Entech : prises de profits après une très belle publication

Entech subit quelques dégagements (-2,9%) au lendemain de la confirmation de ses objectifs annuels. La firme spécialisée dans la conception et la fabrication de systèmes de conversion et de stockage des énergies renouvelables a fait état d'un chiffre d'affaires consolidé 2025 de 76 ME, en progression de 62% (prorata temporis) comparé au chiffre d'affaires de l'exercice 2024 (exercice exceptionnel de 9 mois). La dynamique engagée en 2025 permet à la société de confirmer avec confiance la hausse prévue de la rentabilité en 2025 et les objectifs fixés pour 2026. Le niveau du Backlog sécurise d'ores et déjà les objectifs que le groupe s'est fixés pour 2026, soit 130 ME de CA associés à une marge d'Ebitda comprise entre 8 et 10%.

La vigueur exceptionnelle du carnet de commandes s'explique par le report de plusieurs commandes initialement prévues en 2024 vers 2025, la signature de contrats d'envergure, la progression continue de Solutions et la montée en puissance d'Energy & Services, explique TP ICAP Midcap. Le broker réitère son avis 'achat' avec un objectif relevé de 12 à 12,7 euros, la visibilité renforcée et la qualité du backlog offrant un niveau de confiance supérieur pour la réalisation des ambitions 2026.

Fort des nombreux contrats remportés ces derniers mois malgré un contexte politique incertain en France (qui reste à ce stade le principal marché du groupe), Entech poursuit sa trajectoire de croissance solide, qui s'accompagne d'une forte progression de la rentabilité, souligne Portzamparc. La maison de bourse ('renforcer') revalorise le dossier de 11,5 à 12,4 euros.