L'Oréal se replie, Jefferies craint un processus de dévalorisation

(Zonebourse.com) - L'Oréal accuse l'une des plus fortes baisses de l'indice CAC 40 jeudi matin après que Jefferies a abaissé son objectif de cours sur l'action, expliquant redouter un tassement de ses multiples de valorisation dû à la normalisation de la croissance du numéro un mondial des cosmétiques.

A 9h50, le titre cède 1,5% à 361,1 euros, contre un repli de 0,7% pour le CAC au même instant.

Dans une note de recherche publiée dans la nuit, Jefferies explique s'attendre à ce que les solides données sectorielles compilées par le panel Nielsen au cours du 1er trimestre, qui témoignent d'une surperformance de L'Oréal par rapport à ses principaux concurrents en Europe comme en Amérique du Nord, se traduisent dans le chiffre d'affaires du groupe sur les trois premiers mois de l'année.

Un risque de dévalorisation avec la décélération de la croissance

Le broker américain déclare s'attendre à une croissance de l'activité de 3,7% à données comparables sur la période, mais précise anticiper une croissance organique moyenne de 4,1% sur les deux années à venir, en ligne avec les chiffres de 2025 mais inférieure aux performances précédemment signées par l'entreprise.

Ce ralentissement risque de se traduire par une dévalorisation du titre, avertit Jefferies, qui dit ainsi redouter un retour du PER de court terme du titre autour de 22x, contre 26x aujourd'hui, ce qui le conduit à ramener son objectif de cours de 350 à 326 euros.

Son opinion sur le titre reste à "sous-performance".

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source : AOF