Kalray : flambe après les annonces !

Kalray grimpe de 36% à 0,57 euro après avoir signé un accord cadre stratégique de coopération avec OPENCHIP & SOFTWARE TECHNOLOGIES. Il comprend plusieurs volets et permet d'allonger l'horizon de trésorerie à fin août 2025.

OPENCHIP & SOFTWARE TECHNOLOGIES S.L est une entreprise européenne, créée en 2021 spécialisée dans la conception et le développement d'architectures matérielles d'accélération pour l'intelligence artificielle, le calcul haute performance et les systèmes embarqués critiques. Il compte parmi ses actionnaires GTD (un important groupe d'ingénierie européen spécialisé dans les logiciels et systèmes critiques) et le BSC (Barcelona Supercomputing Center).

L'accord comprend un contrat de licence de propriété intellectuelle non exclusif, signé dès maintenant, donnant à OpenChip un droit d'usage sur certaines technologies nécessaires au développement conjoint d'un processeur DPU de nouvelle génération, destiné aux applications en intelligence artificielle, pour un montant total de 4 ME, dont 2 ME payables immédiatement et 2 ME après validation des délivrables par OpenChip d'ici fin juillet. Il comprend aussi un contrat de prestation de services, dont le montant est estimé de l'ordre 10 ME sur les 12 prochains mois.

Montage financier

Côté capitalistique, les parties ont convenu de l'émission, ce jour, au profit d' OpenChip, de bons de souscription d'actions qui permettraient, dans l'hypothèse où Kalray serait sélectionnée au titre du contrat de prestation de services, la souscription de 2.881.577 actions Kalray, jusqu'au 31 juillet 2026, à un prix d'exercice de 0,69 euro par action, faisant ressortir une prime de 60% par rapport à la moyenne des cours moyens pondérés par les volumes des 3 dernières séances de bourse.

OpenChip aurait par ailleurs la possibilité de demander à Kalray, dans ce même laps de temps, l'émission d'actions à son profit à un prix faisant ressortir une prime de 20% par rapport à la moyenne des cours moyens pondérés par les volumes des 3 dernières séances de bourse précédant l'émission des actions), de sorte que, à terme, OpenChip puisse détenir 51% du capital de Kalray.

Kalray prévient que les négociations en cours peuvent "aboutir ou non" à la réalisation de l'opération...

Le Français estime désormais que son horizon de financement, qui était évalué à fin mai 2025, est allongé à fin août 2025 immédiatement, à fin septembre 2025 dans l'hypothèse de la réalisation de l'intégralité du contrat de licence et au 1er trimestre 2026 en cas de signature du contrat de prestation de service. Portzamparc parle d'une "alliance multiforme pour sauver le groupe". La montée envisagée à hauteur de 51% du capital entrainerait théoriquement l'obligation pour OpenChip de déposer une offre sur le solde du capital. Dans le cas d'une société en difficulté, des dérogations existent cependant, ce qui laisse ouvertes les deux options, précise l'analyste...