Plesio (ex-Casino) : accord de principe sur le renforcement de la structure financière

Outre son point trimestriel, Plesio a annoncé qu'un accord de principe sur les principaux termes de la restructuration financière a été conclu le 9 novembre entre la Société, FRH et le SteerCo TLB, détenant environ 90% du montant en principal de la dette TLB. Les partenaires bancaires de la Société ont indiqué qu'ils soumettraient (assorties d'une recommandation favorable) les conditions de cet accord de principe à leurs comités de crédit respectifs pour approbation.

Pour Philippe Palazzi, Directeur Général de Plesio : "c'est un très bon accord : il validera ce que nous avons accompli et renforcera ce que nous voulons construire. Cet accord n'est pas un aboutissement, il assurera le début d'un nouveau chapitre. Notre structure financière renforcée nous donnera les moyens de nous tourner sereinement vers l'avenir. En s'appuyant sur sa nouvelle identité, Plesio, et sur le regroupement de ses équipes franciliennes en un même lieu, le groupe va s'engager dans une nouvelle phase : celle de son développement".

Cet accord de principe permet à Plesio de parvenir aux objectifs qu'il avait communiqués le 24 novembre 2025, avec en particulier :

- le maintien du siège social à Saint-Etienne, poursuite du plan d'affaires " Renouveau 2030 " et soutien à l'équipe de direction actuelle ;

- 390 millions d'euros de liquidité pour la Société sous forme d'augmentation de capital réservée à FRH ;

- la réduction du principal de la dette Term Loan B de 1,4 milliard d'euros à 800 millions d'euros en la réinstallant pour une durée de 5 ans, la différence étant convertie en capital ;

- Détention par FRH de la majorité du capital du Groupe post réalisation de la restructuration, avec un rachat par FRH des actions des prêteurs TLB issues de la conversion d'une partie des créances en capital.

Plesio travaille désormais sur la conclusion d'un accord final (dit de lock-up) avec l'ensemble des parties concernées en vue de la mise en oeuvre du projet, avec une réalisation attendue d'ici fin mars 2027 (sous réserve d'un vote favorable des parties affectées (à savoir les créanciers et les détenteurs de capital concernés) sur les plans de sauvegarde accélérée modifiés, puis de l'approbation de ces plans modifiés par le Tribunal des activités économiques de Paris). Le projet de renforcement de la structure financière du Groupe demeure conditionné à un accord sur la documentation définitive et les étapes nécessaires à sa mise en oeuvre.

Les membres du SteerCo TLB se désisteront de leurs recours relatifs à la composition des classes de parties affectées avant la date limite de vote sur les plans modifiés, et de leurs actions en résolution des plans de sauvegarde accélérée une fois les décisions arrêtant les plans modifiés devenues définitives.

Les opérations sur le capital évoquées ci-dessus, en particulier la conversion en capital d'une partie de la dette Term Loan B et l'injection de liquidité par FRH, entraîneront une dilution massive pour les actionnaires existants (moins de 0,1% du capital post opération).