challenger, Gray & Christmas sur les annonces de licenciements du mois de septembre, les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 26 septembre, l'indice PMI manufacturier final de septembre, l'ISM manufacturier du même mois, ainsi que les dépenses de construction d'août. Enfin, la semaine se terminera en beauté vendredi avec les commandes industrielles d'août et surtout le rapport gouvernemental mensuel sur la situation de l'emploi pour le mois de septembre (consensus 90.000 créations de postes pour 4,1% de taux de chômage).

Dans l'actualité des entreprises à Wall Street, Jefferies Financial Group publiait ses comptes hier soir. Carnival, CarMax et Concentrix annoncent ce jour. Micron sera en vedette mercredi soir, après la clôture. Cal-Maine Foods, ConAgra, FactSet et Jabil, publient également mercredi. Accenture, Nike et McCormick seront de la partie jeudi.

Les valeurs

CarMax grimpe avant bourse à Wall Street. Le distributeur de voitures d'occasion redresse la barre après que son nouveau DG, Keith Barr, a lancé une stratégie en quatre volets le trimestre dernier et annoncé une baisse des prix pour attirer davantage de clients. CarMax prévoit de reprendre les rachats d'actions à un niveau modeste au cours du troisième trimestre de l'exercice. L'entreprise organisera une présentation stratégique en novembre pour exposer ses orientations. En attendant, pour son T2 fiscal 2027, le groupe a réalisé des revenus en croissance de 19,5% à 7,9 milliards de dollars, des ventes combinées retail et de gros à 387.735 unités (+14,7%) et un bpa net dilué de 1,16$ par action, en croissance de 81%.

Jefferies a affiché sur le trimestre clos un bénéfice par action de 1,08$ supérieur aux attentes, pour des revenus de 2,25 milliards de dollars en croissance de 8,5%. Le bénéfice net a grimpé de 16% à 261 millions de dollars. Les revenus de banque d'investissement se sont appréciés de 17% à 1,33 milliard de dollars. Les revenus de marchés de capitaux ont progressé de 11% à 802 millions de dollars. Les revenus equities se sont appréciés de 29% à 626 millions. Enfin, les revenus de conseil ont progressé de 25% à 818 millions.

Anthropic viserait une valorisation supérieure à 2.000 milliards de dollars dans une éventuelle introduction en bourse. Les revenus ont atteint près de 4,6 milliards de dollars en 2025, mais le créateur de Claude a enregistré une perte nette de 42 milliards de dollars et dépensé 7,3 milliards de dollars en informatique et infrastructure. Le dossier d'Anthropic met en garde à propos du fait que l'IA avancée pourrait poser des risques catastrophiques ou existentiels pour l'humanité. Le prospectus décrit également des comportements potentiels d'auto-préservation incluant des tentatives de résister à l'arrêt, de dissimuler ou manipuler des informations, ou d'adopter un comportement ressemblant à du chantage.