Wall Street : après "Too Late" Powell, "Too Early" Hassett ?

Wall Street est orienté encore légèrement dans le vert avant bourse ce mercredi, le S&P 500 s'accordant 0,2%, le DJIA 0,2% également et le Nasdaq 0,1%. La cote américain se rapproche un peu plus de ses sommets historiques, effaçant la récente correction qui faisait suite à des inquiétudes sur les valorisations de l'IA. Les opérateurs espèrent désormais un rallye de fin d'année avec le soutien de la Fed, qui doit baisser ses taux la semaine prochaine. Le Bitcoin se redresse vers les 93.000$.

Donald Trump a confirmé hier les rumeurs en laissant entendre que son choix se porterait bien sur Kevin Hassett pour succéder à Jerome Powell à la tête de la banque centrale américaine. Il avait déjà indiqué qu'il avait choisi le prochain président de la Fed, après avoir souligné qu'il attendait de son candidat une baisse des taux. "Je sais qui je vais choisir", avait déclaré Trump, qui n'a cessé de critiquer Powell pour son inaction en matière d'assouplissement monétaire, et aurait donc trouvé le candidat idéal pour remplacer l'actuel timonier de la Fed.

Kevin Hassett, actuel directeur du Conseil économique national de la Maison Blanche et principal conseiller économique de Trump, était déjà pressenti pour succéder à Powell. Le président américain a très clairement laissé entendre hier à la Maison Blanche que son conseiller était potentiellement le futur leader de la Fed. "J'imagine qu'un potentiel président de la Fed est également présent... Avons-nous le droit de dire cela ?", a ainsi lancé Trump avant de désigner "Kevin".

Interrogé sur CBS il y a quelques jours, Hassett avait refusé de commenter la rumeur, mais avait évoqué une réaction positive des marchés à l'annonce du choix imminent de Trump. "Nous avons eu une excellente enchère de bons du Trésor, les taux d'intérêt ont baissé et je pense que les Américains pourraient s'attendre à ce que le président Trump choisisse quelqu'un qui les aiderait à obtenir des prêts automobiles moins chers et un accès plus facile aux prêts hypothécaires à des taux plus bas", avait précisé Hassett sur CBS. "C'est ce que nous avons constaté dans la réaction du marché à la rumeur me concernant", avait ajouté le possible heureux élu.

Concernant les dépenses en ligne de Thanksgiving, les Américains ont déboursé 14,25 milliards de dollars lors du Cyber Monday selon un rapport Adobe Analytics repris par Reuters, ce qui porte le total des ventes en ligne pour le week-end de Thanksgiving à 44,2 milliards de dollars. Les dépenses ont augmenté de 7,7% pendant la période de cinq jours entre Thanksgiving et le Cyber Monday, contre une hausse de 8,2% l'an dernier. "Les détaillants américains ont largement misé sur les réductions pendant les fêtes pour stimuler la demande en ligne. Les offres compétitives et persistantes tout au long de la Cyber Week ont incité les consommateurs à faire leurs achats plus tôt, créant ainsi un contexte où le Black Friday rivalise désormais avec le Cyber Monday", a déclaré Vivek Pandya, analyste principal chez Adobe Digital Insights.

Les marchés tablent sur une baisse de taux d'un quart de point le 10 décembre à l'issue de la prochaine réunion FOMC (probabilité de 87% selon l'outil CME FedWatch), ce qui ramènerait le taux des 'fed funds' entre 3,50 et 3,75%. Les assouplissements monétaires devraient se poursuivre très progressivement l'année prochaine, selon le même outil.

Sur le front économique aux États-Unis ce mercredi, les opérateurs suivront le rapport d'ADP sur l'emploi privé américain de novembre, les prix à l'import et à l'export de septembre, les chiffres de la production industrielle, ainsi que le PMI composite final américain et que l'ISM des services.

Demain, les marchés surveilleront la dernière étude Challenger, Gray & Christmas sur les annonces de licenciements, ainsi que les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 29 novembre et que la balance du commerce international des biens et services. Enfin, vendredi, les revenus et dépenses des ménages (et l'indice des prix 'core PCE' très suivi par la Fed), ainsi que l'indice du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan et que les chiffres du crédit à la consommation, feront l'actualité.

Dans l'actualité des entreprises à Wall Street, Pure Storage, Okta, Box Inc., Marvell Technology, CrowdStrike et American Eagle, annonçaient hier soir leurs derniers résultats. Salesforce, Snowflake, UiPath et Guidewire, publient après la clôture ce soir, tandis que Dollar Tree annonce avant l'ouverture. Kroger, Hewlett Packard Enterprise, Ulta Beauty, Dollar General, Samsara, DocuSign, Hormel Foods, Brown Forman, Rubrik ou The Cooper Companies, dévoileront leurs derniers chiffres demain. Victoria's Secret annoncera vendredi.

Sur le marché de l'IA, notons que selon le Financial Times, Sam Altman, directeur général d'OpenAI (ChatGPT) aurait déclaré une sorte d'alerte rouge concernant la nécessité d'améliorer ChatGPT face aux rivaux de poids que constituent Google (Gemini) et Anthropic (Claude).

Les valeurs

CrowdStrike, le spécialiste américain des prestations de services de cybersécurité, a dépassé les attentes au 3e trimestre avec des revenus de 1,23 milliard de dollars et un bénéfice ajusté par action de 96 cents. Le groupe, qui profite de l'adoption croissante de l'IA à travers sa suite de produits, affiche ainsi une croissance des revenus de 22%, ainsi qu'un free cash flow record de 296 millions de dollars. Il relève ses estimations annuelles et dit désormais envisager des revenus allant de 4,797 à 4,807 milliards de dollars, dont 1,29 à 1,3 milliard de dollars pour le 4e trimestre. Le bénéfice net ajusté part du groupe est attendu entre 1,0361 et 1,0401 milliard de dollars pour l'exercice, soit un bpa allant de 3,70 à 3,72$ sur une base ajustée.

Marvell Technology, spécialiste de la conception de circuits intégrés de stockage et de transmission destinés aux fabricants d'équipements de réseaux haut débit, de disques durs et de produits électroniques grand public, a réalisé au 3e trimestre des revenus de 2,07 milliards de dollars en croissance de 37%, et a également confirmé l'acquisition de Celestial AI dans le cadre d'un deal de 3,25 milliards de dollars. Pour le trimestre clos, la marge brute ajustée a représenté 59,7%, tandis que le bénéfice ajusté par action a été de 76 cents. Le groupe californien anticipe des revenus de 2,2 milliards de dollars, plus ou moins 5%, sur son 4e trimestre, pour un bpa ajusté de 74 à 84 cents.

Pure Storage, le fournisseur américain de solutions de stockage de données, a publié pour son 3e trimestre des comptes légèrement inférieurs aux attentes en termes de profits, affichant un bénéfice ajusté par action de 58 cents et des revenus de 964 millions de dollars (+16%). Les revenus d'abonnements ont progressé de 14% à 430 millions de dollars. "Au troisième trimestre, nous avons réalisé un chiffre d'affaires solide et un bénéfice d'exploitation record, dépassant ainsi nos prévisions les plus optimistes", a déclaré Tarek Robbiati, directeur financier de Pure Storage. Le groupe envisage pour le 4e trimestre des revenus allant de 1,02 à 1,04 milliard de dollars, en croissance de 16,5 à 17,6%, pour un bénéfice opérationnel ajusté de 220-230 millions, en forte hausse de 43,7 à 50,2%.

Okta, l'éditeur américain de logiciels de gestion des identités et accès, perdait du terrain après bourse à Wall Street hier soir. Le groupe a publié pour son 3e trimestre un bénéfice net de 43 millions de dollars et un bénéfice ajusté par action de 82 cents, au-dessus des attentes, pour des revenus de 742 millions de dollars (+12%) également meilleurs que prévu et des revenus d'abonnements en hausse de 11% à 724 millions de dollars. Sur le trimestre entamé, le bpa est attendu entre 84 et 85 cents, pour des revenus allant de 748 à 750 millions de dollars. Sur l'exercice, le bpa est anticipé entre 3,43 et 3,44$, pour des revenus allant de 2,906 milliards à 2,908 milliards de dollars - soit un taux de croissance de 11%.

GitLab, fournisseur américain d'outils de développement de logiciels basés sur le cloud, dévisse avant bourse à Wall Street. Pour son 3e trimestre, le groupe a pourtant battu le consensus avec un bénéfice ajusté par action de 25 cents et des revenus de 244 millions de dollars, en croissance de 25% en glissement annuel. La marge opérationnelle ajustée a été de 18%. Le free cash flow ajusté a représenté 27 millions de dollars. Sur l'exercice, les revenus sont attendus entre 946 et 947 millions de dollars, pour un bénéfice opérationnel ajusté allant de 147 à 148 millions de dollars et un bpa ajusté de 88 à 89 cents.

American Eagle Outfitters bondit encore à Wall Street au lendemain de résultats trimestriels supérieurs aux attentes assortis de prévisions relevées. Pour son 3e trimestre, le groupe a réalisé un bénéfice net de 91 millions de dollars et un bénéfice ajusté par action de 53 cents, pour des revenus de 1,36 milliard de dollars (+6%). La chaîne de vêtements pour ados a affiché une croissance à comparable de 4% sur la période. La tendance favorable devrait se poursuivre durant la saison des fêtes, puisque le groupe envisage désormais un bénéfice opérationnel du 4e trimestre allant de 155 à 160 millions de dollars, et une croissance à comparable comprise entre 8 et 9%.