En panne d’élan !

Le marché parisien a entamé la semaine sur une note prudente, à l’orée d’une nouvelle salve de résultats d’entreprises et avant les décisions de politique monétaire attendues de la Fed et de la BCE. En toile de fond, le débat budgétaire reste tendu à l’Assemblée nationale, notamment autour de la controversée taxe Zucman.
Les discussions du week-end entre Washington et Pékin ont été jugées constructives, ravivant l’espoir d’un apaisement commercial avant la rencontre prévue entre Donald Trump et Xi Jinping. Un préaccord aurait été trouvé sur plusieurs dossiers sensibles — droits de douane, fentanyl et minerais rares —, soutenant les marchés asiatiques ce matin.
La Réserve fédérale se réunit mardi et mercredi, et les investisseurs anticipent largement une baisse de 25 points de base des taux directeurs, alors que l’inflation américaine a ralenti plus que prévu. La BCE, attendue jeudi, devrait en revanche maintenir le statu quo.
La semaine sera également marquée par les publications des géants technologiques américains — Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon et Meta —, dont les résultats diront si la dynamique portée par l’intelligence artificielle et le cloud peut encore propulser Wall Street à de nouveaux records. À ce stade, près de 85 % des sociétés du S&P 500 ayant publié ont dépassé les attentes, selon Bloomberg Intelligence.

Sur le future Novembre :

Les résistances sont : 8288 voire 8360 puis 8408 et 8571 puis 8636

Les supports sont : 8210 et 8170 puis 8095 et 8136 puis 8096 voire 8059 et 8018 puis 7962 voire 7916 et 7886 puis 7846 voire 7818 et 7784 puis 7728

En intraday, la tendance est baissière sous 8221 points.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. données 14 heures) reste contrasté dans le sillage de la tendance de vendredi puisqu’après l’inscription d’un point haut historique le 21 octobre il a consolidé.

Ce matin l’indice s’en rapproché mais le manque de momentum à l’orée d’une semaine chargée n’a pas permis de franchir cette zone de résistance majeure.

La dynamique est donc neutralisée en partie haute, la semaine dernière l’indice ayant navigué au sein d’un trading range d’une centaine de points entre 8290 et 8170. Il faudra donc s’extraire par le haut avec force et conviction pour relancer la tendance.

Du côté des indicateurs techniques, la dynamique demeure neutralisée en partie basse, comme en témoigne le repli des histogrammes du MACD. Le RSI évolue en zone neutre, tandis que les volumes continuent de se contracter, confirmant la phase de consolidation horizontale de l’indice et traduisant une orientation globalement inchangée.

A contrario, tant que l’indice poursuivra sa phase de latéralisation entre son sommet historique et le seuil des 8170 points, aucune véritable faiblesse ne sera décelée. En revanche, un passage confirmé sous ce niveau risquerait de déclencher une consolidation plus marquée en direction des 8100 points, accompagnée d’un léger regain de pression vendeuse.
La rupture confirmée de ce seuil renforcerait alors le biais baissier et pourrait ramener l’indice vers la médiane de son trading range, délimitée entre 8288 et 7916 points.
Dans cette zone inférieure, le gap haussier du 15 octobre, toujours ouvert entre 8024,54 et 7932,88 points, ferait office de support majeur : sa fermeture confirmerait le scénario d’un probable retournement de tendance.

Pour conclure, nous maintenons une approche spéculative baissière, compte tenu du manque de momentum en partie haute et de la possible formation d’un triple top en données hebdomadaires, un signal technique de retournement à surveiller attentivement. Les positions vendeuses sont donc conservées dans le portefeuille Dynamique. Néanmoins, un franchissement confirmé des 8360 points invaliderait ce scénario et appellerait un réajustement stratégique, avec un renforcement progressif des positions acheteuses dans une optique de redéploiement haussier.