Lighton : en berne après les annonces

LightOn recule de 4,5% à 5,58 euros ce mardi, alors que le groupe a annoncé un nouvel ajustement de son objectif d'ARR pour l'exercice 2025... Cette décision intervient dans un contexte d'explosion de la demande en cartes graphiques haut de gamme qui génère des contraintes d'approvisionnement affectant l'ensemble du marché de l'intelligence artificielle, les organisations souhaitant se doter de leurs propres matériels et infrastructures souverains, constituant le coeur de clientèle de LightOn, sont particulièrement affectées par ces difficultés qui retardent la mise en oeuvre de leurs projets.

Les retards subis par les projets clients faute de matériel mènent à des décalages de signatures de contrats. La société ne sera ainsi pas en mesure de tenir son objectif d'ARR pour 2025 et anticipe désormais un ARR autour de 2 ME sur l'exercice. Ces décalages de signatures signifient également que le passage à la profitabilité est attendu en fin d'année 2026, ce qui ne permettra pas l'atteinte d'un EBITDA et d'un free cash-flow positifs en 2026, comme la société le prévoyait au moment de son introduction en bourse fin 2024... "Le potentiel de LightOn nous semble toujours important avec une offre pertinente sur un marché promis à un bel avenir, et de nombreux partenaires qui apportent une validation industrielle à la solution" insiste malgré tout Portzamparc qui repasse toutefois d'acheter à 'conserver' sur le dossier dans l'attente d'une meilleure visibilité sur le développement commercial à court -terme. "Notre scénario et donc notre TP sera mis à jour après un contact dirigeants" conclut l'analyste.