Pour TP ICAP Midcap, la marge EBITDA d'ArcelorMittal sera portée par le segment US Midwest au premier trimestre 2026

(Zonebourse.com) - "Pour construire notre indicateur sur le chiffre d'affaires du groupe ArcelorMittal, nous suivons les flux douaniers d'importation de fonte, fer et acier aux Etats-Unis depuis le monde, les importations européennes depuis hors Europe, ainsi que les exportations américaines vers l'Asie et l'Afrique (88% de corrélation historique avec les variations totales de chiffre d'affaires d'ArcelorMittal", explique dans une note TP Icap Midcap.

D'autre part, le bureau d'études compare les variations du prix de l'acier US Midwest Domestic HRC Steel (CRU), avec un décalage d'un mois, à l'évolution de la marge EBITDA publiée par ArcelorMittal (86% de corrélation historique).

"Notre mix de flux douaniers enregistre une contraction de 18,8% (en glissement annuel) sur le mois de janvier 2026, contre 4,7% au quatrième trimestre 2025 sur un an et -13,3% au troisième trimestre 2025", souligne t-il.

Les importations américaines de fonte, fer et acier depuis le monde reculent de 25,5% sur un an, constituant le principal facteur de dégradation de son mix sur la période. Les importations européennes depuis hors Europe affichent une baisse de 20% sur le mois de janvier 2026. En revanche, les exportations américaines vers l'Asie et l'Afrique progressent de 8,2%, apportant un contrepoids partiel.

"Notre indicateur sur le prix de l'acier US Midwest HRC (avec un décalage d'un mois) affiche une hausse de 20% sur les deux premiers mois de 2026 sur un an après 26,7% au quatrième trimestre 2025 et 14,9% au troisième trimestre 2025. Cette dynamique soutient notre indicateur sur la marge d'EBITDA du d'ArcelorMittal. Nous rappelons que ce groupe sidérurgique réalise 80% de ses ventes au prix spot", relève TP Icap Midcap.

ArcelorMittal publiera ses résultats du premier trimestre 2026 le 30 avril prochain, avant Bourse.

Copyright (c) 2026 Zonebourse.com - All rights reserved.

source : AOF