Soulagement après l’inflation US

Le marché parisien a regagné du terrain après l’annonce d’une inflation américaine stable à 2,7% sur un an en juillet, dissipant les craintes d’une accélération liée à la guerre commerciale de Donald Trump.
L’inflation « core » ressort à 3,1 %, légèrement au-dessus des attentes.
Le marché du travail montre des signes de ralentissement, renforçant les anticipations d’une baisse des taux de la Fed dès septembre, avec une probabilité désormais estimée à 90% contre 83% ce matin, selon le CME.
Cette publication était la première depuis le limogeage d'Erika McEntarfer, la directrice du Bureau fédéral des statistiques, remplacée par l'économiste conservateur E.J. Antoni, critique de longue date de la gestion des données sur l'emploi par l'agence.

Concernant l’indice parisien, il serait souhaitable qu’il sorte de cette phase d’hésitation, voire de consolidation horizontale, afin de retrouver enfin une orientation claire : soit par un franchissement de la zone de réactivation haussière à 7787 points, soit, à l’inverse, par une rupture sous les 7666 points.

Sur le future Août

Les résistances sont : 7787 voire 7816,5 puis 7848,5 et 7904 voire 7927,5 puis 7967,5 et 8009 voire 8021 puis 8090,5 et 8126,5 voire 8153,5 puis 8189,5 et 8257,5 puis 8384 voire 8716 puis 8890 et 9340.

Les supports sont : 7720 puis 7666 et 7633,5 puis 7599,5 voire 7571 et 7553 puis 7526 voire 7507,5 et 7480 voire 7457,5 puis 7432 et 7412 voire 7384 puis 7347 et 7324 voire 7213,5 puis 7170 et 7130 voire 7098,5 puis 7037 et 6683 voire 6589 puis 6483 et 6364.

En intraday, le biais est haussier au-dessus des 7720 points.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures), reste enfermé dans une phase de consolidation horizontale, évoluant entre ses moyennes mobiles 50 et 200 périodes sur cette unité de temps.
Les acheteurs surveilleront de près la zone des 7787 points, dont le franchissement validerait une réactivation haussière de moyen terme. Avant d’y parvenir, l’indice devra toutefois franchir les 7745 points, niveau technique contre lequel il a buté lors de la séance du jour.

Sur le plan technique, la tendance apparaît orientée à la hausse au regard des histogrammes du MACD, tandis que le RSI demeure en zone neutre. Les volumes échangés restent légèrement inférieurs à leur moyenne, ce qui n’a rien d’inhabituel en cette période estivale.

À l’inverse, un retour sous la zone d’alerte en intraday située à 7666 points pourrait alourdir la tendance et déclencher une phase de consolidation plus marquée en direction des 7600 points. En l’absence de réaction haussière sur ce seuil, le marché pourrait ensuite rejoindre la ligne de cou du double top, située à 7507,50 points.

Tant que ce niveau reste préservé en clôture, le biais de moyen terme demeure neutre. En revanche, une rupture confirmée sous ce seuil ouvrirait la voie à une accélération baissière, avec pour première cible le comblement du gap haussier du 23 avril à 7297 points, puis, en extension, l’objectif théorique de la figure de retournement à 7037 points.

Tant que perdurera ce statu quo, nous resterons attentifs à l’évolution chartiste du marché. En cas de reprise baissière, le portefeuille Dynamique sera renforcé via des produits à caractère spéculatif, tandis que le portefeuille Investisseur restera en position d’observation. À l’inverse, si la figure de retournement est invalidée, nous procéderons à un renforcement des deux portefeuilles afin de capter un éventuel mouvement haussier.