Wall Street : en ordre dispersé avant l'intervention de Kevin Warsh

La cote américaine s'affiche plus incertaine avant bourse ce vendredi, au lendemain d'un vif rebond du Nasdaq mené par Nvidia. Les investisseurs temporisent en attendant l'intervention de Kevin Warsh, nouveau patron de la Fed, dans le cadre du sommet de Jackson Hole. Le Nasdaq 100 perd 0,3% en pré-séance, tandis que le S&P 500 et le Dow Jones évoluent peu. Hier soir, stimulée surtout par d'excellents résultats de Nvidia, mais aussi dans une moindre mesure par des comptes également robustes de Salesforce ou CrowdStrike, la place américaine s'était offert un sursaut. Le Nasdaq avait pris 1,57% à 26.541 pts et le DJIA 0,20% à 53.569 pts... Les rendements des obligations d'État restent surveillés ce vendredi et se tendent un peu, à 4,69% sur le T-Bond à 10 ans et 5,21% sur le '30 ans'.

Sur le front économique ce jeudi, outre le symposium de Jackson Hole, les opérateurs prendront connaissance de l'indice PMI de Chicago d'août (15h45) et de l'indice final du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan pour le même mois (16 heures).

Les cours du brut évoluent autour des 83$ sur le baril WTI (-0,5%). L'Iran et Oman peaufinent un accord concernant le détroit d'Ormuz, tandis que le ministre qatari des Affaires étrangères rencontrait hier le haut négociateur iranien Mohammad Ghalibaf à Téhéran et soulignait la nécessité de relancer la voie diplomatique... Washington avait précédemment fourni des précisions cette semaine sur les sanctions économiques visant à étouffer l'Iran pour contraindre le pays à négocier. Donald Trump s'est aussi amusé hier à poster une carte des territoires américains sur laquelle figurait le détroit d'Ormuz...

Les marchés surveilleront donc aujourd'hui les retours provenant du symposium de Jackson Hole, grand-messe des banquiers centraux, qui se tient depuis hier et jusqu'à demain dans le Wyoming sur le thème : "L'innovation financière : implications pour les paiements et les politiques". L'intervention de Kevin Warsh, nouveau patron de la Fed, est attendue vers 16 heures et constituera un test important. Les marchés ne s'attendent pas à des orientations prospectives majeures, mais seront à l'affût de toute indication sur la manière dont les décideurs perçoivent l'inflation, la croissance et les taux. Pour l'heure, l'outil FedWatch du CME Group montre une probabilité de statu quo monétaire de 64,1% le 16 septembre à l'issue de la prochaine réunion FOMC de la Fed, tandis que la 'proba' d'une hausse de taux d'un quart de point se situe à 35,9%.

En attendant cette intervention de Warsh, deux responsables de la Fed, Jeffrey Schmid (patron de la Fed de Kansas City) et Beth Hammack (dirigeante de l'antenne de Cleveland), ont prévenu encore des risques liés à l'inflation et d'une politique potentiellement trop accommodante.

Les valeurs

Marvell Technology, le spécialiste de la conception de circuits intégrés de stockage et de transmission destinés aux fabricants d'équipements de réseaux haut débit, de disques durs et de produits électroniques grand public, dévisse avant bourse à Wall Street, les opérateurs sanctionnant les prévisions financières, alors que les attentes étaient très hautes. Pour son 2e trimestre fiscal 2027, le groupe a pourtant réalisé des revenus de 2,74 milliards de dollars, en croissance de 37% et en ligne avec les anticipations, pour un bpa ajusté en hausse de 40% à 94 cents, supérieur au consensus. Les revenus 'Data Center' ont progressé de 46% à 2,2 milliards. Pour son 3e trimestre, Marvell envisage des revenus de 3,15 milliards, plus ou moins 5%, pour un bpa ajusté de 1,10$, plus ou moins 5 cents.

Gap bondit avant bourse à Wall Street, alors que le groupe a publié au titre de son 2e trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 52 cents, contre 48 cents de consensus et 57 cents un an plus tôt. Les revenus ont totalisé 3,65 milliards de dollars, contre 3,73 milliards un an avant. Néanmoins, le groupe relève ses estimations de profits pour l'exercice 2027, tablant sur un bénéfice ajusté par action allant de 2,35 à 2,45$ (hausse de 5 cents), pour des revenus en augmentation de 1 à 1,5% (ajustement en bas de fourchette) et une marge opérationnelle ajustée de 7,4 à 7,6% (7,3 à 7,5% auparavant). Sur le seul 3e trimestre, les revenus sont attendus en hausse de 1,5 à 2,5%, pour une marge brute en augmentation de 25 à 75 points de base.

Autodesk, qui figure parmi les leaders des logiciels de conception et de création numérique sur PC et Internet, perd du terrain avant bourse à Wall Street suite à sa publication financière du 2e trimestre. Le groupe a affiché des revenus de 2,05 milliards de dollars en croissance de 16%, pour un bpa ajusté de 3,30$ à comparer aux 2,62$ de l'an dernier. Les deux mesures dépassent les attentes de marché. Le free cash flow a progressé pour sa part de 24% à 561 millions. Pour l'exercice 2027, le groupe vise des revenus de 8,295 à 8,345 milliards de dollars, au-dessus des attentes, mais un bpa ajusté de 12,52 à 12,60$ quant à lui un peu court. Le free cash flow annuel est attendu entre 2,725 et 2,75 milliards. Pour le seul T3 fiscal, le bpa ajusté est estimé entre 3,04 et 3,09$, inférieur au consensus, pour des revenus allant de 2,125 à 2,14 milliards.

Workday, spécialiste de l'édition de logiciels de gestion basés sur le cloud destinés aux entreprises, aux institutions éducatives et aux organismes gouvernementaux, a publié hier soir des comptes supérieurs aux attentes pour son 2e trimestre, affichant des revenus de 2,65 milliards de dollars en croissance de près de 13% et un bénéfice ajusté par action de 2,75$ en augmentation de 24%. Les revenus d'abonnements ont progressé de 14% à 2,47 milliards. Le carnet de commandes de revenus d'abonnement à 12 mois s'élevait à 9,034 milliards de dollars, en hausse de 14%. Les flux de trésorerie d'exploitation se sont élevés à 520 millions de dollars, contre 616 millions de dollars à la même période de l'exercice précédent. Le flux de trésorerie disponible s'est établi à 460 millions de dollars.

Workday envisage pour son 3e trimestre de l'exercice 2027, clos le 31 octobre 2026, des revenus liés aux abonnements de 2,515 milliards de dollars, soit une croissance de 12%, ainsi qu'une marge opérationnelle ajustée de 30%. Sur l'ensemble de l'exercice 2027, clos le 31 janvier 2027, le groupe prévoit des revenus liés aux abonnements compris entre 9,94 et 9,95 milliards de dollars, soit une croissance de 13%, pour une marge opérationnelle ajustée de 31%.

Uber, dont le CTO avait déclaré en avril à 'The Information' que le groupe avait déjà épuisé son budget IA prévu pour 2026, contrôle désormais très attentivement ses dépenses liées à l'intelligence artificielle, stabilisées malgré une forte augmentation de l'utilisation, selon des propos rapportés par Axios. Le nombre de requêtes hebdomadaires adressées aux agents d'IA chez Uber a été multiplié par 9,4 depuis février, mais les dépenses totales de l'entreprise en la matière sont restées stables depuis avril, a expliqué Uday Kiran Medisetty, ingénieur émérite chez Uber, dans un article de blog. Pour un même modèle d'IA, le coût par tranche de 1.000 requêtes a chuté de près de 34% par rapport au pic d'avril, tandis que le coût par session a baissé de 52% par rapport au sommet atteint en juin.