Lectra : le bénéfice reste ferme malgré un contexte commercial défavorable

Le chiffre d'affaires des 9 premiers mois 2026 s'élève pour Lectra à 361,3 ME, en baisse de -4% à données comparables. Il se décompose en 285 ME de chiffre d'affaires récurrent (79% du chiffre d'affaires total), en hausse de +1%, dont 73,7 ME d'abonnements SaaS en croissance de +13%, et 76,2 ME de chiffre d'affaires non récurrent (21% du chiffre d'affaires total), en diminution de -21%.

L'ARR atteint 106,5 ME au 30 septembre 2026, en progression de +8% à données comparables par rapport au 31 décembre 2025, soit un rythme de progression annualisé de +11%.

La marge brute atteint 269,3 ME, correspondant à un taux de marge de 74,5%, en croissance de 190 points de base, grâce à un mix favorable.

Le ratio de sécurité, qui mesure la couverture des frais fixes par la marge dégagée par l'activité récurrente, atteint 99% à fin septembre 2026, un niveau proche de l'objectif de plus de 100% fixé à horizon 2028.

L'EBITDA courant s'établit à 57,1 ME, en baisse de -3% à données comparables, avec une marge de 15,8%, en hausse de +0,3 point. Grâce aux leviers activés par Lectra pour transformer son modèle d'affaires, l'EBITDA courant a bénéficié d'un impact structurel positif de 9,1 ME (5,5 ME provenant de la progression des contrats récurrents et 3,6 ME de la baisse des frais fixes) qui a permis d'absorber l'essentiel de l'impact conjoncturel négatif lié à la moindre contribution des activités cycliques.

Le résultat opérationnel s'élève à 27,7 ME, stable par rapport aux 9 premiers mois 2025. Après une charge d'impôt de 1 ME, le résultat net atteint 20,1 ME, en hausse de 10% à données réelles.

Structure financière

Le besoin en fonds de roulement lié à l'activité courante est négatif de 54,1 ME au 30 septembre 2026. Le cash-flow libre courant atteint 36,4 ME sur les 9 premiers mois, confirmant la forte capacité du Groupe à générer de la trésorerie dans un environnement difficile.

Au 30 septembre 2026, le Groupe conserve une structure financière très solide, avec 347,9 ME de capitaux propres et un endettement net de 62,4 ME. Son évolution depuis le 31 décembre 2025 reflète principalement l'acquisition de participations minoritaires dans TextileGenesis et Launchmetrics, le versement du dividende et la mise en oeuvre du programme de rachat d'actions (20,1 millions d'actions rachetées au 30 septembre 2026).

Perspectives

Dans un environnement de marché plus dégradé qu'anticipé, l'ARR SaaS et le chiffre d'affaires des contrats récurrents poursuivent leurs croissances. Celles-ci devraient néanmoins être inférieures, sur l'exercice 2026, aux trajectoires moyennes annuelles de la feuille de route 2026-2028, soit respectivement +15% et +5% à +8% à données comparables.

Malgré ce contexte commercial défavorable, le groupe girondin poursuit sa dynamique de transformation et renforce ses leviers structurels de rentabilité, ce qui lui a permis de compenser l'impact conjoncturel de commandes d'équipements inférieures à 2025, et d'augmenter structurellement sa marge d'EBITDA courant.