Wall Street en ordre dispersé, en attendant Nvidia et Jackson Hole

La cote américaine temporise avant bourse ce lundi, le Nasdaq 100 cédant 0,5% et le S&P 500 environ 0,1%, contre une hausse de 0,1% sur le Dow Jones. L'incertitude demeure sur les fronts géopolitique et monétaire, alors que les rendements des bons du Trésor restent surveillés. Le rendement du 'T-Bond' à 10 ans se tasse un peu à 4,71% ce matin, alors que celui du '30 ans' s'établit à 5,25%. Des niveaux toujours très proches des pics récents, alors que le rendement sur le 30 ans avait atteint un sommet de 19 ans plus tôt ce mois.

Le grand rendez-vous de la semaine sera sans doute celui des comptes trimestriels de Nvidia, géant des puces d'IA et première capitalisation mondiale, qui annoncera après la clôture de Wall Street mercredi soir. Les annonces du groupe de Jensen Huang seront cruciales, comme souvent, alors que les investisseurs se sont dégagés du secteur ces dernières semaines et que les doutes persistent concernant le caractère durable de la demande et le financement des colossaux investissements des 'hyperscalers'.

La hausse du coût des puces mémoire fait par ailleurs grimper le prix des serveurs équipés de processeurs Nvidia, selon Bloomberg News. Certains des plus grands clients de Nvidia pourraient subir des hausses de prix supérieures à 15% pour les systèmes livrés au début de l'année prochaine, notamment pour les serveurs utilisant les puces de nouvelle génération de l'entreprise, Vera Rubin et Grace Blackwell, croit savoir l'agence. Les fabricants de serveurs fournissant de grands exploitants de centres de données tels que Microsoft, Alphabet et Oracle auraient déjà averti leurs clients de ces augmentations.

De plus, notons que le parquet taïwanais vient de mettre en examen neuf personnes, dont des employés de Nvidia et de Super Micro Computer, accusées d'avoir exporté illégalement vers la Chine des serveurs d'IA équipés de puces Nvidia visées par les restrictions à l'exportation décidées par Washington en 2022.

Les marchés surveilleront aussi les retours provenant du symposium de Jackson Hole, grand-messe des banquiers centraux, qui se tient du jeudi 27 août au samedi 29 août dans le Wyoming sur le thème : "L'innovation financière : implications pour les paiements et les politiques". Dans ce cadre, l'intervention de Kevin Warsh, nouveau patron de la Fed, est attendue vendredi après-midi. Les marchés ne s'attendent pas à des orientations prospectives majeures, mais seront à l'affût de toute indication sur la manière dont les décideurs perçoivent l'inflation, la croissance et les taux. Pour l'heure, l'outil FedWatch du CME Group montre une probabilité de statu quo monétaire de 63,6% le 16 septembre à l'issue de la prochaine réunion FOMC de la Fed, tandis que la 'proba' d'une hausse de taux d'un quart de point se situe à 36,4%.

Dans l'actualité économique américaine cette semaine, les opérateurs suivront ce lundi l'indice d'activité nationale de la Fed de Chicago de juillet, puis demain mardi les indices des prix des maisons S&P Case-Shiller et FHFA du mois de juin, l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board pour le mois d'août, les ventes de logements neufs de juillet et l'indice manufacturier de la Fed de Richmond du mois d'août.

Mercredi, la journée sera également chargée, avec les publications des commandes de biens durables du mois de juillet, des revenus et dépenses des ménages de juillet (et de l'indice d'inflation "core" lié), mais aussi du PIB révisé du 2e trimestre (consensus +1,5%). Jeudi, outre le début du symposium de politique économique de Jackson Hole, les investisseurs suivront la balance du commerce international de biens de juillet, les inscriptions au chômage pour la semaine close le 22 août, ainsi que l'indice manufacturier de la Fed de Kansas City pour le mois d'août. Enfin, l'indice PMI de Chicago d'août et l'indice final du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan pour le même mois seront publiés vendredi.

Les cours du pétrole évoluent dans le rouge ce lundi. Le baril de brut WTI perd 1,8% à 85,4$, sur fond de tensions entre Washington et Téhéran. Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a prévenu que les États-Unis préparaient un train de sanctions économiques le plus sévère jamais imposé à un pays. Bessent devrait annoncer ces mesures lors d'une conférence ce lundi, affirmant que les États-Unis entament la phase finale de leur stratégie face à l'Iran et avertissant les pays qui continuent de soutenir l'Iran risquent de devenir des "parias". Cette annonce intervient alors que des responsables iraniens ont menacé de suspendre les exportations de pétrole si la pression économique se poursuivait. Alors que le détroit d'Ormuz reste au centre des préoccupations et que son activité demeure très réduite, les autorités iraniennes ont annoncé, hier dimanche, avoir identifié de nouveaux gisements. L'annonce survient alors que les infrastructures du pays ont été gravement endommagées depuis le début du conflit avec les États-Unis et Israël, fin février. Des installations gazières, notamment, sont à l'arrêt...

D'après le ministère du pétrole, Mohsen Paknejad, cité par la télévision d'Etat, ces nouveaux gisements auraient été identifiées du côté de South Pars, le plus vaste gisement gazier au monde, que l'Iran partage avec le Qatar dans le golfe Persique. South Pars abriterait, selon les estimations, quelques 20% des réserves disponibles à l'échelle mondiale.

D'après Téhéran, quelques 73% du gaz nouvellement découvert serait récupérable, soit quelques 160 milliards de mètres cubes. De quoi, d'après lui, rapporter à l'Iran plusieurs dizaines de milliards de dollars, même si, rapporte par ailleurs l'agence Bloomberg, des opérations de production ne peuvent toutefois être envisagées avant plusieurs années. Le ministre du pétrole a d'ailleurs annoncé que les autorités prenaient des mesures d'urgence pour entamer son exploitation aussi vite que possible.

Dans l'actualité des entreprises, on retrouve donc Nvidia, mais aussi Alibaba, qui a chuté ce matin à Hong Kong, enregistrant son plus fort recul depuis avril 2025. Le géant de la vente en ligne, reconverti en acteur majeur de l'IA, a réalisé une émission surprise d'actions de 80 milliards de dollars de Hong Kong (10,2 Mds$), tout simplement la plus importante offre publique secondaire jamais réalisée à Hong Kong... La publication trimestrielle importante du jour est aussi chinoise, avec PDD Holdings. Dick's Sporting Goods, Zoom Communications, Heico et Intuit, annoncent leurs comptes demain.

Urban Outfitters, Donaldson Company, J.M. Smucker, Li Auto, Okta, HP Inc., Williams-Sonoma, Veeva Systems, Agilent, Synopsys, et surtout Salesforce, CrowdStrike et Nvidia, publient mercredi. Hormel Foods, Best Buy, Burlington Stores, Ulta Beauty, Dollar General, Affirm Holdings, Autodesk, Workday et Marvell Technology, seront de la fête jeudi.