Ouverture Paris : la possibilité d'un 1er accord commercial profite au CAC 40

LA TENDANCE

Les espoirs commerciaux refont surface et le marché parisien en profite ce jeudi avec un CAC40 en progression de 0,50% à 7.660 points. Donald Trump a annoncé sur Truth Social qu'il tiendrait une conférence de presse ce jour, au sujet d'un accord commercial avec un "un grand pays très respecté" et qu'il s'agirait du "premier d'une longue série". Selon le New York Times, ce pays serait la Grande-Bretagne.

L'espoir d'un éventuel premier accord survient alors que les responsables américains et chinois se préparent à des discussions samedi en Suisse, même si Donald Trump a déclaré mercredi qu'il excluait de suspendre les droits de douane de 145% imposés depuis le mois dernier sur les importations en provenance de Chine.

Par ailleurs, la Fed a décidé hier, comme attendu, de maintenir ses taux directeurs mais a prévenu de risques accrus quant à l'inflation et le chômage, assombrissant davantage les perspectives économiques alors qu'elle doit composer avec une politique menée par Donald Trump. Le président de l'institution, Jerome Powell, a toutefois noté que malgré l'incertitude accrue, l'économie était toujours dans une position solide, et les marchés ont réduit la probabilité d'une baisse des taux en juin, tandis qu'une baisse en juillet est maintenant estimée à 80%, contre une quasi-certitude il y a une semaine, selon le baromètre CME de Fedwatch.

WALL STREET

Wall Street s'est redressé mercredi en clôture, le S&P 500 s'accordant 0,43% à 5.631 pts, le Dow Jones progressant de 0,70% à 41.113 pts et le Nasdaq reprenant 0,27% à 17.738 pts.

ECO ET DEVISES

Etats-Unis :
- Inscriptions hebdomadaires au chômage. (14h30)
- Productivité et coût unitaire du travail. (14h30)
- Stocks de grossistes. (16h00)

Europe :
- Exportations allemandes. (08h00)
- Production industrielle allemande. (08h00)
- Balance commerciale allemande. (08h00)
- Indice Halifax britannique du prix des maisons. (08h00)
- Production industrielle espagnole. (09h00)
- Décision monétaire de la Banque d'Angleterre. (13h00)

La parité euro / dollar atteint 1,1278 $ ce matin. Le baril de Brent se négocie 61,25 $. L'once d'or se traite 3.339 $.

VALEURS EN HAUSSE

NRJ Group (+3,40% à 7,28 Euros) annonce être en négociations exclusives avec CMA Média dans le cadre de la potentielle cession de sa chaîne de télévision Chérie 25. "NRJ Group entend mener ces discussions dans le meilleur intérêt de Chérie 25 et de ses salariés. Le Comité Social et Economique de l'UES Boileau dont les sociétés concernées font partie sera informé et consulté dès qu'un projet suffisamment avancé pourra lui être présenté, conformément aux obligations légales en la matière" a commenté le groupe.

Hexaom (+0,10% à 28,10 Euros) : au titre du premier trimestre de l'exercice 2025, a réalisé un chiffre d'affaires de 144,4 ME en repli de 34,9% par rapport à la même période de l'année 2024. A périmètre constant, le chiffre d'affaires est en retrait de 39,6%. Le chiffre d'affaires de l'activité Construction de Maisons, intégrant le Groupe HDV à compter du 29 janvier 2025, ressort à 116,1 ME en retrait de 39,7% par rapport à la même période de l'exercice dernier. À périmètre constant, la production est en repli de 45,2%. "L'inflexion de tendance constatée depuis le quatrième trimestre 2024 se confirme sur le premier trimestre 2025 avec une progression marquée des ventes dans chacune des activités du Groupe et notamment dans l'activité Construction de maisons", explique Hexaom qui ajoute qu'en prenant en compte l'intégration du Groupe HDV à compter de janvier 2025, les prises de commandes au 31 mars 2025 s'élèvent à 1 126 maisons et représentent un chiffre d'affaires de 175,0 ME en progression de 80,7% en volume et de 66,1% en valeur par rapport à 2024. Pour 2025, compte tenu à la fois de l'embarqué, de l'intégration du Groupe HDV, du développement des axes de diversification qui devraient représenter sur l'exercice plus de 25% de l'activité, et d'un effet de base plus favorable, Hexaom devrait enregistrer, à périmètre non constant, une baisse plus modérée de son chiffre d'affaires, de l'ordre de 10%, avec une rentabilité opérationnelle supérieure à 3%.

Airbus (+0,85% à 155?92 Euros) a livré 56 avions à 33 clients en avril. Ce chiffre est en baisse par rapport aux 71 appareils expédiés le mois précédent et en repli de 8% sur un an. Le nombre de livraisons atteint ainsi 192 unités depuis le premier janvier. Le carnet de commandes brutes a gonflé de 11 appareils le mois dernier grâce à un contrat portant sur 10 A350-1000 signé avec China Airlines. A fin avril, le carnet de commandes brutes ressort à 291 unités, ramené à 215 en net compte tenu de 76 annulations.

VALEURS EN BAISSE

Neurones (-3,40% à 47,20 Euros) : la croissance organique de Neurones s'établit à + 3,9% sur les trois premiers mois de l'année, à 214,1 ME. Le résultat opérationnel s'élève à 8,2% du chiffre d'affaires. La fiscalité en hausse (passage de 20 à 30% du forfait social sur les actions gratuites) a représenté une charge d'un million d'euros, comptabilisée intégralement sur ce début d'année (soit 0,5% du chiffre d'affaires du 1er trimestre), explique Neurones. Pour l'ensemble de l'année 2025, compte tenu d'une visibilité limitée, Neurones prévoit de réaliser un chiffre d'affaires dans une fourchette de 840 à 850 ME et un résultat opérationnel compris entre 8,5% et 9%.

Solvay (-10% à 30,24 Euros) : le chiffre d'affaires sous-jacent du T1 2025 s'est établi à 1.122 millions d'euros, en baisse de 5,8% en organique par rapport au T1 2024. Les incertitudes macroéconomiques ont incité les clients à se montrer plus prudents au cours de la seconde partie du trimestre, ce qui a entraîné un certain ralentissement de l'activité du carbonate de soude, en particulier en mars. La plupart des autres activités se sont montrées résilientes. L'EBITDA sous-jacent du T1 2025 de 250 millions d'euros est ressorti en baisse par rapport au T1 2024 (-5,7% en organique), avec une marge d'EBITDA sous-jacent de 22,3%. Il a été soutenu par un gain exceptionnel d'environ 10 millions lié à l'issue favorable d'un litige en matière de brevet lié au segment Performance Chemicals. Les initiatives de réduction des coûts structurels ont permis de réaliser 27 millions d'euros au T1 2025, portant le total des économies cumulées à 137 millions d'euros depuis le début de l'année 2024. Le bénéfice net sous-jacent des activités poursuivies est de 102 ME au T1 2025, contre 119 ME au T1 2024. Le Free cash flow s'est élevé à 42 ME au T1 2025, conformément à la saisonnalité habituelle, incluant des dépenses d'investissement de -70 ME. La dette nette sous-jacente s'établit à 1,7 milliard d'euros, ce qui correspond à un ratio d'endettement de 1,7x.

CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS

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LES DERNIÈRES "RECOS" D'ANALYSTES...

- La Deutsche Bank ajuste le curseur sur Legrand de 112 à 115 euros ('achat').

- Barclays ajuste sa cible sur Legrand de 111 à 112 euros ('surpondérer').

- La Deutsche Bank ajuste la mire sur Arkema de 88 à 85 euros ('achat').

- HSBC coupe sa cible sur Arkema de 102 à 84 euros ('achat').

- Morgan Stanley réduit son objectif sur Arkema de 104 à 99 euros ('surpondérer').

- KBW ajuste la mire sur BNP Paribas de 82 à 83 euros ('performance de marché').

- KBW ajuste la mire sur le Credit Agricole de 17,5 à 18,5 euros ('performance de marché').

- KBW revalorise la Société Generale de 44 à 51 euros ('surperformer').

- MedioBanca ajuste sa cible sur Scor de 31 à 32 euros ('surperformer').

- Goldman Sachs ramène son objectif sur TotalEnergies de 60 à 56 euros ('neutre').

INFOS MARCHÉ

Touax : vers un transfert sur Euronext Growth, "marché plus approprié à sa taille et à son activité"

Edenred : réduction du capital par voie d'annulation d'actions propres

EN BREF

Toosla ne veut plus de Virtuo