Neoen : coup double ?
Neoen est stable ce jeudi à 28,80 euros, alors que le groupe a publié un chiffre d'affaires non audité de 141,4 ME au premier trimestre 2024, en...
Neoen est stable ce jeudi à 28,80 euros, alors que le groupe a publié un chiffre d'affaires non audité de 141,4 ME au premier trimestre 2024, en baisse de 8% par rapport au premier trimestre 2023. A taux de change constants, il ressort en recul de 6%, en raison de la moindre contribution de plusieurs actifs entrés progressivement dans leurs "PPA" (contrat de livraison d'électricité) long terme en Australie et en Finlande.
Le groupe a réitéré ses perspectives annuelles, à savoir un bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (Ebitda) ajusté compris entre 530 et 560 Millions d'euros et un taux de marge d'Ebitda ajusté supérieur à 85%...
La production d'électricité s'est élevée à 2,2 TWh au cours du premier trimestre 2024, en augmentation de 11% par rapport au premier trimestre 2023. Cette performance est liée à l'effet mécanique de l'entrée en vigueur, à partir du mois d'avril 2023, des PPA de plusieurs centrales qui bénéficiaient d''early generation' revenue significatifs au premier trimestre 2023.
Le portefeuille sécurisé s'établit à près de 9,1 GW à fin mars 2024, dont 8 GW en opération ou en construction.
Objectifs affichés
Le groupe confirme son objectif d'EBITDA ajusté 2024 compris entre 530 et 560 ME, avec un taux de marge d'EBITDA ajusté supérieur à 85%. Neoen réitère également son ambition de voir son EBITDA ajusté dépasser 700 millions d'euros en 2025 et sa capacité totale en opération ou en construction atteindre 10 GW dans le courant de l'année 2025.
Pour Portzamparc, l'entrée de nouvelles capacités et un effet de base plus favorable vont progressivement jouer en faveur du dossier. Après +15% pour l'Ebitda en 2023, l'analyste attend une hausse de 18% en 2024 à 554 ME, soit le haut de la fourchette située entre 530 et 560 ME. Pour 2025, sa cible est à +30% à 709 ME. De quoi se renforcer sur le dossier en visant un cours de 30 euros...
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