Ouverture Paris : tout bon pour Cap Gemini, Schneider Electric trébuche !

LA TENDANCE

Elle est fragile, mais la hausse qu'affiche le CAC 40 ce matin (+0,15% à 7.585 points), si elle perdure durant la séance et se concrétise en clôture, permettrait à l'indice parisien d'enchainer une sixième séance de hausse d'affilée... Les cinq précédentes lui ont permis de progresser de près de 300 points et de se hisser au-dessus des 7.600 points en séance hier (7.618,55 points). Niveau pas encore atteint aujourd'hui.

Les marchés actions ont bénéficié depuis plusieurs séances de l'optimisme quant à un possible assouplissement des droits de douane entre la Chine et les Etats-Unis mais cet espoir tarde à se concrétiser alors que la journée marque les 100 premiers jours de Donald Trump à la Maison blanche.

Côté valeurs, le début de séance est très difficile pour le titre Schneider Electric suite à la publication d'hier. M6 et Amundi sont aussi à la peine. A l'inverse, celle de Capgemini a séduit et son action en profite!

WALL STREET

Le S&P 500 gagne finalement 0,06% à 5.529 pts et le Dow Jones 0,28% à 40.227 pts. Le Nasdaq affiche une consolidation de 0,10% à 17.366 pts.

ECO ET DEVISES

La production dans les services en France a diminué de 0,1% en février 2025. En France, l'indice de la production dans les services (IPS) est ressorti à 121,79 points en février 2025 (base 100 en 2015).

France :
- Volume des ventes dans le commerce en février. (08h45)
- Enquête trimestrielle dans la promotion immobilière. (12h00)
- Chiffre d'affaires dans l'industrie et la construction en février. (12h00)
- Enquête trimestrielle dans les travaux publics. (12h00)

Etats-Unis :
- Stocks et ventes de grossistes. (14h30)
- Indice FHFA du prix des maisons. (15h00)
- Indice S&P/Case-Shiller du prix des maisons. (15h00)
- Indice de confiance des consommateurs du Conference Board. (16h00)
- Rapport JOLTS sur les ouvertures de postes aux Etats-Unis. (16h00)

Europe :
- Indice GfK allemand de confiance des consommateurs. (08h00)
- Indice flash espagnol des prix à la consommation. (09h00)
- PIB espagnol préliminaire du premier trimestre. (09h00)
- Climat des affaires dans la zone euro. (11h00)
- Indice final de confiance des consommateurs dans la zone euro. (11h00)
- Indicateur de confiance économique dans la zone euro. (11h00)
- Indicateur de confiance industrielle dans la zone euro. (11h00)
- Indicateur européen de confiance dans les services. (11h00)

La parité euro / dollar atteint 1,1399 $ ce matin. Le baril de Brent se négocie 65,19 $. L'once d'or se traite 3.321 $.

VALEURS EN HAUSSE

Antin Infrastructure (+1,55% à 9,91 Euros) dévoile des encours sous gestion de 33,3 milliards d'euros, en hausse de +5,8 % sur les douze derniers mois et des encours sous gestion rémunérés de 21,4 milliards d'euros, en hausse de +5,3 % sur les douze derniers mois. En guise de perspectives, Antin confirme ses objectifs 2025. L'objectif d'Antin est d'atteindre une croissance des encours sous gestion rémunérés supérieure à celle du marché des infrastructures privées sur un cycle de levée de fonds. L'EBITDA sous-jacent devrait dépasser 160 millions d'euros en 2025. Une hausse significative des bénéfices est attendue d'ici 2027, intégrant les effets des fonds Mid Cap II et Flagship VI. La majeure partie des bénéfices en numéraire sera distribuée en deux versements par an, le premier à l'automne et le second après l'assemblée générale annuelle des actionnaires, le montant annuel devant être stable ou en croissance. La distribution devrait être stable en 2025.

Capgemini (+9% à 142,30 Euros) : au 1er trimestre 2025, le groupea réalisé un chiffre d'affaires de 5 553 millions d'euros, soit une croissance de +0,5 % à taux de change courants et un recul limité à -0,4 % à taux de change constants. Le chiffre d'affaires de Capgemini s'est élevé à 5.553 millions d'euros au 1er trimestre 2025, soit un recul limité à -0,4% à taux de change constants. Cette amélioration de +0,7 point par rapport à la croissance publiée pour le 4ème trimestre 2024 est principalement tirée par les régions Amérique du Nord et Royaume-Uni et Irlande.

Rexel (+1,50% à 23,97 Euros) présente des ventes de 4.825 ME au T1 2025, en hausse de +1,4% à jours constants, de retour en territoire positif. En Amérique du Nord, les ventes ont progressé de +3,8% à jours constants, soutenues par une bonne exécution du carnet de commandes des projets non-résidentiels et une amélioration séquentielle de l'activité Proximité; En Europe, les ventes sont en recul de (0,7)% à jours constants, illustrant des tendances favorables dans l'ensemble des pays après la baisse de (3,8)% au T4 24; Les prix de vente ont contribué à hauteur de 80bps à la croissance du chiffre d'affaires.

SMCP (+9,45% à 3,31 Euros) publie un chiffre d'affaires de 297 ME au premier trimestre, en hausse de +2,6% en organique1 par rapport au T1 2024 de 287 ME. La Croissance des ventes est soutenue en France (+4%) et dans la région EMEA (+9%) ; La dynamique est positive (+2%) en Amérique malgré une base de comparaison élevée ; L'Asie reste encore impactée par l'optimisation du réseau en Chine. Le groupe souligne le retour à la croissance like-for-like du Groupe (+1,8%).

Imerys (+0,55% à 28,58 Euros) a publié un chiffre d'affaires de 871 millions d'euros pour le premier trimestre 2025, en légère hausse de 0,7% à périmètre et taux de change constants sur un an. L'EBITDA ajusté ressort à 128 millions d'euros (-32%), reflétant une détérioration de la contribution des coentreprises par rapport à la performance qualifiée par le groupe d'exceptionnelle enregistrée au premier trimestre 2024, mais bénéficiant d'une contribution plus élevée des activités Minéraux de Performance, ainsi que Graphite et Carbone. Par rapport au premier trimestre 2024, le résultat opérationnel recule de 55% à 48 millions d'euros et le bénéfice net de 66% à 23 millions d'euros.

VALEURS EN BAISSE

M6 (-1,15% à 13,84 Euros) anticipe une baisse de son chiffre d'affaires au deuxième trimestre après avoir fait état d'un recul de 2,3% de son chiffre d'affaires au premier trimestre, handicapé par la mauvaise performance de ses activités 'non publicitaires'. "Les performances du 2ème trimestre 2025 seront en recul par rapport au 2ème trimestre 2024 qui avait été marqué par une très forte activité liée à la diffusion de l'Euro 2024", a déclaré le groupe dans un communiqué. M6 a également précisé que la visibilité sur le reste de l'année demeurait "très faible" en raison des incertitudes macroéconomiques. Sur les trois premiers mois de l'année, le groupe télévisuel français a fait part d'un chiffre d'affaires consolidé de 314,9 millions d'euros, contre 322,3 millions d'euros sur la même période l'année précédente. Au titre de l'exercice 2024, le groupe va proposer un dividende de 1,25 euro par action qui sera soumis au vote de l'AG mixte du groupe qui aura lieu ce mardi matin à 9H00 au Théâtre des Sablons à Neuilly-sur-Seine.

Amundi (-2% à 68,10 Euros) présente une collecte record à +31 MdsE. L'Encours se situe à un nouveau record, à 2.247 MdsE à fin mars 2025, +6% sur un an. La collecte nette grimpe de 31 MdsE au T1, au plus haut depuis 2021 avec +37 MdsE en actifs moyen-long terme hors JV, soit un nouveau record trimestriel. La collecte est positive en gestion active (+6 MdsE). Le groupe souligne aussi la forte collecte ETF et le gain d'un gros mandat indiciel actions ESG avec The People's Pension (RU) : +21 MdsE. Le Résultat avant impôt est de 2.458 ME, en croissance de +11% T1/T1, grâce à la croissance des revenus (+11%) et l'effet ciseaux positif et l'amélioration du coefficient d'exploitation à 52,4%. Le Résultat net ajusté est proche de 350 ME hors effet de la surcharge exceptionnelle d'impôt en France (-46 ME).

Schneider Electric (-6,75% à 202,40 Euros) publie pour son premier trimestre un chiffre d'affaires de 9,325 milliards d'euros en croissance organique de 7,4% et en hausse de 8,4% en données publiées. Le groupe évoque "une croissance forte dans un contexte macroéconomique incertain" et maintient ses objectifs 2025. Le groupe réaffirme ses objectifs 2025, à savoir une croissance organique de l'Ebita ajusté de 10 à 15%, avec la progression organique du chiffre d'affaires (7 à 10%) et l'amélioration de la marge (+50 à +80 points de base). Cela implique une marge d'Ebita ajusté allant de 18,7 à 19% incluant un effet de périmètre comprenant les transactions réalisées à ce jour et les effets de change par rapport aux estimations actuelles. Notons tout de même que le groupe visait lors de sa publication annuelle une marge d'Ebita ajusté comprise entre 19,2% et 19,5%.

CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS

Grolleau, Prologue, Exel Industries, INEA, Chargeurs, Carmat, Planisware, Nacon, Bigben Interactiv, Dolfines, Mercialys, Roctool, Lumibird, Eurobio Scientific

LES DERNIÈRES "RECOS" D'ANALYSTES...

- MedioBanca dégrade Groupe ADP à 'neutre' en visant 120 euros.

- BNP Paribas Exane dégrade LVMH à 'neutre' en ciblant 560 euros.

- AlphaValue passe à l''achat' sur Atos.

- La Deutsche Bank réduit la mire sur Schneider Electric de 225 à 220 euros ('conserver').

- Barclays ramène son objectif sur Schneider Electric de 245 à 239 euros ('surpondérer').

- La Deutsche Bank ajuste le curseur sur FDJ United de 42 à 36 euros ('achat').

- Goldman Sachs revalorise Air Liquide de 183 à 190 euros ('achat').

- JP Morgan dégrade Air liquide à 'neutre' avec un objectif de 190 euros.

- BNP Paribas Exane abaisse la mire sur EssilorLuxottica de 330 à 293 euros ('surperformer').

- Goldman Sachs ajuste son objectif sur Eurofins de 92 à 89 euros ('achat').

- Goldman Sachs dégrade Gecina à 'neutre' avec une cible abaissée de 109,7 à 101,3 euros.

- Bernstein ajuste le curseur sur Lagardère de 24 à 23,5 euros ('performance de marché').

- JP Morgan ajuste la mire sur Orange de 15,9 à 16,2 euros ('surpondérer').

- AlphaValue réduit sa cible sur Vinci de 163 à 158 euros ('achat').

- Portzamparc passe à 'acheter' sur Lumibird en visant 13 euros.

- Portzamparc débute le suivi d'Assystem avec un avis 'achat' et une cible de 44,8 euros.

- Portzamparc passe à 'renforcer' sur Planisware en ciblant 26,1 euros.

INFOS MARCHÉ

Vinci : succès du placement complémentaire d'obligations convertibles non-dilutives d'un montant de 150 ME

EN BREF

Vinci et l'ENPC signent un partenariat stratégique pour la transition environnementale et la transformation numérique

Derichebourg : partenariat franco-coréen avec LG Energy Solution