LA TENDANCE

Dans le sillage de Wall Street, le CAC 40 devrait débuter en territoire positif ce matin. La faiblesse des indices PMI américains a redonné espoir dans de futures baisses de taux de la Fed cette année et Dow Jones comme Nasdaq ont terminé dans le vert... A l'inverse des Etats-Unis, en Europe, les PMI meilleurs qu'attendu continuent soutiennent les actions, les investisseurs étant d'avis que la reprise progressive de l'économie de la zone euro ne devrait pas avoir d'impact sur la décision de la BCE de commencer à réduire ses taux d'intérêt en juin.

Le début de séance s'annonce animé à Paris avec pléthore de publications trimestrielles intervenues depuis la clôture d'hier... Notamment Kering, Air Liquide ou Orange...

WALL STREET

Wall Street a poursuivi son rebond mardi entamé la veille, alors que la place américaine avait lourdement corrigé la semaine dernière avec notamment Netflix. Le S&P 500 reprend 1,2% à 5.070 pts, le Dow Jones grimpe de 0,69% à 38.503 pts et le Nasdaq +1,59% à 15.696 pts.

ECO ET DEVISES

Etats-Unis :
- Commandes de biens durables. (14h30)

Europe :
- Indices italiens de confiance des consommateurs et entreprises. (10h00)
- Indice Ifo allemand du climat des affaires. (10h30)

La parité euro / dollar atteint 1,0697$ ce matin. Le baril de Brent se négocie 88,52$. L'once d'or se traite 2.327 $.

VALEURS A SUIVRE

Voyageurs du Monde annonce un projet d'offre publique de rachat de ses propres actions. Le projet d'offre publique de rachat d'actions (OPRA) est de 130 millions d'euros, portant sur 20% du capital de la société. Le prix est de 150 euros par action, soit une prime de 16,3% sur le cours de clôture du 22 avril, dernier jour de cotation avant l'annonce des caractéristiques du projet d'OPRA. Le Conseil d'administration de Voyageurs du Monde a approuvé le 23 avril le principe de ce projet d'offre publique de rachat d'action visant à proposer à ses actionnaires le rachat, en vue de leur annulation dans le cadre d'une réduction de capital non motivée par des pertes, d'un maximum de 866.666 actions de la Société au prix de 150 euros par action. Ces 866.666 actions représentent environ 20% du capital de Voyageurs du Monde.

Orange : le chiffre d'affaires du groupe est en hausse de 2,1% par rapport au 1er trimestre 2023 (+201 millions d'euros) grâce à une croissance des services de détail (+3,2% ou 232 millions d'euros) et à une moindre baisse des services aux opérateurs (-4,1% ou -62 millions d'euros) notamment liée à la hausse des tarifs de dégroupage en France. L'EBITDAaL du Groupe s'élève au 31 mars 2024 à 2 406 millions d'euros, en hausse de 2,3% en ligne avec l'objectif de légère croissance sur 2024. L'EBITDAaL des activités télécoms s'élève à 2 440 millions d'euros (+2,3%). Le Groupe confirme ses objectifs financiers pour 2024 : EBITDAaL en légère croissance, discipline sur les eCAPEX, cash-flow organique des activités télécoms d'au moins 3,3 milliards d'euros, ratio dette nette/EBITDAaL des activités télécoms inchangé autour de 2x à moyen terme. La proposition d'une augmentation du dividende 2024 payable en 2025 à 0,75 euro par action est confirmée aussi, incluant un acompte de 0,30 euro en décembre 2024.

Ipsen a affiché une croissance de ses ventes de 13,3% à taux de change constant, ou 10,9% en données publiées à 822,4 ME au T1, tirée par les performances des plateformes de croissance, en hausse de 16,2%, et une contribution croissante des nouveaux médicaments, tandis que les ventes de Somatuline n'ont baissé que de 1,3%.

Air Liquide publie un chiffre d'affaires de 6,65 milliards d'euros au premier trimestre, en baisse de 7,3% en données publiées, mais en hausse de 2,1% en données comparables. Les analystes anticipaient un chiffre d'affaires de 6,75 milliards d'euros en moyenne. Air Liquide dit être confiant dans sa capacité à augmenter à nouveau en 2024 sa marge opérationnelle et à réaliser une croissance du résultat net récurrent, à change constant.

Nexans publie un chiffre d'affaires standard de 1.692 millions d'euros au premier trimestre 2024, en croissance organique de 2,8% par rapport à la même période de 2023 et de +4,7% hors Autres activités. La croissance organique est de +6,7% pour les activités d'Electrification, reflétant une croissance à deux chiffres de l'activité Production d'énergie & Transmission et une accélération globale des tendances dans l'électrification.

ID Logistics enregistre un chiffre d'affaires de 736,3 millions d'euros au 1er trimestre 2024, en progression de +17,6%. Cette bonne performance intègre le chiffre d'affaires de Spedimex, société acquise en Pologne et consolidée depuis le 1er juin 2023.

Covivio à fin mars 2024 totalisent 154 millions d'euros part du Groupe (237 ME à 100%), stables à périmètre courant, l'impact des cessions étant compensé par la poursuite de solides performances opérationnelles. A périmètre constant, les revenus du 1er trimestre ressortent en hausse de +7,1%, après une croissance de +5,2% en 2023. Trois moteurs de la croissance ont contribué à cette performance : les commercialisations pour 2 points, la réversion locative pour 1,3 point et l'indexation pour 3,4 points.

M6 : Au 1er trimestre 2024, M6 réalise un chiffre d'affaires consolidé2 de 322,3 ME, en hausse de +4,3% à périmètre constant. Le chiffre d'affaires publicitaire est en hausse de +2,0% par rapport au 1er trimestre 2023, du fait de la hausse du chiffre d'affaires publicitaire TV qui atteint 220,1 ME. Les revenus non publicitaires sont en hausse de +6,7%, principalement portés par le dynamisme de l'activité cinéma sur le 1er trimestre. Le résultat opérationnel courant atteint 57,9 ME en recul de -2,6% du fait d'une hausse des investissements prévus dans le cadre du plan streaming. Le groupe affiche ainsi une marge opérationnelle de 18%.

Compagnie des Alpes a enregistré au cours du 1er semestre 2023/24 un chiffre d'affaires consolidé de 761,1 ME, ce qui représente une progression significative de 12,2% par rapport à la même période de l'exercice précédent. Cette bonne performance est largement imputable à la forte mobilisation des équipes, que celles-ci soient impliquées dans la conception des différentes offres du Groupe, leur préparation, leur promotion ou leur commercialisation ou qu'elles travaillent sur le terrain à l'accueil du public, en montagne comme dans les parcs de loisirs.

Séché :au 31 mars 2024, le chiffre d'affaires contributif s'établit à 247,2 millions d'euros affichant sa-stabilité par rapport au 1er trimestre 2023 (247,5 ME). La période bénéficie de la solide contribution des acquisitions réalisées en 2023 (+20 ME). A périmètre et change constants, le chiffre d'affaires contributif affiche un recul de -7,4%.

Pierre & Vacances-Center Parcs : avec une progression de 11,8% de ses activités touristiques au 2ème trimestre de l'exercice 2023/2024, le Groupe accélère sa croissance et affiche un chiffre d'affaires1 semestriel pour l'ensemble de ses marques en hausse de près de 9% par rapport au 1er semestre 2022/2023. Le Groupe attend une croissance d'activité sur l'ensemble de l'exercice en ligne avec ses objectifs et est confiant quant à la forte progression de sa rentabilité opérationnelle, bénéficiant notamment d'une exécution rigoureuse du plan RéInvention.

Tikehau Capital : au cours du premier trimestre 2024, le groupe a affiché une croissance à nouveau soutenue, reflétant la force de sa plateforme multi-locale. Le Groupe a connu une forte dynamique en termes de déploiement des fonds, de désinvestissements et de collecte nette pour son activité de gestion d'actifs au cours des douze derniers mois. Les encours de l'activité de gestion d'actifs ressortent à 44,1 MdsE au 31 mars 2024 (+13%).

Kering : le chiffre d'affaires de au premier trimestre 2024 s'élève à 4,5 Milliards d'Euros, -10% en comparable. Au premier trimestre 2024, Gucci a réalisé un chiffre d'affaires de 2,1 milliards d'euros à -18% en comparable. Les ventes dans le réseau en propre sont en baisse de 19% en comparable sur le trimestre, notamment marquées par un recul important en Asie-Pacifique... Compte tenu de la dégradation des tendances de chiffre d'affaires, le groupe anticipe désormais un recul de son résultat opérationnel courant du premier semestre 2024 de l'ordre de 40 à 45% par rapport au premier semestre 2023.

Bic :le Chiffre d'affaires du T1 est de 522 millions d'euros au T1 2024. Le Résultat d'exploitation ajusté est de 63 millions d'euros et marge d'exploitation ajustée à 12% (-100 points de base par rapport au T1 2023), l'amélioration continue de la marge brute étant plus que compensée par l'effet de levier négatif sur les coûts d'exploitation. Le groupe souligne la forte génération de flux nets de trésorerie disponible de 24 millions d'euros, tirée par une marge brute d'autofinancement solide et par l'amélioration continue de la variation du besoin en fonds de roulement.

Eurofins Scientific dévoile un chiffre d'affaires publié du T1 2024 qui s'élève à 1 653 MEUR, en hausse de 5% par rapport au T1 2023, porté par une croissance organique solide mais légèrement freinée par les changes (-1,0%). La période comprenait également près d'un jour ouvrable public en moins, un effet qui s'inversera en grande partie au deuxième trimestre 2024. Après ajustement des jours ouvrables au premier trimestre, la croissance organique du chiffre d'affaires du Core Business (hors revenus des tests cliniques et des réactifs liés au COVID-19) s'élève à 6,8 %. Eurofins confirme ses objectifs pour les exercices 2024 à 2027 : une croissance organique moyenne de 6,5% par an. et un chiffre d'affaires moyen potentiel des acquisitions de 250 millions d'euros par an. sur la période de 5 ans (de 2023 à 2027) consolidée à mi-année.

CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS...

Osmosun, NHOA, Kalray, Carmat, CovivioHôtels, Mint, Groupe OKwind, Balyo, Audacia, Gévelot , SergeFerrari Group, DBT, BOA Concept, Linedata, Forsee Power, Haulotte, Toosla, Micropole

LES DERNIÈRES "RECOS" D'ANALYSTES...

Morgan Stanley est à 'pondération de marché' sur OVH en visant 9,45 euros.

Citi reste à l'achat sur Pluxee avec un objectif ajusté de 38 à 40 euros. Citi est à l'achat sur Euronext avec un objectif ajusté à 108 euros.

Bernstein reste à 'surperformance' sur Sanofi avec un objectif qui grimpe de 108 à 114 euros.

Barclays est à 'pondération de marché' sur Ubisoft avec un objectif de 21,35 euros.

INFOS MARCHÉ

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EN BREF

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