Retournement imminent en vue ?

Après avoir inscrit un nouveau record en séance mardi, le CAC 40 s’est replié, dans un climat d’attentisme nourri par la correction de Netflix à Wall Street et l’impatience des investisseurs avant les résultats de Tesla. L’indice a néanmoins accompli l’essentiel, atteignant hier un plus haut historique à 8 271,48 points, au-delà de son précédent sommet de mai 2024 à 8 259,19 points. Sur le plan des publications, Hermès (-2,27% à 2199) a annoncé un chiffre d’affaires trimestriel en hausse de 9,6 % à taux de change constants, à 3,88 MD€, soutenu par la robustesse de sa division maroquinerie, mais légèrement en deçà du consensus Visible Alpha fixé à 10 %. À l’inverse, L’Oréal a reculé de 6,70% à 371,35 après avoir enregistré des ventes trimestrielles de 10,3 MD€, inférieures aux attentes de 10,5 milliards, la faiblesse du marché américain ayant tempéré les signes d’amélioration observés en Chine. Dans le secteur de la défense, les valeurs telles que Thales (+1,37% à 259,20), Dassault Aviation (+2,70% à 281,40) et Renk se sont distinguées positivement, portées par un contexte géopolitique tendu, après de nouvelles frappes russes en Ukraine et la suspension sine die des discussions de paix prévues par Donald Trump avec Vladimir Poutine.

Sur le future Novembre

Les résistances sont : 8210 voire 8360 puis 8408 et 8636 voire 9364.

Les supports sont : 8210 et 8136 puis 8096 voire 8059 et 8018 puis 7962 voire 7916 et 7886 puis 7846 voire 7818 et 7784 puis 7728 voire 7634 et 7550 voire 7418 puis 7287,5 et 7192 voire 7050 puis 6878.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8115.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a buté sur la borne haute du canal haussier de long terme, après avoir franchi avec vigueur la borne supérieure du canal haussier de moyen terme, située à 8 059 points lors de la séance du 15 octobre. Tant que le seuil des 8 210 points demeure préservé en clôture, le marché conserve la capacité de réactiver sa dynamique haussière de long terme. En revanche, une clôture sous ce niveau de pivot marquerait un coup d’arrêt à l’impulsion haussière, avec un premier objectif de repli identifié sur 8 059 points. Une réintégration du canal haussier de moyen terme constituerait alors un signal précurseur d’une reprise de la phase de consolidation, avec pour cible la borne inférieure de ce canal. Enfin, une rupture de ce dernier niveau viendrait confirmer la formation potentielle d’une figure en triple sommet, dont la ligne de cou se situe à proximité de 7 050 points.

À contrario, plusieurs clôtures au-dessus du niveau de réactivation, combinées à un franchissement de la zone comprise entre 8 360 et 8 408 points, valideraient la reprise de la dynamique haussière de long terme, avec en ligne de mire un objectif théorique à 9 364 points, issu de la projection de la précédente zone de congestion. Il conviendra néanmoins de franchir la résistance majeure située à 8 636 points pour confirmer ce scénario.

Pour conclure, nous maintenons une approche spéculative à la baisse, compte tenu du manque d’intérêt acheteur observable sur le marché, en particulier à travers l’évolution des positions ouvertes sur le Future CAC 40 depuis l’amorce du rebond, ainsi que des niveaux techniques atteints sur plusieurs indices majeurs. Dans ce contexte, nous privilégions le scénario d’une formation en triple sommet. Néanmoins, une confirmation avérée de la réactivation haussière de long terme conduirait à un réajustement de notre stratégie et à un renforcement progressif des portefeuilles.