Elis : publication saluée

Elis grimpe de plus de 4% à 26,1 euros à l'ouverture après sa présentation annuelle. Le leader mondial des services circulaires a dévoilé un EBITDA ajusté en amélioration de 5,6% à 1,7 milliard d'euros en 2025 pour un chiffre d'affaires de 4,8 MdsE, en croissance de 5,5% hors effet de change (+3,8% en organique). La Marge d'EBITDA ajusté ressort ainsi à 35,4%, en hausse de 20 pb.

Pour 2026, Elis anticipe une légère amélioration des marges d'Ebitda ajusté et d'Ebit. Le groupe table également sur une croissance de l'ordre de 7-9% ("high-single digit") de son résultat net courant par action et de 4-6% ("mid-single digit") de son free cash-flow. Il table néanmoins sur une croissance organique du chiffre d'affaires légèrement inférieure à l'année dernière, le groupe citant la légère baisse des signatures de contrats au quatrième trimestre de son exercice clos le 31 décembre.

"Elis aborde l'année 2026 avec confiance. La visibilité offerte par notre modèle nous permet d'anticiper une nouvelle année de croissance rentable, avec une progression attendue de l'ensemble des indicateurs financiers. À ce stade, la situation au Moyen-Orient n'a pas d'impact significatif sur l'activité du Groupe. Par ailleurs, notre politique active de couverture des achats de gaz et d'électricité nous permet d'anticiper une baisse de notre facture énergétique en 2026 et en 2027", a souligné le management.

TP ICAP Midcap ('achat') parle d'une publication totalement conforme et d'une guidance 2026 un peu prudente. Néanmoins, cette nouvelle sera contrebalancée par l'annonce d'un nouveau plan de rachat d'actions de 500 ME, qui limitera l'impact dilutif de l'OCEANE 2029.