A l'issue de sa réunion de politique monétaire, la banque centrale américaine a décidé à l'unanimité de maintenir l'objectif de ses 'fed funds' à 5,25%-5,50%... Dans le communiqué accompagnant sa décision, la Fed n'a en revanche pas précisé de calendrier en vue d'une potentielle baisse des taux, alors que des responsables de l'institution ont exprimé leurs préoccupations à propos de la persistance de l'inflation : Le président de la Fed, Jerome Powell, a ainsi rappelé que la banque était déterminée à ramener l'inflation à son objectif de 2%. Il a toutefois noté des "progrès" et "écarté la possibilité d'une nouvelle hausse des taux"...

Le patron de la Fed a aussi souligné que les marchés du travail américains "se normalisaient", citant les dernières données publiées dans la journée, avant d'ajouter prudemment : "Il faudra probablement plus de temps pour que nous soyons certains que l'inflation retourne à son objectif de 2%".

Manque de progrès

Dans le communiqué accompagnant sa décision monétaire, la Fed a en effet évoqué le "manque de progrès" dans le recul de l'inflation, alors que plusieurs données ont refroidi les investisseurs ces derniers mois... La banque centrale américaine a réitéré son approche basée sur les données, Jerome Powell expliquant que "les indicateurs devront nous dire si le taux terminal est atteint"..."Nous nous focalisons sur la durée durant laquelle la politique monétaire devra être maintenue à un niveau restrictif", a encore expliqué Jerome Powell, soulignant que la politique monétaire était bien à un niveau restrictif.
"Je m'attends à voir l'inflation diminuer cette année, même si j'en suis moins confiant", a-t-il ajouté...

Grande résistance du marché du travail

La banque centrale américaine a également évoqué la grande "résistance" des marchés du travail : "Nous voyons un ralentissement assez consistant du rythme de croissance des salaires, mais il reste encore du chemin à parcourir", a noté Jerome Powell. La Fed dispose d'un double mandat portant sur l'inflation et le chômage. Ce deuxième objectif est de nouveau suivi par le comité de politique monétaire, après une période durant laquelle l'inflation avait toute son attention, a encore précisé le patron de la Fed. Il faudrait une dégradation de l'emploi "significative" pour convaincre l'institution de modifier ses perspectives de politique monétaire, a-t-il déclaré.

Question de temps

Rappelant que la croissance américaine demeurait "forte" et qu'il ne voyait pas de risque de 'stagflation', caractérisée par une croissance faible et une inflation élevée, Jerome Powell a souligné que la Fed avait "le luxe de pouvoir être patiente" sur ses taux. Il a par ailleurs souligné que les élections américaines n'influenceraient pas les décisions de l'établissement...

La Fed a enfin annoncé une baisse du plafond de rédemption des bons du Trésor américain à partir du 1er juin, qui passera de 60 milliards de dollars actuellement à 25 milliards de dollars. "Cela réduira les risques de stress sur les marchés monétaires", a justifié Jerome Powell. Ce changement ralentira le rythme auquel le bilan de la Fed se contracte, le volume d'actifs détenus par la banque centrale ayant atteint un record de 9.000 milliards de dollars en 2022 afin d'absorber le choc de la pandémie de COVID. Si une telle décision était attendue des marchés, l'incertitude demeure sur la date de l'annonce...