Neutralité persistante

Le marché parisien a entamé la semaine avec prudence, les investisseurs attendant à la fois la rencontre prévue vendredi en Alaska entre Donald Trump et Vladimir Poutine, et la publication, mardi à 14h30, des chiffres de l’inflation aux États-Unis.
Attendue en légère accélération, cette statistique concentre l’attention des marchés dans un contexte où la Réserve fédérale pourrait reprendre l’assouplissement de sa politique monétaire dès septembre. À la suite du rapport sur l’emploi de juillet, qui a révélé une faiblesse notable du marché du travail, la probabilité d’une baisse des taux le mois prochain a bondi à 87 %, selon l’outil FedWatch du CME Group.
Les économistes sondés par Bloomberg tablent sur une inflation globale en hausse de 2,8 % sur un an en juillet, contre 2,7 % en juin. Hors alimentation et énergie (core CPI), l’indice devrait avoir progressé de 3 % sur un an, après +2,9 % en juin.
Autre dossier à surveiller : la relation commerciale entre les États-Unis et la Chine. La trêve douanière en vigueur, qui a gelé les menaces de surtaxes échangées depuis avril, arrive à échéance demain. Sa prolongation reste incertaine.

Sur le future Août

Les résistances sont : 7720 et 7752 puis 7772 et 7787 voire 7816,5 puis 7848,5 et 7904 voire 7927,5 puis 7967,5 et 8009 voire 8021 puis 8090,5 et 8126,5 voire 8153,5 puis 8189,5 et 8257,5 puis 8384 voire 8716 puis 8890 et 9340.

Les supports sont : 7666 et 7633,5 puis 7599,5 voire 7571 et 7553 puis 7526 voire 7507,5 et 7480 voire 7457,5 puis 7432 et 7412 voire 7384 puis 7347 et 7324 voire 7213,5 puis 7170 et 7130 voire 7098,5 puis 7037 et 6683 voire 6589 puis 6483 et 6364.

En intraday, le biais est baissier au-dessous des 7758 points.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures), n’a pas accéléré sa phase de rebond, calant comme vendredi sous la moyenne mobile 20 jours en base journalière. Il poursuit ainsi sa consolidation horizontale, oscillant dans un trading range compris entre la réactivation haussière de moyen terme et la zone d’alerte en intraday.
La publication de l’inflation américaine, attendue demain à 14H30 (heure française), pourrait influencer la tendance et permettre à l’indice de franchir les 7787 points, niveau correspondant à la moyenne mobile 20 jours en données journalières et, surtout, à la zone de réactivation haussière de moyen terme. Un franchissement en force, ouvrirait la voie à une reprise en direction des 8000 points.

À contrario, un retour sous le point bas du jour à 7695 points pourrait fragiliser le rebond en cours, surtout si la zone d’alerte intraday venait son tour à être enfoncé avec force, et confirmé en clôture sous 7666 points.

Dans ce scénario, une accélération baissière en direction du support intermédiaire à 7633,5 points serait envisageable. Sa rupture mettrait fin au rebond initié depuis le 1ᵉʳ août et ouvrirait la voie vers la ligne de cou de la configuration chartiste située à 7507,5 points.
Tant que ce niveau est préservé en clôture, le biais de moyen terme demeure neutre. En revanche, une cassure confirmée de ce support clé relancerait la dynamique baissière, avec pour premier objectif le comblement du gap du 23 avril à 7297 points, puis, en second, l’objectif théorique du double top à 7037 points.

Pour conclure, nous resterons vigilants quant à l’évolution chartiste du marché. En cas de reprise baissière, le portefeuille Dynamique sera renforcé au moyen de produits spéculatifs, tandis que le portefeuille Investisseur demeurera en observation. À l’inverse, si la figure de retournement est invalidée, nous renforcerons les deux portefeuilles afin de capter un éventuel mouvement haussier.