Wall Street : Anthropic en vedette, en attendant la Fed, Alphabet, Microsoft et Amazon

Wall Street grimpe ce lundi suite au dépôt officiel du dossier d'IPO d'Anthropic, le Dow Jones s'accordant 0,47% à 52.461 pts, le S&P 500 0,98% à 7.698 pts et le Nasdaq 1,29% à 26.290 pts. La semaine s'annonce particulièrement chargée outre-Atlantique, avec la réunion de la Fed demain et mercredi, mais aussi une nouvelle série de résultats comprenant en particulier les 'hyperscalers' Alphabet, Microsoft et Amazon. Tout cela à un peu plus d'une semaine des 'midterms' - élections américaines de mi-mandat. Dans l'actualité du jour, l'IPO d'Anthropic se profile donc, tandis que SpaceX et Meta lèvent des dizaines de milliards de dollars pour investir dans l'intelligence artificielle.

Notons que Wall Street ouvre à 14h30 et clôture à 21 heures, heure française, cette semaine, les États-Unis n'étant pas encore passés à l'heure d'hiver.

Il est largement attendu que la politique monétaire reste inchangée cette semaine, l'essentiel de l'attention se portant sur la conférence de presse de Kevin Warsh. Ainsi, l'outil CME FedWatch montre une probabilité de 90,6% de statu quo monétaire le 28 octobre. Le même outil fait toutefois aussi ressortir une probabilité de près de 80% que la Fed relève encore ses taux d'ici la fin de l'année face à une inflation pressante.

L'absence d'escalade militaire au Moyen-Orient ce week-end, conjuguée à certaines discussions régionales, fait reculer les cours du pétrole, avec un baril de brut WTI en retrait de 2,1% à 101,1$ pour le contrat de décembre - bien que les informations continuent d'évoquer une reprise imminente des hostilités. Le New York Times précise que selon des responsables américains, Trump semblerait pencher en faveur de nouvelles frappes majeures contre l'Iran. Le président américain envisagerait de mener une nouvelle opération de type 'little Epic Fury' contre l'Iran, ajoute le Jerusalem Post. Les États-Unis ont rappelons-le évacué du personnel présent dans le Golfe, après que des renseignements ont fait état d'un complot iranien visant des Américains. Le dispositif militaire américain au Moyen-Orient est renforcé par ailleurs par l'envoi d'un troisième porte-avions, selon Bloomberg. Les Houthis réitèrent quant à eux leurs menaces contre l'aéroport de Riyad, alors que les combats entre Saoudiens et Houthis s'intensifient d'après Reuters. Les Houthis revendiquent de nouvelles attaques contre des installations pétrolières et des aéroports en Arabie saoudite...

Si les répercussions sur les États-Unis restent limitées, quelques événements internationaux ont attiré l'attention : les émeutes en France ont été mieux maîtrisées ce week-end, Moody's a maintenu la note de crédit de la France, et Lula a remporté de manière inattendue l'élection présidentielle au Brésil (ce qui devrait entraîner des ventes massives d'actifs brésiliens).

Le front des entreprises est relativement calme ce jour à l'aube de la semaine la plus intense pour les résultats du troisième trimestre, durant laquelle des entreprises représentant environ 40% de la capitalisation boursière du S&P 500 doivent publier leurs comptes. Verizon dévoile tout de même ses derniers chiffres ce lundi. Welltower, Cadence Design Systems, Nucor, Public Storage ou Celestica, annoncent ce soir après la clôture.

Les choses sérieuses débutent demain, avec les comptes de Visa, Coca-Cola, Boeing, Seagate, S&P Global, Corning, HCA Healthcare, Waste Management, Freeport-McMoran, Robinhood, Johnson Controls, UPS, Sherwin-Williams, Hilton Worldwide, Royal Caribbean, Illinois Tool Works (...). Mercredi, ADP, Boston Scientific, Phillips 66, Amphenol et GE Vernova annoncent avant bourse, tandis qu'Alphabet, Microsoft, KLA, ServiceNow et T-Mobile US publient après la clôture. Amazon, Eli Lilly, Mastercard, Intel, Merck, Caterpillar, Gilead Sciences, Sandisk, Anheuser-Busch, Bristol-Myers Squibb, Altria, Stryker, Starbucks, Intercontinental Exchange, Mondelez ou encore Strategy, dévoilent leurs chiffres jeudi. ExxonMobil, Chevron, General Dynamics, Regeneron, Colgate-Palmolive et AbbVie, seront de la partie vendredi.

Sur le segment de l'IA, Andy Jassy, DG d'Amazon, a indiqué que la capacité cloud d'AWS (Amazon) pour 2026 était entièrement réservée, que la majeure partie des capacités pour 2027 était déjà engagée, et qu'une part significative pour 2028 était également réservée. Elon Musk a déclaré que SpaceX avait conclu un accord de dette de 40 milliards de dollars pour financer l'achat de puces Nvidia. Par ailleurs, The Information révèle qu'OpenAI (ChatGPT) gagnerait des parts de marché face à Anthropic en proposant des remises importantes.

Anthropic a quoi qu'il en soit déposé publiquement ce lundi son dossier en vue d'une introduction en bourse sur le Nasdaq sous le symbole 'ANT'. Le concepteur de modèles d'IA se prépare ainsi à des débuts sur les marchés financiers qui pourraient battre des records, avec une valorisation potentielle de 2.000 milliards de dollars, le Wall Street Journal estimant que l'opération pourrait avoir lieu la semaine du 16 novembre. La startup à l'origine de Claude devrait entamer officiellement la phase de promotion de son introduction en bourse dès la semaine du 9 novembre, rapporte pur sa part Bloomberg News. Selon des personnes bien informées, la société espère atteindre, voire dépasser, le montant de l'introduction en bourse de SpaceX.

Le projet d'introduction en bourse d'Anthropic fait partie des rares opérations à aller de l'avant, défiant ainsi une vague de reports et d'ajournements qui touche actuellement les marchés, constate Bloomberg, quelques jours après l'abandon du projet d'introduction en bourse de la société australienne de centres de données Firmus. Anthropic et son concurrent OpenAI font face à une surveillance accrue de la part du public concernant la sécurité de l'IA, à la suite d'une série d'incidents de piratage très médiatisés. De plus, le niveau très élevé des dépenses de capex et la situation délicate des acteurs néoclouds ajoutent aux craintes des investisseurs.

Dans l'actualité économique à Wall Street, l'indice d'activité nationale de la Fed de Chicago est passé à +0,07 en septembre 2026 contre -0,08 pour sa lecture révisée du mois d'août et -0,1 de consensus Bloomberg, signalant une croissance légèrement supérieure à sa tendance historique. La production s'est renforcée, tandis que l'emploi est resté stable et que les dépenses de consommation et le logement se sont affaiblis. Le principal enseignement est que la croissance américaine semble rester résiliente malgré des signaux économiques mitigés.

L'indice manufacturier de la Fed de Dallas est ressorti à 13,4 pour le mois d'octobre 2026, au-dessus du consensus qui se situait à 7 selon FactSet. L'indicateur était de 9,8 au mois de septembre.

La journée de mardi sera plus chargée, avec la publication des commandes de biens durables de septembre, des indices des prix immobiliers pour le mois d'août (FHFA et Case-Shiller), de l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board pour octobre, de l'indice de la Fed de Richmond pour le même mois et des ventes de logements neufs de septembre. La balance commerciale et les stocks des grossistes sont prévus pour mercredi, tandis que la décision du FOMC sera annoncée dans la soirée (19 heures, heure française, alors que la France est passée à l'heure d'hiver une semaine avant les USA).

Jeudi, l'attention se portera sur l'inflation PCE de septembre (issue du rapport sur les revenus et dépenses des ménages) ainsi que sur la première estimation du PIB américain du troisième trimestre. L'indice du coût de l'emploi et le PMI de Chicago clôtureront la semaine vendredi. L'offre de dette publique sera aussi au centre des préoccupations : le Trésor américain prévoit l'émission de 69 milliards de dollars d'obligations à 2 ans lundi, 70 milliards à 5 ans mardi et 44 milliards à 7 ans jeudi. Notons que le rendement de l'obligation américaine à dix ans (T-Bond) s'affiche à 4,99% ce jour, sans grande évolution.

Les valeurs

Verizon (-2,1%), opérateur télécom américain majeur, récemment affecté en bourse par les ambitions supposées de Starlink dans la téléphonie mobile (SpaceX a massivement investi en rachetant des portefeuilles de fréquences et négocie pour 80.000 antennes-relais), vient de publier à Wall Street des bénéfices du 3e trimestre supérieurs aux attentes. Le bénéfice net est ressorti à 5,3 milliards de dollars (+5%), tandis que le bénéfice ajusté par action a représenté 1,31$ (+8%), contre 1,27$ de consensus. Les revenus ont totalisé 34,3 milliards de dollars, ce qui ressort en revanche légèrement inférieur aux attentes de marché.

Les revenus issus des services de mobilité et de haut débit, s'élevant à 23,5 milliards de dollars, ont progressé de 2,9% sur un an. Ils sont en hausse par rapport au trimestre précédent et devraient croître d'environ 4% au quatrième trimestre 2026. Les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles ont atteint 11,5 milliards de dollars pour le trimestre, soit une hausse de 2,2% sur un an. Cela a permis de dégager un flux de trésorerie disponible de 7,8 milliards de dollars, en progression de 12,1% sur un an. L'EBITDA ajusté consolidé a été de 13,8 milliards de dollars, soit une augmentation de 8% et un record pour l'entreprise.

Les prévisions annuelles pour 2026 concernant les indicateurs clés ont été relevées pour le troisième trimestre consécutif, notamment en ce qui concerne les ajouts nets d'abonnés mobiles, le bpa ajusté et le flux de trésorerie disponible. Un accord, évalué à plus de 2 milliards de dollars, a par ailleurs été conclu avec AWS. Il établit un cadre commercial visant à développer l'informatique distribuée et à répondre aux exigences en temps réel des charges de travail liées à l'IA générative et aux systèmes d'IA autonomes (IA agentique).

Meta (+0,4%) vient donc d'annoncer des plans visant à lever environ 35 milliards de dollars par le biais de deux offres (22,5 milliards de dollars en actions ordinaires de classe A par le biais d'accords de vente à terme et 12,5 milliards de dollars en actions de dépôt représentant des actions préférentielles convertibles). Nvidia, AMD et Broadcom ont exprimé un intérêt non engageant pour l'achat de parts jusqu'à 5 milliards de dollars au total. Meta prévoit également un programme ATM potentiel de 60 milliards de dollars pour ses nouvelles actions de classe C sans droit de vote à partir du premier trimestre 2027. Ensemble, ces plans pourraient fournir environ 95 milliards de dollars en capacité de financement, alors que Meta se prépare à dépenser entre 135 et 145 milliards de dollars de capex cette année.

Nvidia (+2,9%), AMD (+1,8%) et Broadcom (+2,5%), investisseurs de référence, ont, chacun pour ce qui le concerne et non solidairement, manifesté leur intérêt pour l'acquisition d'un montant global pouvant atteindre 5 milliards de dollars en actions ordinaires de catégorie A proposées dans le cadre de l'offre d'actions ordinaires, au même prix et selon les mêmes modalités que les autres acquéreurs participant à cette offre. Étant donné que ces manifestations d'intérêt ne constituent ni des accords contraignants ni des engagements d'achat, chacun des investisseurs de référence demeure libre d'acquérir un nombre d'actions ordinaires de catégorie A supérieur, inférieur ou nul dans le cadre de cette offre, selon le communiqué du jour de Meta. De même, les banques garantes peuvent décider de vendre un nombre d'actions ordinaires de catégorie A supérieur, inférieur ou nul à l'un, quelconque, de ces investisseurs de référence.

SpaceX (+0,6%) a finalisé selon Elon Musk un accord de dette de 40 milliards de dollars destiné à financer l'achat de puces nécessaires à ses ambitions dans le domaine de l'IA. SpaceX a bouclé cette levée de fonds par emprunt pour acquérir des unités de traitement graphique auprès de Nvidia. L'opération a été rendue possible grâce à la notation de crédit de catégorie 'investissement' du groupe d'astronautique et vol spatial, ainsi qu'aux revenus générés par son service satellitaire Starlink et ses activités de lancement de fusées, a expliqué Musk sur son réseau social X, en évoquant ce montage financier hors bilan.

En soulignant la diversification des activités de SpaceX, Musk a selon Bloomberg cherché à distinguer son entreprise des 'néoclouds', ces nouveaux acteurs (CoreWeave, Nebius ou IREN par exemple) qui vendent de la puissance de calcul haut de gamme à des entreprises technologiques, mais qui font l'objet depuis peu d'une surveillance accrue en raison de leur fort endettement et des incertitudes pesant sur leurs perspectives.

"Ces dernières semaines, les marchés de la dette ont pratiquement fermé l'accès aux capitaux pour toute entreprise ne générant pas des revenus substantiels, indépendants des centres de données dédiés à l'IA", a écrit ainsi Musk. "Les plus de 200 'néoclouds' existants vont connaître une vague de disparitions et de consolidations. Certains survivront, mais ils seront peu nombreux", prédit le multimilliardaire. Il a ajouté que SpaceX n'avait aucune intention de racheter de tels groupes, qualifiant une telle démarche d'inutile.

La publication de Musk hier ne permettait pas de déterminer précisément, selon Bloomberg, ce qu'il entendait par "accord conclu", ni si les investisseurs s'étaient mis d'accord sur les conditions tarifaires de cette dette de 40 milliards de dollars. SpaceX n'a pas été totalement épargnée par les inquiétudes croissantes liées à l'essor des infrastructures dédiées à l'IA. Selon des informations rapportées vendredi par Bloomberg, les négociations sur les conditions finales de ce montage hors bilan visant à financer pour 40 milliards de dollars de puces auraient été affectées par les turbulences sur le marché des néoclouds.

Tesla bondit pour sa part de 6,5% sur une note de broker évoquant comme principal catalyseur potentiel une éventuelle fusion avec SpaceX. Le spécialiste passe à 'surpondérer' et dope son objectif de cours de 370 à 450$.

Apple (-0,3%) aurait demandé à ses fournisseurs d'augmenter la production de l'iPhone Duo, son smartphone pliable, la demande ayant dépassé les stocks disponibles lors du lancement. Selon le quotidien taïwanais 'Economic Daily' ce lundi, citant des sources industrielles, le groupe à la pomme aurait demandé à ses fournisseurs d'accélérer la fabrication et d'augmenter les commandes de 30% afin de combler l'écart entre les stocks et la demande des clients. L'iPhone Duo a été commercialisé à l'échelle mondiale vendredi et se serait retrouvé en rupture de stock presque immédiatement. Les stocks initiaux étaient essentiellement réservés aux clients ayant effectué une précommande, tandis que la prochaine vague de livraisons ne devrait pas débuter avant le 22 janvier. L''Economic Daily' rapporte que les prévisions initiales de livraisons pour l'iPhone Duo s'élevaient à environ 6 millions d'unités pour l'année en cours. À la suite du lancement, ces prévisions auraient été revues entre 8 et 10 millions d'unités.

Le rapport indique également que les livraisons pourraient atteindre 33 millions d'unités d'ici 2027, bien qu'il s'agisse là d'une projection et non d'un objectif. Ces estimations révisées reflètent les attentes en matière de volumes de production accrus après le lancement initial. La demande formulée par Apple vise à soutenir une capacité de fabrication accrue et à améliorer la disponibilité du produit. Foxconn est chargé de l'assemblage de l'iPhone Duo et TSMC en produit le processeur principal.

Anthropic, le géant de l'IA connu pour ses modèles Claude, vient donc de déposer publiquement ce lundi son dossier d'introduction en bourse à Wall Street, sur le Nasdaq, sous le symbole 'ANT'. Les chefs de file de l'opération attendue sur le Nasdaq Global Select Market sont Goldman Sachs, Morgan Stanley et JPMorgan. Parmi les principaux éléments confirmés, alors que ni le prix ni le montant de l'introduction ne sont encore dévoilés, le dossier fait ressortir des revenus du premier semestre 2026 de 16,3 milliards de dollars contre 1,16 milliard un an avant. Les revenus 2025 étaient de 4,6 milliards sur l'exercice contre 386 millions un an plus tôt. Le groupe a affiché une perte nette de plus de 80 milliards de dollars au premier semestre 2026, mais une perte opérationnelle de "seulement" 693 millions de dollars - trois fois moins lourde que celle de l'année antérieure. La perte nette provient pour 72,4 milliards de charges liées à la juste valeur d'obligations convertibles - charges qui reflètent l'augmentation de la valorisation de l'entreprise.

Les dépenses en informatique (calcul) et infrastructure au 1er semestre 2026 atteignent 8,9 milliards de dollars. Les engagements auprès de Google sont confirmés à 114,5 milliards de dollars au moins jusqu'en juillet 2033, contre au moins 110 milliards de dollars auprès d'Amazon jusqu'en avril 2036 et au moins 44,9 milliards de dollars auprès de Microsoft jusqu'en mai 2033. Les engagements minimaux totaux sont d'environ 265,6 milliards de dollars pour cette puissance de calcul et ces infrastructures. Le groupe affiche 131,7 milliards de dollars en cash et investissements à court terme et jusqu'à 77 milliards de dollars de facilités de financement (20 milliards de dollars provenant de Google, 15 milliards d'Amazon et 42 milliards de Broadcom).

Parmi les risques identifiés, Anthropic prévient que l'IA avancée pourrait faire peser des "risques catastrophiques ou existentiels sur l'humanité". "Perdre le contrôle de systèmes d'IA suffisamment puissants pourrait constituer une menace de premier ordre pour la sécurité mondiale", ajoute la startup. Des poursuites liées aux droits d'auteur sur les données d'entraînement pourraient aussi nuire à l'entreprise...