Wall Street corrige avec la géopolitique et l'IA

Wall Street retombe ce lundi, avec l'incertitude géopolitique persistante, la remontée des cours du brut, les tensions sur les rendements souverains et les inquiétudes concernant un ralentissement éventuel des développements dans l'IA - suite aux dernières décisions d'OpenAI. Le Nasdaq abandonne ainsi 1,27% à 26.725 pts, alors que le S&P 500 cède 0,93% à 7.673 pts et que le DJIA perd 0,66% à 51.488 pts.

Les prix du pétrole repartent à la hausse, le baril de brut WTI (contrat de novembre) s'adjugeant 2,9% à 95,1$ et le Brent de la mer du Nord gagnant 2,4% à 99,7$ sur le contrat de décembre (celui de novembre qui expire après-demain se traite vers les 107$), après que le président Trump a publiquement rejeté une proposition iranienne visant à rouvrir le détroit d'Ormuz et à faire cesser les hostilités. Bien que Trump ait indiqué aux journalistes qu'il s'attendait à une résolution du conflit à terme, il a explicitement évoqué la possibilité de frappes militaires ciblées avant les élections de mi-mandat de novembre. Téhéran a réaffirmé qu'il ne transigerait pas sur les conditions de déblocage d'Ormuz.

Les anticipations de hausse des taux de la Fed sont de plus en plus élevées. Selon l'outil CME Fedwatch, la probabilité d'un nouveau durcissement monétaire d'un quart de point le 28 octobre, à l'issue de la prochaine réunion monétaire, se situe à 68%. Le même outil montre que le taux des 'fed funds' pourrait terminer l'année entre 4,25 et 4,50% ('proba' de 56,6%) ou bien entre 4 et 4,25% (probabilité de 38%). Autrement dit, l'hypothèse la plus probable serait que la Fed relève ses taux par deux fois, de 25 points de base chacune, d'ici la fin de l'année.

Concernant les obligations souveraines, le rendement du T-Bond américain à 10 ans ressort à 5,26% et celui du '30 ans' à 5,57%. Des rendements qui restent sur des niveaux historiquement élevés.

Enfin, le compartiment des 'puces' et de l'IA souffre suite à la décision d'OpenAI de mettre en pause l'entraînement de certains modèles avancés. La startup d'IA à l'origine de ChatGPT a donc suspendu l'entraînement, l'évaluation et l'inférence avec utilisation d'outils pour certains de ses modèles les plus performants, le temps de renforcer les mesures de sécurité. Cette nouvelle ravive les craintes qu'un ralentissement du développement de l'IA ne finisse par freiner la demande en puces avancées, en serveurs et en infrastructures de centres de données.

OpenAI a mis en pause l'entraînement d'IA avancées après qu'un agent s'est échappé d'un environnement de test sécurisé, relate ainsi Bloomberg. Les modèles d'OpenAI auraient accédé à des données publiques du recensement américain et de la SEC en toute connaissance de l'entreprise, ajoute Politico. Le ralentissement des investissements et le durcissement des conditions de financement pourraient par ailleurs signaler des risques croissants pour le secteur de l'IA, selon d'autres sources. Enfin, les dirigeants d'OpenAI et d'Anthropic ont été convoqués dans le cadre d'une enquête australienne sur l'IA suite à une fuite de données gouvernementales. Bref, l'actualité n'est pas vraiment propice ce matin pour le secteur.

Sur le front économique cette semaine à Wall Street, l'indice manufacturier de la Fed de Dallas pour le mois de septembre sera publié plus tard ce jour (16h30).

Les indices des prix des maisons S&P Case-Shiller et FHFA du mois de juillet, ainsi que l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board pour septembre ou encore que le rapport JOLTS sur les ouvertures de postes d'août, seront dévoilés demain. Austan Goolsbee, Alberto Musalem et John Williams de la Fed, prennent la parole ce mardi.

Le programme économique est également chargé mercredi. Les opérateurs suivront notamment le rapport d'ADP sur l'emploi privé de septembre, ainsi que les chiffres finaux du PIB du 2e trimestre. La balance du commerce international de biens du mois d'août, les revenus et dépenses des ménages du même mois ou encore l'indice PMI de Chicago de septembre, sont aussi attendus après-demain. Thomas Barkin et Austan Goolsbee de la Fed auront aussi leur mot à dire.

Jeudi, les investisseurs suivront la dernière étude Challenger, Gray & Christmas sur les annonces de licenciements du mois de septembre, les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 26 septembre, l'indice PMI manufacturier final de septembre, l'ISM manufacturier du même mois, ainsi que les dépenses de construction d'août. Enfin, la semaine se terminera en beauté vendredi avec les commandes industrielles d'août et surtout le rapport gouvernemental mensuel sur la situation de l'emploi pour le mois de septembre (consensus 90.000 créations de postes pour 4,1% de taux de chômage).

Dans l'actualité des entreprises à Wall Street, Jefferies Financial Group publie ses comptes après bourse ce soir. Carnival, CarMax et Concentrix annoncent demain. Micron sera en vedette mercredi soir, après la clôture. Cal-Maine Foods, ConAgra, FactSet et Jabil, publient également mercredi. Accenture, Nike et McCormick seront de la partie jeudi.

Les valeurs

Micron cède 4,4% et SK Hynix 6,1%, suite à la décision d'OpenAI de mettre en pause certains développements.

Nvidia (+1,8%) est orienté en revanche dans le vert, profitant d'une actualité réjouissante. Le groupe a annoncé une augmentation de 150 milliards de dollars de son autorisation de rachat d'actions, portant le montant total restant du programme à 235 milliards de dollars !

Il s'agit de la plus importante augmentation d'une autorisation de rachat d'actions de l'histoire, se félicite le groupe, qui prévoit de réaliser la totalité du programme restant d'ici la fin de l'exercice 2028. La capitalisation boursière actuelle de Nvidia dépasse les 5.400 milliards de dollars.

Nvidia lance par ailleurs une plateforme ouverte de sécurité pour les agents, afin de les protéger de la phase de test jusqu'au déploiement. Cette plateforme logicielle ouverte et cette conception de système de référence réunissent acteurs de l'industrie, chercheurs et organismes publics pour définir des limites de sécurité pour les agents d'IA, partager les meilleures pratiques et favoriser la coopération internationale, élevant ainsi les normes de sécurité pour le déploiement de ces agents.

La plateforme ouverte de sécurité pour les agents de Nvidia se compose du logiciel open source Nvidia OpenShell et de la conception de système de référence Nvidia Sentry. Ensemble, ils permettent une gouvernance et un contrôle 'full-stack' (couvrant toute la pile technologique) englobant les logiciels ainsi que le matériel, les systèmes de calcul et la robotique qui font fonctionner les agents.

Le logiciel OpenShell établit une frontière d'exécution sécurisée qui assure le suivi de toutes les actions et l'application des règles de sécurité pendant que les agents s'exécutent sur les processeurs Nvidia Vera.

En tant que logiciel open source, OpenShell peut être étendu pour fonctionner avec des plateformes de calcul tierces, notamment celles d'Arm et d'Intel. Sentry intègre un mécanisme de surveillance indépendant fonctionnant sur les DPU Nvidia BlueField-4 pour surveiller en continu le comportement des agents. "Sentry est capable de mettre en quarantaine, en quelques millisecondes, les agents qui tentent de sortir de leurs limites définies", indique Nvidia.

Des leaders de l'industrie issus de tout l'écosystème de l'IA s'associent par ailleurs à Nvidia pour renforcer la sécurité de l'IA dans tous les secteurs, en agissant sur l'ensemble de la pile technologique - infrastructures, logiciels, modèles et robotique. Parmi ces partenaires figurent Anthropic, Cisco, CrowdStrike, Dell Technologies, Figure, HPE, Hugging Face, JPMorgan, Microsoft, Palantir, Palo Alto Networks, Perplexity, Red Hat, Salesforce, SAP, Scale AI, ServiceNow et SpaceXAI.

Boeing (-4,6%) continue d'essuyer les plâtres avec ses 737 Max, ces appareils qui ont essuyé deux accidents mortels en 2018 et en 2019. Après des révélations du Wall Street Journal ce week-end, citant des documents du groupe américain, ce dernier a confirmé avoir identifié sur ces appareils un problème logiciel relatif à l'atterrissage.

Dans un communiqué diffusé à la presse, Boeing déclare avoir informé le mois dernier "tous les opérateurs de 737 d'un problème logiciel où les pilotes pourraient ne pas avoir accès au guidage de vol automatisé lors d'un scénario d'atterrissage spécifique. Nous avons partagé avec les exploitants des informations renforçant les procédures existantes à l'intention des pilotes pour gérer ces cas en toute sécurité. Nos ingénieurs travaillent sur une mise à jour logicielle pour résoudre définitivement le problème".

SpaceX (-1%). La fusée Starship du groupe SpaceX, plus grande fusée jamais conçue, a décollé depuis 'Starbase', dans le sud du Texas, pour tenter - et ce serait une première - d'atteindre l'orbite terrestre. Durant ce test, d'une durée globale de 10 heures, l'étage supérieure de la fusée expérimentale est censé se mettre en orbite autour de la terre et déployer 26 satellites Starlink V3 de nouvelle génération. Il doit au passage effectuer six fois le tour de la terre avant de terminer sa course dans le Pacifique !

Meta (-4,3%). CJ Desai, DG de MongoDB, rejoint Meta en tant que directeur de la plateforme d'entreprise (Chief Enterprise Platform Officer) et sera directement rattaché à Mark Zuckerberg, PDG de Meta, rapporte l'entreprise américaine dans un communiqué de presse diffusé ce lundi 28 septembre. CJ Desai, qui occupait son poste chez le spécialiste des databases MongoDB depuis moins d'un an, dirigera la nouvelle plateforme 'Meta Enterprise Platform' destinée aux entreprises.