NEOEN : De l énergie à revendre
Sur un marché ouvert et concurrentiel, le producteur indépendant d’énergies renouvelables NEOEN a dû jouer des coudes pour devenir un acteur incontournable du développement durable grâce à son positionnement axé sur les alternatives aux solutions énergétiques traditionnelles. Fondé en 2008, son activité s’articule autour de 3 pôles : le solaire, l’éolien et le métier de stockage. La marque est implantée dans 16 pays à travers l’Europe, l’Afrique, l’Océanie et le continent américain.
La société dirigée par Xavier Barbaro est parvenue à se développer en se reposant sur un modèle basé sur la propriété de ses actifs. Elle opère pour son compte des centrales photovoltaïques, éoliennes et de stockage qui sont fonctionnelles pour une durée de 25 ans après livraison. L’électricité produite est alors revendue à des acteurs étatiques, aux distributeurs d’énergie, aux acheteurs privés ou sur le marché spot. Les installations peuvent faire l’objet de cessions partielles ou totales servant à financer de nouveaux projets et sont, en fin de cycle, renouvelées (repowering) ou démantelées et recyclées. Les comptes de la société sont dans le vert depuis 2011 et cette dernière a été introduite en bourse en 2018, preuve que ce business model est très compétitif comme en témoignent les performances financières de l’exercice 2022.
Le chiffre d’affaires s’élève à 503,2M€, en progression de 51%. Le résultat net est en évolution de 19% à 48M€ et permet à la société de proposer un dividende de 0,125€ par action, en hausse de 25%. L’envolée des prix de l’énergie, l’accroissement des capacités de production, les cessions d’actifs ainsi que la signature de nouveaux contrats (180 mégawatts de projets dans le solaire et l’éolien en France, signature d’un Power Purchase Agreement de 90 MW avec H&M en Suède, accord de 215MW avec Stanwell Corporation en Australie pour un parc éolien, 102 MW de projets en Finlande, entre autres) ont également permis à l’entreprise de présenter un EBITDA légèrement supérieur aux estimations à 414M€, en évolution de 38%. Ces solides résultats s’accompagnent de l’annonce le 7 mars 2023 d’une augmentation de capital de 750M€ qui va venir soutenir les prochaines phases de développement de la société dans le cadre de la feuille de route stratégique 2021-2025.
En se penchant sur les perspectives du groupe, on remarque que NEOEN est parvenue au fil des années à rester dans les clous de cette feuille de route et aspire à atteindre la marque symbolique des 10 gigawatts de capacité en opération et en construction (6,6 GW fin 2022) et un EBITDA de plus de 600M€ au terme de cette période. La réalisation de ces objectifs repose sur trois axes : la consolidation de la présence à l’étranger en renforçant sa position dans les marchés existants et en s’implantant dans de nouveaux pays; l’intensification des investissements dans le stockage en augmentant son parc et en améliorant ses capacités de stockage ; la diversification de la base client en mettant l’accent sur la vente directe d’énergies à des acheteurs privés. En conséquence, l’enveloppe allouée aux investissements sur la période 2021-2025 a été réévaluée à 6,2Mds€. Cette surface financière va donc contribuer au soutien de la croissance et permettre de viser 2GW de nouveaux projets annuellement dès 2025 afin d’atteindre une capacité en opération et en construction supérieure à 20 GW à l’horizon 2030. En outre, NEOEN, qui priorise principalement un développement organique, se réserve la possibilité d’effectuer des opérations de croissance externe.
Les moyens de NEOEN sont à la hauteur de ses ambitions. Malgré la présence d’acteurs historiques, la société est parvenue à s’immiscer dans le secteur des énergies renouvelable en un peu plus d’une décennie en profitant d’un climat propice à l’émergence d’entreprises impliquées dans la transition énergétique et en s’appuyant sur un modèle économique solide lui permettant d’entrevoir l’avenir avec confiance.
Analyse technique
Après avoir atteint un pic historique à 64,77€ en janvier 2021, le titre Neoen a reflué puis évolué au sein d’un large trading range entre 43,8€ et 26€.
Le 10 mars le titre a entamé un nouveau rebond en prenant appui sur la partie basse de son trading range, laissant envisager le comblement du gap baissier du 8 mars laissé ouvert entre 29,97€ et 29,01€ et pourquoi pas la cible d’une figure en forme de Tasse et Anse dont l’objectif est situé à 31,46€.
Ensuite, une extension en direction du centre du trading range à 34,95€ est envisageable.
En cas de réussite du scénario, le potentiel de gain est de 12,52% pour la 1ère cible à 31,46€ et de 25% pour la seconde cible à 34,95€, le stop de protection est placé à 26,31 soit un risque de perte potentiel de 6,25%.
Les recommandations diffusées sur le site Info d'Experts sont des recommandations d'investissement à caractère général soumises aux dispositions législatives et réglementaires applicables aux communications à caractère promotionnel.
» Lire la suite de l'avertissement légalElles n'ont pas été élaborées conformément aux dispositions réglementaires visant à promouvoir l'indépendance des analyses financières et ne constituent en aucun cas un conseil personnalisé. Bourse Direct n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur l'instrument concerné avant la diffusion de la communication.
Le Service proposé par Bourse Direct n'est pas un Service de gestion de portefeuille pour compte de tiers en ce que l'abonné décide seul de ses choix de gestion et passe lui-même ses ordres d'achat ou de vente. L'abonné assure donc seul la responsabilité de ses actes et des conséquences des positions prises ou non. Le visiteur ou l'abonné au service Infos d'Experts s'engage à avoir la capacité juridique et se reconnaît seul responsable de ses actes.
Bourse Direct Infos d'Experts est une rubrique du site internet éditée par la société Bourse Direct, ayant pour numéro unique d'immatriculation B 408 790 608 au RCS de Paris et dont le siège social est au 374 rue Saint-Honoré, 75001 Paris, régulée en France par l'Autorité des marchés financiers, représentée par Madame Catherine NINI en sa qualité de Président du Directoire-Directeur Général.
Il est rappelé que les marchés financiers sont des placements à risque et s'adressent à une clientèle acceptant les aléas de ces marchés.
Bourse Direct Infos d'Experts invite les abonnés et les visiteurs de la rubrique Infos d'Experts à analyser avec discernement et esprit critique les recommandations d'investissement à caractère général qui y sont affichées et à consulter plusieurs sources d'informations avant de prendre leur décision et de se forger leur propre opinion sur l'opportunité d'intervenir sur une valeur ou un marché financier. Bien que puisées à des sources réputées fiables, l'exactitude, l'exhaustivité, l'opportunité ou la pertinence des informations, recommandations, flux et cours de bourse fournis ne sont pas garantis et des retards ou des erreurs, dont Bourse Direct n'est aucunement responsable, peuvent apparaître. Les données et recommandations d'investissement à caractère général fournies ne sauraient être considérées comme une sollicitation ou une offre d'achat ou de vente d'un instrument financier.
La société Bourse Direct (incluant ses dirigeants, employés ou cocontractants) ne pourra être tenue responsable à l'égard de qui que soit, (abonné, visiteur ou autre), d'aucune conséquence (notamment, mais non limitativement, de tout manque à gagner ou perte résultant des positions prises sur les marchés financiers) de l'utilisation faite de son service Infos d'Experts.
La société Bourse Direct informe qu'il est strictement interdit de publier, copier, reproduire ou rediffuser les recommandations d'investissement à caractère général et les données contenues de la rubrique Bourse Direct Infos d'Experts à quelque fin que ce soit sous toute forme notamment rédactionnelle ou graphique sans l'autorisation expresse de la société Bourse Direct ou de ses fournisseurs d'information. Il est également interdit d'utiliser tout moyen de récupération automatique pour collecter les données diffusées sur cette rubrique.
Le droit qui s'applique à la société et à ses clients et internautes est le droit français, tout litige qui pourrait survenir, non réglé à l'amiable, sera porté devant les tribunaux du ressort de la Cour d'Appel de Paris.
L'attention de l'abonné ou du visiteur est particulièrement attirée quant à la communication sur les performances :
Les chiffres clés ont trait aux années écoulées et les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Par ailleurs, les performances des portefeuilles modèles étant simulées par rapport à des cotations réelles, les chiffres se réfèrent à des simulations établies à partir des performances passées qui ne préjugent pas des performances futures.
Le Service proposé par Bourse Direct n'est pas un Service de gestion de portefeuille pour compte de tiers en ce que le client décide seul de ses choix de gestion et passe lui-même ses ordres d'achat ou de vente. Le client assure donc seul la responsabilisé de ses actes et des conséquences des positions prises ou non.
