À proximité d’une barrière majeure

Le marché parisien a finalement clôturé en légère hausse tandis que le Nasdaq Composite chutait, pénalisé par la rotation sectorielle touchant les valeurs liées à l’intelligence artificielle depuis la victoire démocrate aux élections américaines du 3 novembre.
Les craintes d’une réglementation accrue de l’IA, susceptible de freiner les commandes de composants, ont notamment pesé sur STMicroelectronics (-9,34%), dans le sillage des semi-conducteurs américains.
À Paris, l’indice a bénéficié des résultats trimestriels globalement conformes aux attentes de Legrand, Engie, Veolia, ArcelorMittal et Bouygues. TotalEnergies a toutefois perdu 1,2%, le Brent reculant sous 95 dollars sur fond d’espoirs de règlement du conflit au Moyen-Orient.
Côté économique, les prix à la production en zone euro ont progressé de 2,5% en septembre sur un mois, conformément aux attentes. La Banque d’Angleterre a relevé comme prévu son taux à 4%.

Sur le future Novembre :

Les résistances sont :  8295 et 8320 puis 8337 et 8408 voire 8457 et 8494 puis 8530.

Les supports sont : 8196 et 8137 voire 8100 et 8040 puis 7979 et 7916 puis 7862 et 7833 voire 7796 et 7745 puis 7699 voire 7588 et 7437.5 puis 7000. 

En intraday, le biais est haussier au-dessus de 8116 points.

Graphiquement, sur le Future CAC 40 (données à 14h), l’accélération haussière a conduit l’indice au contact de la zone des 8 281 / 8 337 points, ancien support jusqu’au 1er septembre, devenu résistance. Cet obstacle majeur conjugue le retracement de Fibonacci de 38,20 % de la hausse entre mars et août et la première cible du biseau haussier. La poursuite du rebond suppose de franchir cette zone, ce qui paraît difficile dans un premier temps. Dans ce contexte, nous avons procédé à des allègements au sein des portefeuilles Dynamique et Investisseur. Ces opérations ont été facilitées par le timing de nos prises de position, réalisées lorsque les valeurs offraient les points d’entrée présentant les meilleurs rapports entre risque et potentiel de gain. Une poursuite au-delà de cette zone, ouvrirait la voie à un retour au sommet atteint au mois d’août.

À l'inverse, un retour sous 8 196 points signalerait probablement un essoufflement de la dynamique ou une pause après la forte accélération récente. La rupture de ce seuil ramènerait l’indice dans la zone comprise entre 8 100 et 8 196 points, correspondant à la phase de stabilisation de septembre.
Une telle respiration serait cohérente avec le retracement de Fibonacci de 50 % de la hausse entre mars et août, situé à 8 120 points. En revanche, l’enfoncement de la zone d’alerte et de la borne basse renforcerait la probabilité d’une reprise de la consolidation ou, dans le meilleur des cas, d’une évolution latérale.

Du coté des indicateurs, les histogrammes du MACD atteignent des niveaux élevés, tandis que le RSI évolue en zone de surachat et commence à plafonner. Cette configuration pourrait favoriser quelques prises de bénéfices et permettre aux indicateurs de se détendre. Les volumes sont, quant à eux, en hausse par rapport à ceux de la semaine dernière.

Pour conclure, la progression enregistrée hier et aujourd’hui nous a offert l’occasion de sécuriser une partie de nos gains et d’alléger les portefeuilles Dynamique et Investisseur. Dans cette phase de distribution, nous resterons à l’affût d’opportunités si le mouvement haussier se prolonge vers les 8 280 à 8 340 points, prochaine zone de résistance et objectif théorique du canal ascendant. Nous conserverons une gestion active et réactive, en adaptant progressivement nos positions aux évolutions du marché et aux principaux seuils techniques, avec pour priorité de préserver notre surperformance par rapport au CAC 40.