Fnac Darty : sans intérêt ?

Peu d'évolution sur Fnac Darty au lendemain de la présentation de résultats annuels conformes à ce qui avait été dévoilé fin janvier. Le groupe anticipe pour 2026 une progression de son taux de marge opérationnelle courante et de son cash-flow opérationnel. Fnac Darty se déclare confiant dans sa capacité à mettre en oeuvre la feuille de route stratégique du plan Beyond everyday présenté le 11 juin 2025.

Ces résultats ne devraient avoir que peu d'impact alors que l'OPA de Daniel Kretinsky fige le cours de bourse à 36 euros, note TP ICAP Midcap. Le courtier dégrade ainsi sa 'recommandation' à 'conserver' tout en maintenant son objectif de cours à 40 euros. Il attendra de voir ce que feront les deux actionnaires principaux avant d'éventuellement se repositionner sur le titre...

Le momentum 2026 devrait rester compliqué (pas de rebond notable de la consommation et léger retour de l'inflation) même si les services, le hardware et le gaming continueront de soutenir l'activité, souligne pour sa part Oddo BHF. Le broker conserve son scenario 2026, à savoir : CA de 10,4 MdsE (+ 0,9% lfl) et ROC de 221 ME, soit une MOC de 2,1% (+10 pb, synergies Unieuro). Dans l'attente du dépôt de l'OPA par Kretinski auprès de l'AMF qui devrait intervenir d'ici fin mars, l'analyste laisse sa recommandation 'neutre' inchangée et sa cible de 36 euros (alignée sur l'offre).