Ouverture Paris : la fin anticipée du "shutdown" envoie le CAC 40 au-dessus des 8.000 points

LA TENDANCE

Après une durée record, le "shutdown" devrait prendre fin aux Etats-Unis et la perspective enflamme les marchés ce matin : le CAC 40 prend plus de 1% depuis l'ouverture, ancré au-dessus des 8.000 points qu'il avait quitté en fin de semaine dernière. Le Nikkei japonais a progressé de 1,26% en clôture.

Un nouveau projet de loi visant à mettre fin au blocage des services gouvernementaux a été présenté hier soir et rapidement adopté par le Sénat, signe que la paralysie pourrait bientôt prendre fin. Le vote, par 60 voix contre 40, a vu huit sénateurs démocrates se joindre aux républicains, suffisant pour franchir le seuil d'obstruction parlementaire au Sénat. Ce vote crucial devrait permettre à la chambre d'adopter prochainement le projet de loi, qui sera ensuite transmis à la Chambre des représentants avant d'être envoyé au président Trump pour promulgation.

Par ailleurs, Donald Trump a annoncé que les Américains pourraient bénéficier d'un chèque de 2.000$ grâce aux revenus des taxes douanières. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a déclaré que la suggestion de Trump selon laquelle les Américains pourraient recevoir ce dividende d'au moins 2.000$ grâce aux droits de douane pourrait se concrétiser par les réductions d'impôts adoptées dans le cadre de son projet de loi phare de politique économique, présenté plus tôt cette année.

Pour la zone Euro, sauf accident, la BCE n'est pas prête de bouger ses taux. Après plusieurs de ses collègues, Luis de Guindos estime à son tour que le niveau actuel des coûts d'emprunt de la zone euro est approprié, mais que les responsables doivent rester prudents. Dans un entretien accordé au quotidien portugais 'Diário de Notícias', le vice-président de l'Insitution indique que l'inflation sera "très proche" de l'objectif de 2%. Bien que l'économie affiche encore une croissance " très faible ", inférieure à son potentiel de 1% à 1,5%, elle a au moins échappé à la récession, a-t-il souligné.

WALL STREET

En clôture ce vendredi, le S&P 500 gagne +0,13%, revenant à 6.728 pts au terme d'une semaine tendue redonnant -1,8%. Le Dow Jones est également bien orienté et se reprend de +0,16% à 46.987 pts. Sur la semaine, les valeurs industrielles se tassent de -0,74%. En revanche, le Nasdaq flanche de -0,21% à 23.004 pts. En glissement hebdomadaire, l'indice à dominante technologique flanche de -3,48%.

ECO ET DEVISES

Europe :
- Indice Sentix de confiance des investisseurs de la zone euro. (10h30)

La parité euro / dollar atteint 1,1558 $ ce matin. Le baril de Brent se négocie 64,17 $. L'once d'or se traite 4.076 $.

VALEURS EN HAUSSE

Hexaôm (+2% à 30,30 Euros) : au titre du 3e trimestre de l'exercice 2025, le Groupe enregistre une production de 136,6 millions d'euros, en repli de -6,5% par rapport à la même période de l'année 2024. A périmètre constant, le chiffre d'affaires est en retrait de -13,8%. La production des 9 premiers mois ressort ainsi à 442,9 ME, en phase avec l'évolution de l'activité commerciale 2023-2024. A périmètre constant, le chiffre d'affaires est en retrait de 27,5%. Pour l'exercice 2025, à périmètre non constant, le Groupe Hexaôm anticipe une baisse de chiffre d'affaires limitée à 10-15%, sous réserve notamment du rythme d'ouverture des chantiers du 4e trimestre, dont les délais se sont allongés sur la première partie de l'année. La rentabilité opérationnelle devrait ressortir au-delà de 3%. Hexaôm anticipe pour 2026 une forte croissance de son chiffre d'affaires, avec une forte amélioration de ses résultats.

Cellectis (+8% à 3,185 Euros) enregistre une perte financière nette consolidée de -25,6 M$ pour les 9 mois clos au 30 septembre 2025, + 5,7 M$ pour les 9 mois clos au 30 septembre 2024). La perte nette consolidée attribuable aux actionnaires de Cellectis s'est élevée à -41,3 M$, soit une perte nette de -0,41$ par action pour les 9 mois clos le 30 septembre 2025. Un an plus tôt au 30 septembre 2024, la perte nette était de -42,7 M$, soit une perte nette de 0,49$ par action. La perte nette consolidée ajustée attribuable aux actionnaires de Cellectis était de -37,4 M$, soit une perte de -0,37$ par action pour les 9 mois clos le 30 septembre 2025, comparée à une perte nette de -40,4 M$, soit une perte nette de -0,46 dollar par action pour les 9 mois clos le 30 septembre 2024.

Vallourec (+0,60% à 16,705 Euros) annonce aujourd'hui un investissement de 48 millions de dollars pour étendre ses activités à Youngstown, dans l'Etat d'Ohio, aux Etats-Unis. Cette initiative stratégique s'inscrit dans un engagement plus large en faveur de sa production aux Etats-Unis, avec plus de 1,5 milliard de dollars investis au cours des 15 dernières années. Cet investissement permettra la création d'une nouvelle ligne de filetage premium au sein des unités existantes de production d'acier, de laminage et de finition. Cette expansion offrira une source d'approvisionnement locale, compétitive et entièrement intégrée, renforçant ainsi la position de Vallourec sur le marché des produits tubulaires pour l'industrie pétrolière et gazière (OCTG) aux Etats-Unis. Cette nouvelle ligne permettra d'accroître la capacité de filetage des connexions VAM à couple élevé, de plus en plus utilisées dans les puits onshore à longs latéraux. Ce développement marque une étape majeure dans l'engagement continu de Vallourec aux États-Unis au service de l'excellence industrielle et de l'innovation énergétique.

Emeis (+7% à 13,74 Euros) : avec ses principaux partenaires bancaires et des investisseurs financiers ont arrêté les termes d'un accord de principe portant sur le refinancement de la dette bancaire d'emeis SA et ses filiales Niort 94 et Niort 95, sous réserve de l'obtention de l'ensemble des accords des comités de crédit des institutions concernées et de finalisation de la documentation contractuelle. Ce refinancement augmentera la maturité moyenne de la dette de 2,5 années, la portant maintenant à près de 5 ans, et permettra à emeis SA de sortir par anticipation de son plan de sauvegarde accélérée. Le refinancement sera réalisé au moyen de nouveaux financements d'un montant cumulé d'au moins 3,15 milliards d'euros se décomposant comme suit : -environ 2,2 MdE de prêt à terme (Tranche 1) avec une maturité de 6 années, incluant un amortissement de 50 ME en décembre 2028, 100 ME en décembre 2029, 100 ME en juin 2030 et 950 ME en décembre 2030. Au moins 400 ME d'emprunt obligataire coté, placé auprès d'investisseurs financiers qualifiés (Tranche 2) avec une maturité de 6 années ; emeis SA entend poursuivre ce placement au cours des prochains jours afin d'étendre la taille de cette souche, et 550 ME de prêts (Tranche 3), dont 350 ME de prêt à terme, tirables dès janvier 2026 avec une maturité à fin juin 2030 (Tranche 3A), et 200 ME de RCF tirables à compter de janvier 2027, avec une maturité à fin décembre 2029 (Tranche 3B).

VALEURS EN BAISSE

Poxel (-4,15% à 0,265 Euros) : une des rares baisses sur le marché ce matin.

Exosens (-0,3% à 47,5 Euros) : après un gros rallye boursier cette année (+145%), boosté par la dynamique du secteur Défense et amplifié par la prise de participation stratégique de Theon, la valorisation apparaît désormais exigeante, selon TP ICAP Midcap.

CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS

Odiot, Roctool

DERNIERES RECOMMANDATIONS D'ANALYSTES

- Berenberg ajuste la mire sur Solvay de 24 à 23,5 euros ('vendre').

- Morgan Stanley ajuste la mire sur le Credit Agricole de 19 à 18 euros ('pondération en ligne').

- BNP Paribas Exane ajuste le curseur sur Eurazeo de 76 à 75 euros ('surperformer').

- Bernstein réduit sa cible sur TF1 de 10,3 à 9,5 euros ('surperformer').

- La Deutsche Bank revalorise Nokia de 4,75 à 6,75 euros ('achat').

- La Deutsche Bank porte sa cible sur Safran de 312 à 325 euros ('achat').

- La Deutsche Bank réduit la mire sur Ubisoft de 10 à 8 euros ('conserver').

INFOS MARCHÉ

Roctool : augmentation de capital de 1,4 ME

Tronics : dépôt de l'offre de retrait obligatoire par TDK

Legrand va racheter 0,19% de son capital

EN BREF

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