Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !
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Votre rendez-vous quotidien avec les petites et moyennes capitalisations ! Chaque jour, retrouvez l’analyse d’Eric Lewin sur les valeurs Small & Mid Caps du moment qui font l’actualité.
Une baisse totalement injustifiée pour Chargeurs
L’action a perdu près de 8% hier suite à l’annonce de ses résultats annuels. Le groupe va nettement améliorer sa structure financière avec notamment le produit de cession de 230 millions d’euros issue de la cession de Novacel, générant une plus-value d’environ 50 millions d’euros. Avec cette cession la dette nette sera inférieure à 80 millions d’euros avec un ratio de levier soit la dette nette rapportée à l’ebitda inférieur à 2. Un dividende exceptionnel de 1,50 euro va d’ailleurs être distribué d’ici au printemps 2027. De plus, l’action offre une énorme décote, de plus de 63% eu égard à un actif net de 24,20 euros par action. Un fort rebond doit avoir lieu dans les prochaines semaines.
Pas terrible pour Samse
Sans surprise, les résultats 2025 du numéro deux français du négoce de matériaux de construction ont été sérieusement dégradés avec par exemple un résultat opérationnel courant de 34,2 millions d’euros, en baisse de 34,5%. Mais le résultat net résiste mieux perdant seulement près de 3% à 25,6 millions d’euros. Un dividende de 5 euros par action sera distribué aux actionnaires, soit un rendement légèrement supérieur à 4%. Il est toutefois en nette baisse par rapport aux 8 euros de l’exercice précédent. Considérée comme extrêmement cyclique, l’action perd plus de 13% en l’espace d’un an. Elle est à son prix avec un PER de 16 aux cours actuels.
La purge pour Air France
Le conflit actuel ne fait pas les affaires de la compagnie aérienne française en recul de quasiment 30% en l’espace d’un mois. Bien entendu la hausse du kérosène mais également l’annulation d’un grand nombre de dessertes au Moyen-Orient n’arrange pas les affaires de notre fleuron qui avait pourtant réussi l’an dernier à dégager un résultat opérationnel de 2 milliards d’euros, soit une marge opérationnelle de 6,1%. Une performance inédite depuis plus de vingt ans. Suite à cette baisse, l’action est vraiment peu chère en terme de ratios boursiers avec par exemple un PER de 1,5 sur 2027. Mais le contexte actuel n’incite pas à l’achat de compagnies aériennes en Bourse.
Analyse achevée de rédiger à 9H30
Disclaimer :
Cette communication constitue une recommandation d’investissement à caractère général et ne saurait être assimilée à un conseil en investissement personnalisé. Les informations fournies sont de nature générale et ne tiennent pas compte de la situation financière, des objectifs d’investissement ou de la tolérance au risque propres à chaque investisseur.
Cette communication ne constitue ni une offre d’achat, ni une sollicitation de vente d’instruments financiers.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Tout investissement comporte des risques, notamment un risque de perte en capital.
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