La dynamique reste intacte

Le marché parisien a mis fin à une série de huit séances de baisse en clôturant en hausse, au terme d’une semaine négative. Le scénario d’un statu quo de la Fed en septembre, conforté par le léger ralentissement de l’inflation, avait d’abord rassuré les investisseurs. Mais la remontée du pétrole ravive les craintes inflationnistes.
Cette prudence se retrouve sur le marché obligataire, où les rendements restent sous pression. Le 10 ans français évolue au-dessus de 4 %, tandis que le 30 ans américain a atteint son plus haut niveau depuis 2007.
Dans ce contexte, Washington tente d’agir sur les taux longs en renforçant ses rachats d’obligations, sans convaincre pleinement. Les marchés restent préoccupés par la dette américaine, les besoins de financement liés à l’IA et les tensions au Moyen-Orient.
Sur le plan géopolitique, l’administration Trump privilégie une pression économique accrue sur l’Iran afin d’éviter une nouvelle escalade militaire.
Malgré cet environnement tendu, les PMI publiés vendredi ont apporté une note plus favorable. L’activité privée de la zone euro a légèrement accéléré en août, soutenue par l’industrie, au plus haut depuis plus de quatre ans. L’Allemagne s’est distinguée grâce au rebond manufacturier, tandis que la France a continué de se contracter, pénalisée par les services et la canicule.

Les résistances sont : 8542.5 et 8473 voire 8627 puis 8761.5 et 8981 puis 8200.5

Les supports sont : 8460 puis 3855.5 et 8350 puis 8324 voire 8286.5 et 8247.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8476.

Graphiquement, le contrat Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) tente d’amorcer un rebond après une phase de stabilisation difficile la veille. La séquence baissière a fragilisé la construction haussière, sans toutefois la remettre en cause à ce stade.
La consolidation amorcée le 11 août a ramené l’indice sur la borne basse du biseau haussier, une figure graphique à connotation baissière qui serait validée en cas de rupture nette et en clôture de la borne basse. L’enjeu est donc de préserver ce niveau afin de favoriser, dans un premier temps, un rebond technique.
Dans ce scénario, l’indice pourrait tenter de repasser au-dessus des moyennes mobiles à 50 et 20 périodes, situées respectivement à 8 573,5 et 8 628 points. Avant cela, la médiane du trading range, a 8 542 points, constituerait un premier obstacle. Une fois ces résistances franchies, un retour en direction du sommet historique pourrait de nouveau être envisagé.

A contrario, une rupture nette et en clôture de l’oblique pivot du biseau favoriserait une reprise plus marquée de la consolidation, avec une cible théorique située autour de 8 010 points. Avant d’atteindre ce niveau, plusieurs supports intermédiaires à 8 388,5, 8 324, 8 247, 8 182, 8 148,5, 8 087,5 et 8 040 points pourraient toutefois freiner le repli, voire provoquer de nouvelles tentatives de rebond.

Pour conclure, nous restons positionnés à l’achat sur les portefeuilles Dynamique et Investisseur tant que les seuils d’alerte restent préservés et que la figure de retournement actuellement suivie n’est pas confirmée. Si ce scénario venait à se valider, nous réduirions notre exposition et pourrions mettre en place une couverture partielle afin d’ajuster le niveau de risque et de protéger les gains déjà enregistrés.